O Guia da Investopedia para assistir a bilhões

"Bilhões" está de volta! A série de sucesso da rede Showtime da CBS está de volta com a quarta temporada, e a intriga é intoxicante. O programa, que estreou em 2016 como uma criação dos escritores veteranos da TV Bryan Koppelman e David Levien, leva-nos profundamente ao mundo opulento e cruel de fundos de hedge, criminosos de colarinho branco e promotores dispostos a cruzar a linha para pegar uma baleia.

A série segue o bilionário rei dos fundos de hedge Bobby Axelrod (Damian Lewis do sucesso "Homeland"), o principal protagonista do programa e fundador da Ax Capital, na busca incessante de uma vantagem para inclinar o mercado de capitais a seu favor. Nas três primeiras temporadas, Ax, como é chamado, é perseguido incansavelmente pelo advogado dos EUA Chuck Rhoades (Paul Giamatti, de "Sideways e" John Adams "). A esposa de Rhoades, a Dra. Wendy Rhoades (Maggie Siff) simplesmente acontece ser o psicólogo interno da Ax Capital, o que, para dizer o mínimo, complica as coisas.

Principais Takeaways

• "Billions" é uma série sobre um rei bilionário de fundos de hedge que constantemente tenta inclinar o mercado de capitais a seu favor.
• O programa expõe os espectadores à genialidade e aos truques sujos dos gestores de fundos de hedge, bem como à busca incansável desses gestores por advogados dos EUA.
• Ele mostra como os mercados financeiros funcionam nos extremos e como o sistema é desempenhado por seus participantes mais ricos.
• A série é carregada de terminologia de investimento e financeira.

Sinopse da terceira temporada

Na terceira temporada, Ax é forçado a se afastar de sua empresa como parte de um acordo com o governo após ser acusado de abuso de informação privilegiada e manipulação de mercado. Axe acha impossível ficar de fora do jogo, apesar de colocar sua empresa nas mãos do investidor Taylor Mason (Asia Kate Dillon). Enquanto isso, Chuck Rhoades - cuja esposa, Wendy, ainda trabalha como psicóloga interna de Ax e de sua empresa - continua com a intenção de processar o bilionário, embora à distância, depois de entregar o caso ao Distrito Leste de Nova York. e seu escolhido advogado dos EUA, Oliver Dake (Christopher Denham).

Até o final da terceira temporada, Axe e Rhoades, que foram cruzados por seus ex-tenentes, estão prestes a unir forças para se vingar. Se as três últimas temporadas nos ensinaram alguma coisa, haverá traição, engano, avareza, suspense e bilhões. Muitos deles.

O que aprendemos com "bilhões"

"Bilhões" expõe os espectadores à genialidade e, como alguns diriam, truques sujos de gestores de fundos de hedge que tecem suas estratégias de negociação de portfólio em torno de reguladores financeiros, informações privilegiadas, ações corporativas e muito mais. Ele também rastreia a busca incansável desses titãs de fundos de hedge por advogados dos EUA, que às vezes dobram a lei para ganhar vantagem e vencer seus casos.

O show é carregado de terminologia financeira e de investimentos, o que o torna irresistível para nós. Ele oferece uma visão fascinante da maneira como os mercados financeiros funcionam nos extremos e como o sistema é desempenhado por seus participantes mais ricos. Não queremos que você perca nenhuma das nuances da trama, então aqui está um glossário para mantê-lo atualizado:

• Investidor ativista : Um indivíduo ou um grupo de indivíduos que compra grandes quantidades de ações de uma empresa na tentativa de obter o controle de um número considerável de cadeiras de voto da empresa. Ao fazer isso, o investidor ativista pode substituir a gerência ou pressioná-la a alterar significativamente suas estratégias operacionais, com o objetivo de aumentar o preço das ações. Por exemplo, Bobby Axelrod compra uma participação acionária de 4, 9% na YumTime Bakeries para forçar a administração a demitir o incompetente CEO e eliminar as ineficiências corporativas que estavam custando aos acionistas nos últimos oito anos, enquanto as compensações dos executivos haviam subido 300% nos mesmos período de tempo.
