Margem de segurança
Margem de segurança é um princípio de investimento no qual um investidor só compra títulos quando seu preço de mercado está significativamente abaixo de seu valor intrínseco. Em outras palavras, quando o preço de mercado de um título está significativamente abaixo da sua estimativa de seu valor intrínseco, a diferença é a margem de segurança. Como os investidores podem definir uma margem de segurança de acordo com suas próprias preferências de risco, a compra de valores mobiliários quando essa diferença está presente permite que um investimento seja feito com risco mínimo de queda.
Na contabilidade, a margem de segurança, ou margem de segurança, refere-se à diferença entre vendas reais e vendas de ponto de equilíbrio. Os gerentes podem utilizar a margem de segurança para saber quanto as vendas podem diminuir antes que a empresa ou um projeto se torne inútil.
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Margem de segurança compreensiva
O princípio da margem de segurança foi popularizado pelo famoso investidor norte-americano Benjamin Graham (conhecido como o pai do investimento em valor) e seus seguidores, principalmente Warren Buffett.
Os investidores utilizam fatores qualitativos e quantitativos, incluindo gerenciamento, governança, desempenho da indústria, ativos e ganhos da empresa, para determinar o valor intrínseco de um título. O preço de mercado é então usado como ponto de comparação para calcular a margem de segurança. Buffett, que acredita firmemente na margem de segurança e declarou que é uma de suas "pedras angulares do investimento", sabe-se que aplica até 50% de desconto no valor intrínseco de uma ação como sua meta de preço.
A consideração de uma margem de segurança ao investir fornece uma proteção contra erros no julgamento ou cálculo do analista. No entanto, não garante um investimento bem-sucedido, principalmente porque determinar o valor "verdadeiro" de uma empresa, ou valor intrínseco, é altamente subjetivo. Investidores e analistas podem ter um método diferente para calcular o valor intrínseco, e raramente eles são exatamente exatos e precisos. Além disso, é notoriamente difícil prever os ganhos ou as receitas de uma empresa.
Exemplo de margem de segurança
Por mais erudito que Graham fosse, seu princípio era baseado em verdades simples. Ele sabia que uma ação cotada em US $ 1 hoje poderia ser avaliada em 50 centavos ou US $ 1, 50 no futuro. Ele também reconheceu que a avaliação atual de US $ 1 poderia estar desativada, o que significa que ele estaria sujeito a riscos desnecessários. Ele concluiu que, se pudesse comprar uma ação com desconto ao seu valor intrínseco, limitaria substancialmente suas perdas. Embora não houvesse garantia de que o preço das ações aumentaria, o desconto forneceu a margem de segurança necessária para garantir que suas perdas fossem mínimas.
Por exemplo, se ele determinasse que o valor intrínseco das ações da XYZ é de US $ 162, o que está bem abaixo do preço de suas ações, de US $ 192, ele poderá aplicar um desconto de 20% para um preço-alvo de compra de US $ 130. Neste exemplo, ele pode achar que XYZ tem um valor justo de US $ 192, mas não consideraria comprá-lo acima do seu valor intrínseco de US $ 162. Para limitar absolutamente seu risco de queda, ele define seu preço de compra em US $ 130. Usando esse modelo, ele pode não conseguir comprar ações da XYZ a qualquer momento no futuro próximo. No entanto, se o preço das ações cair para US $ 130 por outras razões que não o colapso das perspectivas de ganhos da XYZ, ele poderá comprá-lo com confiança.
Margem de Segurança em Contabilidade
Como métrica financeira, a margem de segurança é igual à diferença entre vendas atuais ou previstas e vendas no ponto de equilíbrio. A margem de segurança às vezes é relatada como uma razão, na qual a fórmula mencionada acima é dividida pelas vendas atuais ou previstas para gerar um valor percentual. O valor é usado tanto na análise do ponto de equilíbrio quanto na previsão para informar a gerência de uma empresa sobre a almofada existente nas vendas reais ou nas vendas orçadas antes que a empresa sofra uma perda.
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