Custo marginal dos fundos

Definição do custo marginal dos fundos

O custo marginal dos fundos captura o aumento dos custos de financiamento para uma entidade comercial como resultado da adição de mais um dólar em novos financiamentos. Como custo incremental ou custo diferenciado, o custo marginal dos fundos é importante ao tomar decisões sobre a estrutura de capital. Ao selecionar entre fontes de capital ou tipos de financiamento, os gerentes financeiros usam o custo marginal dos fundos para isolar aquelas fontes de métodos de financiamento que adicionam gradualmente a menor quantidade ao total dos custos de financiamento.

O custo marginal dos fundos costuma ser confundido com o custo médio dos fundos, que seria calculado calculando uma média ponderada de todas as formas de financiamento e seus respectivos custos.

Custo marginal dos fundos explicado

Embora muitos investidores pensem apenas no custo marginal dos fundos em relação ao dinheiro emprestado de outra pessoa, também é importante pensar em dinheiro emprestado de si mesmo ou dos ativos de uma empresa. Nesse caso, o custo marginal dos fundos é o custo de oportunidade de não investir fundos existentes em outros lugares e receber juros sobre eles. Por exemplo, se uma empresa usar US $ 1.000.000 de seu caixa para construir uma nova fábrica, o custo marginal dos fundos seria a taxa de juros que poderia obter se tivesse investido esse dinheiro em vez de gastá-lo na construção.

À medida que as empresas aumentam seus níveis de financiamento, os fornecedores de várias formas de capital ficam de olho um no outro. Por exemplo, se uma empresa emite novas ações ou compra ações de volta, os credores podem ficar desconfortáveis, mesmo que sejam tecnicamente fornecedores de capital de dívida. Por sua vez, os investidores em ações podem desaprovar as empresas que tomam empréstimos excessivamente, porque a teoria diz que isso pode levar a problemas financeiros, prejudicando também os fornecedores de ações.

Um conceito relacionado, mas separado, é a eficiência marginal do capital, que mede o percentual anual de rendimento obtido pela última unidade adicional de capital. Isso representa a taxa de juros de mercado na qual começa a ser paga para realizar investimentos de capital.

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