• Alfa : o excesso de retorno que um fundo de hedge obtém em relação ao desempenho de um índice de referência ou de um investimento sem risco. Alpha é usado para medir o desempenho de um administrador de fundos. Em termos simples, se um portfólio tem um alfa de +5, significa que ele superou o índice S&P em 5%. Um alfa negativo significa desempenho insuficiente. No episódio três da quarta temporada, Ax coloca as mãos nas posições e ações de Taylor. Wendy o convence a começar a licitar essas ações para gerar mais impulso de compra nelas e depois vender para 'capturar o alfa'.
• Alicerces : são ações prontas para aumentar em valor a longo prazo. Os estoques de base são caracterizados por grandes capitalizações de mercado e fluxo de caixa. Seu surto de crescimento acaba diminuindo após anos de crescimento, quando eles se tornam investimentos em renda. A Mundia-Tel foi considerada um alicerce até a falência, causando uma espiral descendente no setor de telecomunicações. Axe recebeu informações de Constantine, membro da Mundia-Tel, sobre o desastre iminente antes da falência ser tornada pública.
• Estoque de Bellwether : um estoque de tendências que é representativo de seu setor. Um mensageiro lidera seu respectivo setor, pois, se o preço subir, o setor seguirá o exemplo e, se cair, o setor também cairá. Quando a gigante de telecomunicações Mundia-Tel entrou em falência, ocorreu um efeito dominó, que viu as ações de todo o setor de telecomunicações cairem.
• Bips : Este termo é curto para pontos de base (BPS). Os títulos geralmente são cotados em bips. Um ponto base é igual a 0, 0001 ou 0, 01%. Diz-se que um rendimento de títulos que desce de 1, 07% a 1, 02% diminuiu 5 bips.
• Blue chip : são empresas bem conhecidas que são estáveis ​​e confiáveis, mesmo em desacelerações do mercado. Muitos dos produtos e serviços que essas empresas vendem são de alta qualidade e alta demanda. As empresas de primeira linha são aquelas que existem há muito tempo e geralmente são empresas multinacionais como Coca-Cola, Walmart, IBM e General Electric.
• Negociação em bloco : uma ordem de compra ou venda grande e privada enviada para 10.000 ações de um título ou um bloco de ações com um valor de mercado de pelo menos US $ 200.000.
• Breakout trade : Uma estratégia técnica de negociação que envolve a compra ou venda a descoberto de ações após seu preço sair do seu nível de suporte ou resistência definido, geralmente seguido por um volume pesado de negociação e um aumento da volatilidade.
• Loja de baldes: No setor financeiro, uma loja de baldes é um termo pejorativo para uma empresa de investimento que lida principalmente com especulações, jogos de azar e apostas em ações e commodities. Axelrod se referiu à Krakow Capital como uma loja de baldes.
• Alta e baixa : Um mercado em alta é caracterizado por uma tendência de aumento de preços no mercado de capitais. Seu nome deriva da maneira como um touro ataca seu alvo, abaixando a cabeça e os chifres e ao entrar em contato com a vítima, balançando a cabeça para cima, de modo a jogá-la no ar. Um mercado em baixa é aquele que está em declínio. É comparado a um urso, que ataca sua presa fazendo um rápido golpe para baixo da pata.
• Taxa de gravação : a taxa na qual uma empresa ou divisão de empresa - pesquisa e desenvolvimento (P&D), por exemplo - gasta ou perde dinheiro.
• Compra : Um movimento de investimento que ocorre quando uma empresa compra uma porcentagem controladora de ações de uma empresa-alvo, essencialmente comprando a empresa-alvo.
• Agitação : Uma prática comercial ilegal que envolve um comerciante executando negociações excessivas nas contas dos clientes para gerar comissões.
• Preparando os livros : um ato contábil fraudulento que envolve ajustar os números nas demonstrações financeiras de uma empresa para torná-la mais lucrativa do que realmente é para os investidores ou para evitar pagar impostos mais altos.
