Como é determinado o preço de um derivado?

Diferentes tipos de derivativos possuem diferentes mecanismos de precificação. Um derivado é um contrato financeiro com um valor baseado em um ativo subjacente. Os tipos de derivativos mais comuns são contratos de futuros, contratos a termo, opções e swaps. Derivados mais exóticos podem ser baseados em fatores como clima ou emissões de carbono.

Contratos futuros são contratos financeiros para comprar ou vender uma mercadoria subjacente a um determinado preço no futuro. Portanto, o valor do contrato futuro é baseado no preço à vista da mercadoria. Por exemplo, considere um contrato futuro de milho que represente 5.000 alqueires de milho. Se o milho está sendo negociado a US $ 5 por bushel, o valor do contrato é de US $ 25.000. Os contratos futuros são padronizados para incluir uma certa quantidade e qualidade da mercadoria subjacente, para que possam ser negociados em uma bolsa centralizada. O preço futuro se move em relação ao preço à vista da mercadoria, com base na oferta e demanda dessa mercadoria.

Opções sobre ações e fundos negociados em bolsa também são contratos derivativos comuns. As opções dão ao comprador o direito, em oposição à obrigação, de comprar ou vender 100 ações de uma ação a um preço de exercício por um período de tempo predeterminado.

O modelo de precificação mais conhecido para as opções é o método Black-Scholes. Esse método considera o preço das ações subjacentes, o preço de exercício da opção, o tempo até a opção expirar, a volatilidade das ações subjacentes e a taxa de juros livre de risco para fornecer um valor para a opção.