Bitcoin é inútil?

Normalmente, um décimo aniversário é motivo de celebração e reflexão. Mas quase não existem elogios futuros para o bitcoin, que em breve celebrará o décimo aniversário de sua introdução ao mundo. Satoshi Nakamoto, que escreveu o jornal anunciando o bitcoin, deveria ter criado a moeda digital em resposta à crise financeira de 2008. Ao descentralizar o ecossistema financeiro, ele estava tentando mudar o equilíbrio de poder de um grupo seleto de instituições financeiras para o público em geral.

Mas a corrida selvagem de escândalos e oscilações voláteis de preços da moeda nos dez anos seguintes obscureceram essas intenções. O décimo ano do Bitcoin foi particularmente doloroso. Seu preço caiu desde o início deste ano e a moeda perdeu aproximadamente 70% de seu valor em um desmaio prolongado. Os mercados de criptomoeda, que seguem principalmente a liderança do bitcoin, também caíram em valor, caindo 73% durante esse período.

Como se isso não fosse ruim o suficiente, ele não conseguiu ganhar popularidade. As pessoas não estão usando bitcoin, seja para compras no varejo ou para negociação. Após o pico em dezembro passado, os volumes de transações na blockchain do bitcoin caíram. Enquanto isso, os escândalos que afetam o bitcoin e as criptomoedas continuam em ritmo acelerado. (Veja também: o comércio de criptomoedas é o segundo golpe de investimento mais comum na Austrália).

As avaliações do bitcoin, como uma reserva de valor ou um meio para transações diárias, foram principalmente negativas. Em um editorial enfraquecedor, o Economist declarou recentemente que o bitcoin e outras criptomoedas são inúteis. "Não há uma maneira sensata de atingir uma avaliação específica", escreve a revista e aponta uma série de falhas no ecossistema. Isso inclui a falta de transparência e segurança em suas blockchains e dificuldades em comprar ou fazer transações com criptomoedas.

The Economist não é a única publicação crítica de bitcoin. Outras publicações também documentaram cronogramas e suas avaliações da ascensão do bitcoin estão na mesma linha. Isso significa que o bitcoin, por todas as suas nobres declaradas, é inútil?

O caso do Bitcoin como inovação inútil

A crise de identidade do Bitcoin é a principal responsável pela atual desaceleração de suas fortunas. Foi originalmente projetado como uma moeda internacional e um mecanismo sem fronteiras para transações diárias.

Só que não foi assim.

Ao longo dos anos, os relatórios documentaram seu uso em atividades de lavagem de dinheiro e atividades ilegais, apesar de sua interface complicada garantir que a adoção pelo consumidor permaneça insignificante. O outro lado dessa história foi a entrada de investidores de varejo especulativos que elevaram seu preço a níveis insustentáveis.

As avaliações disparadas nos mercados de criptomoedas mudaram a narrativa dominante em torno do bitcoin. Não é mais considerado um meio de transação diária. Em vez disso, a criptomoeda está sendo marcada como uma reserva de valor, um investimento alternativo semelhante ao ouro. Mas a criptomoeda também enfrenta dois problemas significativos aqui.

O primeiro diz respeito às bolhas no preço do bitcoin.

Até a data, houve três bolhas no bitcoin. Eles ocorreram em 2011, 2013 e 2017. Cada vez que o preço seguia uma curva parabólica, com um aumento acentuado na avaliação que era imediatamente seguido por um declínio igualmente precipitado. Durante cada uma dessas bolhas, o valor do bitcoin aumentou três dígitos e atraiu capital de varejo significativo. Pequenos volumes de liquidez tiveram um papel importante no aumento do preço do bitcoin nessas bolhas.

O segundo problema tem que fazer com o bitcoin, verificando muito poucas características básicas de uma reserva de valor. O analista da Morningstar Kristoffer Inton e sua equipe criaram uma estrutura para verificar se as criptomoedas poderiam substituir o ouro como um instrumento de investimento. Eles se concentraram em liquidez, objetivo funcional, escassez de oferta, certeza de demanda futura e permanência. Exceto pela escassez de oferta, o bitcoin falha nos outros atributos. Não é de surpreender que os analistas concluam que as criptomoedas não são e "não serão um desafio para a classe de ativos de refúgio".

Um futuro mais brilhante pela frente?

No entanto, nem tudo pode ser perdido para o bitcoin. Apesar da queda nos preços, os entusiastas do bitcoin apontam para desenvolvimentos recentes em seu ecossistema como prova de que ele ainda pode voltar.

Os avanços tecnológicos mantêm a esperança de uso de criptomoeda em transações de varejo. O número de nós da Lightning Network na rede do bitcoin se multiplicou desde o início deste ano. (A Lightning Network tem como objetivo acelerar a rede do bitcoin, realizando transações a partir de sua principal blockchain.) Os swaps de cadeia cruzada permitirão transações perfeitas com blockchains para outras criptomoedas.

O ecossistema bitcoin também continua a crescer com um conjunto de produtos que expandem sua gama de casos de uso. Além de negociar com bitcoin, você pode usá-lo como garantia para empréstimos ou comprar jóias com ele. De acordo com alguns relatórios, empresas de pequeno e médio porte também começaram a usar a blockchain do bitcoin para fazer transferências eletrônicas porque custa menos.

Mas a maior mudança na sorte do bitcoin poderia vir da regulamentação. Mesmo que a rejeição dos ETFs de bitcoin pela SEC tenha ganhado as manchetes, houve um abrandamento visível da posição dos reguladores. Bitcoin e outras criptomoedas tornaram-se um tópico importante de discussão nas conferências da Fintech e entre os comissários da SEC.

O comentário deste último sobre o tópico mudou de crítica para clareza em relação ao status de algumas criptomoedas. Enquanto a SEC reprimiu os casos de fraude e manipulação em criptomoedas, os comissários também incentivaram os participantes do ecossistema a limpar suas ações.

O resultado é que alguma ordem está começando a emergir do caos do ecossistema bitcoin. A formação de organizações auto-reguladoras para trocas de criptomoedas é um começo. A entrada de gigantes do setor de seguros, como Lloyds of London, no ecossistema de criptomoedas, é outro desenvolvimento que atenuará as preocupações dos investidores, que de outra forma são cautelosos em investir em criptomoedas. Uma série de novos produtos de investimento, de fundos de índice a contas de aposentadoria, também está entrando no ecossistema.

Diz-se também que os investidores institucionais estão se aquecendo com a ideia de investir em bitcoin. A entrada de Wall Street pode ser um fator decisivo para a liquidez no ecossistema de criptomoedas porque, diferentemente dos investidores de varejo e dos traders de curto prazo, eles investem no longo prazo e podem desempenhar um papel importante na estabilização dos preços.

Investir em criptomoedas e outras Ofertas Iniciais de Moedas ("ICOs") é altamente arriscado e especulativo, e este artigo não é uma recomendação da Investopedia ou do escritor para investir em criptomoedas ou outras ICOs. Como a situação de cada indivíduo é única, um profissional qualificado deve sempre ser consultado antes de tomar qualquer decisão financeira. A Investopedia não faz representações ou garantias quanto à precisão ou pontualidade das informações aqui contidas. Na data em que este artigo foi escrito, o autor possui 0, 21 bitcoin e 1 Litecoin.