• Desvalorização da moeda : uma redução proposital do valor da moeda de um país em relação a outra moeda dentro de um sistema de taxa de câmbio fixa. Quando Ax se encontrou com Everett Wright com a intenção de roubá-lo da Richards Capital, Wright mencionou que o governo nigeriano desvalorizaria sua moeda (a naira) em relação ao dólar americano devido a seus resultados mais fracos do que os relatados pela indústria petrolífera. Wright também sugeriu que assumir uma grande posição vendida na naira - apostando contra a naira - poderia desvalorizar a moeda muito mais cedo do que aconteceria se eles esperassem o governo nigeriano fazer isso.
• Isca cortada : um termo financeiro que implica afastar-se de um investimento. Às vezes, os investidores ficam muito apegados a um título. Mesmo quando está perdendo dinheiro, eles continuam esperando uma reversão de preço. Cortar iscas - vender a posição perdida e resgatar - poderia mitigar as perdas do investidor e liberar fundos a serem usados ​​para um novo investimento.
• Salto de gato morto : uma breve recuperação no preço de uma ação em declínio ou mercado em baixa, seguida de uma retomada da tendência de baixa.
• Dívida pendente : Dívida de empresas ou municípios que entraram com pedido de falência ou que têm uma grande chance de pedir falência em um futuro próximo. Marco, primo de Bruno, lançou um investimento em títulos angustiados para Ax. A entidade angustiada que emitia o título era uma pequena cidade chamada Sandicot, que vendia o título por centavos por dólar. Houve conversas para começar a desenvolver a cidade - especificamente, a construção de um cassino - que certamente traria mais tráfego e investimento. A licença do cassino acabou não chegando e o investimento angustiado tornou-se inútil. Embora empreendimentos muito arriscados, se as entidades angustiadas se revezam, os retornos podem ser grandes.
• Estratégia orientada a eventos : Uma estratégia de fundo de hedge que tira proveito de valores mobiliários que são apreendidos por um curto período de tempo após uma ação corporativa, como anúncio de lucros, declaração de dividendos, fusão ou notificação de falência. Da mesma forma, um jogo macro orientado a eventos é uma estratégia pela qual um trader explora movimentos de curto prazo em títulos sensíveis a movimentos macroeconômicos, como taxas de juros, preços de commodities ou flutuações de câmbio.
• Conta de despesa : uma conta corporativa da qual são retirados fundos para reembolsar os funcionários pelas despesas incorridas durante a condução dos negócios.
• Family office : uma empresa de consultoria particular, de butique, que administra a riqueza e os assuntos financeiros do administrador do fundo, sua família e / ou vários funcionários do fundo. Os escritórios familiares não administram dinheiro para investidores externos ou externos e estão isentos de regulamentos sob as reformas financeiras da Dodd-Frank. Um fundo de hedge pode se converter voluntariamente em um escritório de família para evitar os custos onerosos de conformidade e o escrutínio regulatório que assombram os gerentes de fundos de hedge, ou para evitar a pressão de atingir uma determinada referência para retornos trimestrais. Um fundo de hedge também pode ser forçado a recorrer a um escritório familiar pelos reguladores, como uma penalidade por práticas comerciais sem escrúpulos. Como parte de seu acordo com o escritório do procurador dos EUA - e para evitar a prisão - depois que ele foi considerado culpado de abuso de informação privilegiada usando ações da Arcadia Railroad, Steven Birch concordou em converter sua empresa em um escritório de família.
• Aprovação do FDA : Na maioria dos casos, quando um novo medicamento é aprovado pela Food and Drug Administration (FDA) dos EUA, o preço das ações da empresa farmacêutica ou de biotecnologia que ganhou a aprovação aumenta, resultando em enormes ganhos para os acionistas. Os medicamentos recentemente aprovados pelo FDA são chamados de blockbusters - os fundos de hedge estão constantemente à procura de tais blockbusters em potencial. Donnie Caan, trader da Ax Capital, caiu sob o radar do procurador americano quando fez negócios em grande volume em uma empresa de bioquímica chamada Rubinex. Logo após a compra das ações, o FDA aprovou o pesticida orgânico da empresa, levando a um aumento no preço das ações da Rubinex e a milhões de dólares em lucros para a Ax Capital.
• Fundos de hedge : Um conjunto de fundos captados de investidores credenciados e de alto patrimônio líquido, usados ​​para criar um portfólio gerenciado usando uma variedade de estratégias alternativas. A diferença entre um fundo de hedge e um fundo de investimento reside principalmente na extensão das estratégias empregáveis. Axe Capital é um fundo de hedge administrado por Bobby Axelrod.
