Lewis Ranieri
Lewis Ranieri é um ex-comerciante de títulos e ex-vice-presidente da Salomon Brothers, que é creditado com a introdução de securitização no mundo financeiro. Em 1977, os bancos de poupança e empréstimos estavam sentindo as dificuldades financeiras envolvidas no financiamento de depósitos à vista de curto prazo e juros altos, com hipotecas de longo prazo e juros baixos. Como resultado, os bancos não quiseram realizar muitas hipotecas. Essa emissão limitada de hipotecas e suprimiu o mercado imobiliário. Lewis Ranieri apresentou uma solução inovadora na qual criou títulos de cinco e 10 anos a partir de hipotecas de 30 anos. Esses novos títulos lastreados em hipotecas (MBS) ajudaram Ranieri a atrair uma multidão maior de investidores, retirando as hipotecas dos livros dos bancos e permitindo-lhes emitir novas hipotecas à medida que as existentes eram fatiadas e vendidas. Por fim, a revolução da securitização de Ranieri fez com que todos os tipos de dívidas (como a dívida de cartão de crédito) fossem acumuladas em títulos. Inicialmente, os MBSs eram reconhecidos apenas por alguns estados como investimentos legítimos, mas as ações de Ranieri acabaram levando a medidas do governo federal que apoiavam esses títulos como uma classe de ativos de investimento válida, levando ao desenvolvimento do mercado de títulos. Por esse motivo, Ranieri é visto como o pai da securitização.
Quebrando Lewis Ranieri
Lewis Ranieri não era o único responsável por criar o título lastreado em hipotecas, mas ele foi o maior campeão em garantir que o novo investimento prosperasse. Além do MBS, Ranieri desempenhou um papel na criação da obrigação de hipoteca colateralizada (OCM), outro reempacotamento complexo da dívida. No entanto, a prática de securitização, uma vez articulada, espalhou-se como um incêndio no mundo financeiro. Até hoje, a securitização desempenha um papel crítico em tudo, desde a dívida do cartão de crédito às dívidas nacionais dos países em desenvolvimento. Ranieri deixou a Salomon Brothers para fundar a Hyperion Partners antes de fundar seu atual empreendimento, Ranieri Partners, consultor e gerente de investimentos privados.
O papel de Lewis Ranieri em The Big Short
Lewis Ranieri era bem conhecido nos círculos financeiros por sua inovação primária em securitização e seus esforços de lobby que viram o MBS se tornar um instrumento financeiro crítico para o mercado imobiliário, mas ele não era conhecido publicamente até o filme The Big Short destacar sua inovação financeira e seu papel no colapso das hipotecas. Ranieri refletiu a culpa por seu papel na crise em Wall Street e pelos credores por abusar do sistema de securitização para criar empréstimos subprime e taxas de teaser que quase garantiram que um proprietário deixaria de pagar a longo prazo.
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