• Gestores de fundos de hedge : o nome deriva do termo hedge, e gerentes de fundos de hedge como Bobby Axelrod são contratados para reduzir o risco, independentemente do desempenho do mercado. Os gestores de fundos de hedge usam várias técnicas de investimento para fornecer o maior retorno possível aos seus investidores, reduzindo ao mesmo tempo o risco. A genialidade de um gerente de fundo de hedge reside em sua capacidade de misturar estratégias para eliminar completamente o risco não sistemático ou diversificável do (s) portfólio (s) sem tirar os retornos. Estratégias de investimento e veículos usados ​​pelos gestores de fundos de hedge incluem - mas não estão limitados a - ações, moedas, títulos de renda fixa, alavancagem, shorts, swaps, opções, futuros e a prazo.
• Remuneração dos fundos de hedge : é assim que os fundos de hedge e seus negociadores são pagos. Os fundos de hedge usam uma estrutura de taxas denominada 2 e 20 para determinar sua remuneração pelo gerenciamento dos fundos de um investidor. Os dois se referem a uma taxa de administração anual de 2%, paga pelos ativos sob gestão de um investidor (AUM). Os 20 se referem à taxa de desempenho de 20% que os gerentes de fundos recebem. Diferentes fundos de hedge têm estruturas de taxas diferentes. Na Ax Capital, a estrutura de honorários é três e 30. Isso significa que um investidor que tenha US $ 4 milhões em dólares com a Ax Capital será cobrado US $ 120.000 (3% do AUM) no final do ano como remuneração pela empresa que administra seus fundos. Além disso, um fundo de hedge de US $ 10 bilhões como a Ax Capital, com, digamos, retornos de 20%, terá reservado US $ 2 bilhões em lucro para seus investidores no final do ano, o que significa que US $ 600 milhões (30% do lucro) é o manter.
• Negociação de alta frequência (HFT) : uma técnica de negociação automatizada que usa computadores executando algoritmos complexos para analisar os mercados quanto a discrepâncias de preços e, em seguida, executando um grande número de pedidos em alta velocidade.
• Holding : Empresa que não fornece serviços ou produtos, mas detém o controle acionário de várias outras empresas. O negócio de uma holding é manter ativos em outras empresas com operações ativas.
• Informações privilegiadas : são informações não públicas sobre uma empresa que, se adotadas, podem ser financeiramente vantajosas para o investidor ou comerciante. As pessoas que trabalham em uma empresa ou têm vínculos estreitos com funcionários de uma empresa podem ter acesso a informações privilegiadas, o que por si só não é ilegal, até que as informações sejam usadas para comprar ou comprar ações com fins lucrativos.
• IPO : Uma oferta pública inicial (IPO) refere-se a quando uma empresa abre seu capital pela primeira vez. Suas ações são oferecidas ao público para levantar capital para a empresa e dar a todos os participantes do mercado a oportunidade de comprar participações societárias na empresa.
• Período de bloqueio : um período dentro do qual os investidores de fundos de hedge não podem resgatar ou vender suas ações. Os períodos de bloqueio podem ser de três meses ou mais, dependendo da liquidez das ações que compõem o fundo ou a carteira.
• Longo : uma posição de compra assumida em um título, com a expectativa de que o preço aumente no futuro. Uma posição longa é o oposto de uma posição curta.
• Chamada de margem : Esta é uma notificação do corretor para que um investidor ou comerciante complete sua conta de margem, elevando-a ao nível mínimo exigido. Uma conta de margem normalmente permite que o titular da conta peça emprestado até 50% das ações da conta. O corretor também exige que o titular da conta mantenha um certo nível de valor na conta, normalmente em dinheiro ou valores mobiliários, para agir como um amortecedor contra movimentos desfavoráveis ​​dos preços. Se o valor das participações cair abaixo desse nível de manutenção, o investidor receberá uma chamada de margem de seu corretor. A falta de depósito de mais dinheiro ou valores mobiliários na conta inadimplente pode levar à liquidação das ações do investidor até o valor necessário para levar o valor da conta ao requisito mínimo de manutenção. Após um aumento no preço de sua posição vendida na Cross-Co. O transporte por caminhão, que levou o valor da conta abaixo do nível de manutenção, o amigo de Axelrod, Freddie Aquafino, recebeu uma ligação de margem de seu corretor, dizendo-lhe para completar sua conta pela manhã.
• Correção do mercado : uma reversão temporária na direção da tendência do mercado, buscando ajustar a sub ou supervalorização das ações. Quando se considera que o mercado está supervalorizado, um declínio temporário nos preços é chamado de correção do mercado. Reconhecendo que o declínio é uma correção, os gerentes de fundos de hedge mais experientes aproveitam os preços temporariamente mais baixos comprando menos.
• Fusões e aquisições (M&A) : refere-se ao casamento de duas empresas por várias razões, como crescimento positivo, custos operacionais mais baixos, diversificação, maior competitividade etc. Quando duas empresas anunciam uma fusão, a empresa adquirente normalmente vê um declínio em suas ações. preço, enquanto a empresa-alvo vê uma valorização de seu preço das ações. Isso ocorre porque a maioria das empresas geralmente oferece um prêmio para adquirir outra empresa. Isso leva a um aumento na demanda pelo estoque da empresa alvo até que o preço aumente para corresponder à oferta premium. Quando a Axelrod foi informada de uma aquisição pendente da Lumetherm Power pela Electric Sun a um preço de US $ 41, a Lumetherm estava sendo negociada a US $ 35. Se a Ax usasse apenas essas informações, ele poderia ter comprado a Lumetherm de vez em quando por US $ 35, e esperaria até que as informações se tornassem públicas, momento em que a demanda pela empresa-alvo teria disparado e a Ax Capital teria vendido quando o preço chegasse a US $ 41. Dois milhões de ações investidas no pré-anúncio da Lumetherm teriam se traduzido em um ganho de US $ 12 milhões após o anúncio.
• Teoria do mosaico : um método de investimento analítico que envolve a análise de bits de informações recebidas de várias fontes para fazer recomendações de investimento. As fontes de informação podem ser bancos de dados públicos e fontes não materiais e não públicas.
• Títulos Muni : Munis - abreviação de títulos municipais - são títulos emitidos por um município ou município para financiar seus dispêndios de capital. Eles são atraentes para muitos investidores porque são isentos de impostos nos níveis federal e estadual. Em termos simples, os títulos municipais são empréstimos concedidos por investidores ao governo em troca de pagamentos de juros.
• Cláusula de não concorrência : um contrato de trabalho restritivo, pelo qual um profissional concorda em não iniciar ou aceitar um emprego em uma empresa que concorra diretamente com o fundo de hedge, caso esse profissional se desvie dele. O acordo de não concorrência geralmente especificaria o prazo para a restrição do funcionário de ingressar em uma empresa concorrente com seu atual empregador de fundos de hedge - digamos, nove meses após o término do emprego.
• Contrato de não solicitação : um contrato de trabalho no qual um trader ou analista concorda em não solicitar os clientes e investidores do fundo de hedge no caso em que ele renuncie ou seja rescindido do trabalho.
• Excedente : em um contrato de locação, um excedente é a porcentagem de vendas pagas ao proprietário de uma loja, além dos pagamentos mensais de aluguel. Axelrod concordou em pagar os encargos excedentes de uma pizzaria como um favor ao proprietário Bruno, para impedir que Bruno fosse espremido por seu novo proprietário.
• Pare uma posição : uma tática de gerenciamento de risco que envolve a redução da posição mantida nos valores mobiliários de uma empresa para reduzir a exposição ao risco. O número de ações de uma empresa específica mantida em um portfólio pode ser reduzido, assim como a exposição total a ações ou renda fixa em um portfólio. Por exemplo, uma carteira com 50% do patrimônio líquido pode ter sua posição reduzida para 30% do patrimônio líquido, a fim de reduzir a exposição das ações caso os fundamentos diminuam. A Mafee propôs reduzir a posição da Ax Capital na BioLance para reduzir sua exposição ao risco a uma chamada pendente de anúncio especial que poderia vir a ser negativa para o preço das ações da BioLance. Se ele diminuísse sua exposição às ações da empresa e a chamada de anúncio fosse negativa, a Ax Capital ainda poderia ter ganho 10%. Como o pareamento não foi realizado e a chamada do anúncio foi uma notificação de que o inibidor de diabetes tipo II da BioLance teve a aprovação da Administração de Alimentos e Medicamentos dos EUA (FDA) negada, a Ax Capital perdeu quase US $ 1 bilhão em sua posição de investimento.
• Esquema Ponzi : Uma fraude de investimento que envolve restituição de dinheiro e distribuição de ganhos a investidores existentes com recursos captados por novos investidores. Os investidores desconhecem o esquema Ponzi e acreditam que a empresa é uma empresa de gerenciamento de dinheiro real, gerando altos retornos sobre seus investimentos.
• Corretor principal : um banco de investimento que oferece serviços de concierge para proteger fundos sob a forma de empréstimos de valores mobiliários para vendas a descoberto, provisão de margem, execução de ordens de comércio e custódia de valores mobiliários. Spartan-Ives é o principal corretor da Ax Capital. Quando a Ax Capital estava sendo espremida de sua posição curta na Cross-Co Trucking, a Spartan-Ives ameaçou uma chamada de margem para se proteger de qualquer aumento adicional no preço das ações. Lembre-se de que, para realizar um curto, o fundo de hedge precisa emprestar as ações de seu corretor e vendê-las no mercado aberto.
• Dilema do prisioneiro : uma hipótese da teoria dos jogos em que dois indivíduos tomam decisões por seu próprio interesse e se encontram em uma situação pior do que se tivessem cooperado um com o outro. Quando Peter Decker, CEO da Quaker Ridge Financial, foi levado ao Ministério Público dos EUA por suposto abuso de informação privilegiada na Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades sugeriu que, se Decker cooperasse com ele, a penalidade aplicada seria mais leve do que se Decker tentasse se proteger e acabou sendo considerado culpado.
• Private Equity: Private equity é uma classe de investimento alternativa e consiste em capital que não está listado em bolsa pública. O patrimônio privado é composto por fundos e investidores que investem diretamente em empresas privadas ou que se envolvem em aquisições de empresas públicas, resultando no fechamento do capital social. Investidores institucionais e de varejo fornecem o capital para private equity, e o capital pode ser utilizado para financiar novas tecnologias, fazer aquisições, expandir capital de giro e reforçar e solidificar um balanço patrimonial.
• Arquivamentos públicos : demonstrações financeiras submetidas à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) por empresas e insiders públicas, a serem disponibilizadas ao público.
• Esquema de pirâmide : Um esquema fraudulento de investimento, pelo qual o dinheiro trazido para a empresa por novos investidores é distribuído aos investidores existentes como lucro gerado. Ao contrário de um esquema de Ponzi, os investidores em um esquema de pirâmide participam do esquema e são motivados a encaminhar novos clientes para a empresa.
• Quant fundo : um fundo de investimento no qual os títulos são selecionados usando métodos numéricos e estatísticos, em vez de análises humanas. Axelrod menciona que um declínio nos retornos de seu fundo de hedge deveu-se a um aumento no número de fundos quantitativos.
• Quants: Na terceira temporada, Taylor Mason entrevista vários comerciantes de quant para ver se algum deles tem a capacidade de superar a empresa e gerar retornos mais altos. Os comerciantes quantitativos usam uma mistura de matemática, algoritmos de computador e modelos complexos para criar e implementar estratégias de negociação de forma mais rápida e eficaz que os humanos.
• Enchimento de cotações : uma técnica de manipulação de mercado que envolve comerciantes que fazem um grande número de pedidos de compra e venda e depois cancelam os pedidos quase imediatamente, na tentativa de afastar outros participantes do mercado, que dependem de dados de profundidade do mercado. O preenchimento de cotações cria uma falsa sensação de demanda, suprimento e liquidez de um título e é realizado principalmente por traders de alta frequência (HFT).
• Invasor : Um investidor ativista que inicia uma aquisição hostil de uma empresa com a intenção de gerar enormes lucros após a aquisição. Um invasor normalmente não está interessado nas perspectivas de longo prazo da empresa-alvo após a aquisição, mas está interessado em aumentar o valor do preço da empresa-alvo no curto prazo, vendendo sua participação acionária a um preço mais elevado, e depois vender os ativos da empresa em pedaços ou em massa. Hutch Bailey III, da YumTime Bakeries, acusa Axelrod de ser um invasor corporativo quando Axelrod compra uma grande participação na empresa para expulsar Bailey, devido à incompetência deste último como CEO.
• Rally : Um aumento no preço de um título ou valores mobiliários em um mercado bull ou bear dentro de um período específico de tempo, devido a um aumento significativo na demanda pelo título.
• Compartilhamento de receita : a distribuição de lucros e perdas operacionais entre parceiros e partes interessadas selecionadas em uma empresa ou projeto de negócios. Depois que três funcionários da Ax Capital deixaram a empresa para abrir seu próprio fundo, o Lonosphere, eles enfrentaram sérias perdas de investimento devido a um mau comércio realizado com base em informações erradas. Uma das condições que Axelrod estipulou em troca do resgate da Lonosphere exigiu que as duas partes firmassem um acordo de compartilhamento de receita.
• Investidor avesso ao risco : um investidor que não gosta de correr riscos em seus investimentos. Um investidor avesso ao risco prefere obter retornos mais baixos com riscos conhecidos do que obter retornos mais altos com riscos desconhecidos.
• Barão ladrão : Um indivíduo rico que acumulou sua riqueza de maneiras inescrupulosas ou desonestas. Sandy Belsinger, CEO da Giving Oath, informou Bobby Axelrod que sua oferta por uma equipe da NFL foi rejeitada por ser considerado um ladrão de barões.
• SEC : A Securities Exchange Commission (SEC) existe para regular as transações no mercado de valores mobiliários e as atividades dos profissionais financeiros, a fim de garantir práticas comerciais justas, transparentes e eficientes.
• Títulos e fraudes eletrônicas : Um esquema Ponzi, no qual os fundos são solicitados e recebidos de investidores inconscientes e conectados às contas de investidores anteriores, como se em troca da prestação de serviços legais de investimento. Em um esquema de fraude de títulos e valores mobiliários, US $ 1 milhão é recebido do investidor Z, a quem é prometido um retorno anual de 12%. Dos US $ 1 milhão de Z, o Investidor X, que também investiu US $ 1 milhão com um retorno garantido de 12% no ano anterior, terá US $ 120.000 conectados à sua conta como prova de que seu investimento foi rentável. Enquanto isso, o investidor Y deseja que todo o seu dinheiro investido seis meses antes seja devolvido a ela, que foi de US $ 500.000 no total. Esse dinheiro é retirado do investimento do investidor Z e conectado à conta de Y.
• Taxa de Sharpe : uma taxa de retorno ao risco que mede o desempenho de um investimento ou portfólio. A proporção de Sharpe é importante para investidores que desejam saber o nível de retorno que obtêm por assumir um determinado nível de risco. Um alto índice de Sharpe indica que o investimento está gerando altos retornos em comparação com o nível de exposição ao risco. Quando Axelrod procurou um investidor institucional com a intenção de levantar capital para seu fundo, o investidor quis saber o motivo do baixo índice de Sharpe da Ax Capital.
• Corporação Shell : Uma empresa legalmente registrada com pouco ou nenhum ativo, que não fornece serviços ou produtos. Uma empresa de fachada pode ser criada para fins legais ou ilegais. Eles podem ser configurados e usados ​​para ocultar negócios e propriedade das autoridades. Eles podem ser usados ​​para startups, para obter financiamento ou - em casos ilegítimos - para sonegação de impostos ou lavagem de dinheiro.
• Curto : uma posição assumida em um título, onde as ações são emprestadas, vendidas e depois compradas de volta. Uma posição curta é o oposto de uma posição longa - a posição longa é o modo pelo qual as pessoas investem em títulos na maioria das vezes. Em uma posição comprada, compra-se uma ação na esperança de que o preço aumente, para que ele possa vender com lucro. Em uma posição vendida, vende-se uma ação na esperança de que o preço diminua, para que ele possa comprá-la de volta a um preço mais baixo para obter lucro. Quando Axelrod soube de uma fusão falsa entre Lumetherm e Electric Sun, ele aconselhou seus comerciantes a encurtar Lumetherm. Era negociado a US $ 35, mas Axelrod acreditava que cairia para US $ 32. O preço caiu para US $ 31, 19, o trader cobriu o short e a Ax Capital faturou US $ 18 milhões na estratégia short.
• Short squeeze : É um evento que ocorre quando o preço das ações aumenta, forçando os vendedores a sair e fechar suas posições vendidas, a fim de reduzir suas perdas. A disputa pela recompra de ações força os preços a subirem ainda mais, devido à maior demanda percebida. Em sua defesa por jogar o gerente de fundos de hedge da Piedmont Capital, Steven Birch, sob o ônibus, Bobby Axelrod alegou que Birch o tirou da organização de manutenção da saúde (HMOs) no ano anterior. Isso basicamente significa que Axelrod assumiu uma posição curta no setor de HMOs, com a expectativa de que o setor falisse, enquanto Birch assumiu uma posição comprada e comprou HMOs em quantidades grandes o suficiente para aumentar os preços das ações das HMOs, espremendo Axelrod de sua posição vendida. posição. Chuck Rhoades Sr., pai do procurador dos EUA, da mesma forma tentou tirar Ax de sua posição curta na Cross-Co Trucking, elevando o preço das ações.
• Investimento socialmente responsável : uma estratégia ética de investimento que se concentra exclusivamente nos valores mobiliários de empresas que promovem certos valores ambientais e sociais. Os investidores que buscam investimentos socialmente responsáveis ​​geralmente investem seu dinheiro em empresas ecológicas e evitam ações relacionadas ao pecado, como empresas de álcool, tabaco e jogos de azar, bem como aquelas envolvidas na indústria do sexo.
• Investidor sofisticado : Um investidor com o conhecimento e a experiência necessários em investimentos, permitindo que ele entenda os riscos de um veículo de investimento.
• Fundo de riqueza soberana : fundo de reserva de um país, usado para investir em projetos que beneficiarão o país. O financiamento para um SWF vem de reservas do banco central, que são constituídas a partir de superávits orçamentários e comerciais.
• Cisão : Um tipo de alienação em que uma empresa divide e vende novas ações de uma parte de seus negócios para criar uma empresa nova e independente. Essas novas entidades são desmembradas com a expectativa de que seriam mais lucrativas por conta própria do que parte da empresa original.
• Pico : Na negociação técnica, um pico indica atividade anormal de compra ou venda em uma ação, o que cria um grande aumento ou diminuição na direção do preço, tudo dentro de um curto período de tempo. No episódio piloto, Ari Spyros compartilha com o advogado dos EUA Chuck Rhoades suas descobertas sobre um pico de compra de um dia nas ações da Pepsum Pharmaceuticals, desencadeado pela atividade comercial de três pequenos fundos com informações privilegiadas que os orientam sobre quando comprar e vender as ações .
• Hipoteca subprime: um tipo de hipoteca emitida para tomadores de alto risco com pouco crédito. A taxa de juros de uma hipoteca subprime é superior à taxa básica de juros. As hipotecas subprime foram as principais responsáveis ​​pelo colapso do mercado imobiliário que levou à crise financeira. Os credores relaxaram suas práticas de concessão de empréstimos, oferecendo hipotecas para aqueles com baixa pontuação de crédito, sem pré-pagamento e raramente qualquer prova de renda. Quando os valores caíram, muitos tomadores de empréstimos deixaram de cumprir suas obrigações, deixando os bancos em dificuldades.
• Aquisição : Uma aquisição ocorre quando uma empresa adquirente compra uma participação majoritária na empresa alvo, a fim de assumir o controle total desta última. Uma aquisição pode ser da variedade bem-vinda ou hostil.
• Negociar com hora marcada : refere-se a ações ou opções que não são negociadas com frequência e, portanto, são ilíquidas. Um vendedor que deseja despejar suas ações de uma empresa que negocia apenas ocasionalmente e com hora marcada terá muita dificuldade em encontrar um comprador.
• Negocie com margem : Em resumo, isso significa negociar com dinheiro emprestado. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.