Como ler o balanço da Apple

Para os investidores da Apple, Inc. (AAPL), o investimento certamente foi frutífero. Para aqueles que estão atrasados ​​para a festa e estão pensando em investir na gigante de produtos de consumo com sede em Cupertino, um bom lugar para começar a avaliar a empresa é seu balanço. O balanço de uma empresa apresenta uma imagem de sua situação financeira em um determinado momento. Para um investidor que deseja entender uma empresa e seu potencial, o balanço é um bom guia.

O balanço da Apple está disponível na "Seção de Notícias dos Investidores" do site corporativo da empresa como seu arquivo 10-K na Securities and Exchange Commission. Os investidores também podem acessar o balanço não auditado da Apple, que é lançado com seus ganhos trimestrais.

Componentes do balanço

O balanço patrimonial de uma empresa se decompõe em seus ativos (ou o que possui), passivos (ou o que deve) e seu patrimônio líquido (ou o dinheiro que pertence aos acionistas após o pagamento de todos os passivos). O total de seus ativos é igual à soma do patrimônio líquido mais os passivos. No caso da Apple, em 27 de setembro de 2014, isso consistia em US $ 231, 839 bilhões no lado dos ativos, passivo total de US $ 120, 292 e patrimônio líquido total de US $ 111, 547 bilhões.

Cash Is King

Para a Apple, sua forte posição de caixa é uma grande força. A empresa possui caixa e equivalentes de US $ 13, 8 bilhões e também possui US $ 11, 23 bilhões em títulos negociáveis ​​que podem ser facilmente convertidos em dinheiro. Assim, possui um amplo baú de dinheiro. Muito disso é realizado no exterior e a empresa teria que pagar impostos americanos sobre o dinheiro para trazê-lo para o país. É por isso que a empresa prefere emprestar dinheiro para participar do seu programa de recompra de ações.

As contas a receber representam US $ 17, 4 bilhões. Isso representa os valores devidos pelas empresas com as quais negocia, como operadoras de rede celular, varejistas e atacadistas e clientes do governo e da educação. A concessão de crédito em transações comerciais é um risco, e a Apple possui seguro de crédito para limitar seu risco a essa exposição. Dois grandes clientes respondem por 10% dos recebíveis da empresa.

Outro grande ativo são os US $ 130, 16 bilhões em títulos negociáveis ​​de longo prazo da Apple. Isso inclui cerca de US $ 79 bilhões em títulos corporativos e cerca de US $ 22 bilhões em tesourarias dos EUA. Esses investimentos estão sujeitos ao risco de taxa de juros se as taxas de juros começarem a subir. A empresa também registra cerca de US $ 20 bilhões na categoria de ativo imobilizado. Isso representa o valor do que possui em bens e equipamentos após contabilizar o desgaste associado ao uso.

A Apple também relata US $ 4, 6 bilhões em ágio, um ativo intangível que representa a estimativa da empresa da associação positiva de consumidores com sua marca. No período de setembro de 2014, a empresa investiu US $ 2, 2 bilhões em ágio relacionado à aquisição da Beats Music em julho de 2014 por US $ 2, 6 bilhões. A aquisição foi financiada principalmente com a disponibilidade de caixa prontamente disponível da Apple - útil para essas aquisições.

Lado do passivo

O passivo atual da Apple é de cerca de US $ 63 bilhões, o que inclui suas contas a pagar de US $ 30 bilhões, ou o valor com o qual deve as empresas com as quais opera, além de mais de US $ 6 bilhões no papel comercial que emitiu. A empresa emitiu dívida em papel comercial para financiar atividades como recompras de ações com as quais se comprometeu, além de pagar dividendos.

A empresa possui uma dívida total de longo prazo de mais de US $ 28 bilhões, que inclui tanto dívida com taxa fixa, na qual a taxa de juros é fixa, quanto dívida com taxa flutuante, na qual a taxa de juros pode subir. Para gerenciar o risco de que as taxas de juros pudessem se mover contra a empresa, a Apple também contratou swaps de taxa de juros. Os outros passivos não circulantes da empresa, ou aqueles que não vencem por um tempo, totalizam cerca de US $ 25 bilhões.

Além disso, a posição acionária da Apple inclui cerca de US $ 23 bilhões, representando sua base acionária, e mais de US $ 87 bilhões nos ganhos que gerou para seus acionistas ao longo do tempo. A empresa teve um desdobramento de ações em junho de 2014, distribuindo sete ações para cada ação detida por um investidor.

Analisando o balanço

Outra maneira de entender a posição financeira da Apple é observar certos índices que dão uma idéia de como a empresa gerencia seus negócios. Um índice importante para esse fim é o índice de liquidez, que fornece uma medida da facilidade com que a empresa pode pagar seus credores, se necessário. Isso é obtido fazendo um balanço dos ativos circulantes da Apple versus seus passivos circulantes. No caso da Apple, este é um 1, 08 saudável, indicando que a empresa possui ativos circulantes suficientes para cobrir seu passivo circulante.

Analisar quanto a Apple é alavancada ou quanta dívida possui em relação à sua posição acionária também fornece aos investidores uma idéia sobre a prudência com que sua dívida é gerenciada. Muita dívida em relação ao patrimônio indica que uma empresa está super alavancada. Pode ser uma bandeira vermelha, pois terá menos espaço para respirar se houver problemas. A relação dívida / patrimônio da Apple de cerca de 0, 32 é certamente conservadora e oferece muito espaço para respirar.

Quanto à lucratividade da empresa, obteve um retorno saudável sobre o patrimônio líquido em seu balanço, gerando um lucro líquido de mais de US $ 39 bilhões em suas vendas e um retorno sobre o patrimônio líquido de cerca de 35%.

A linha inferior

Uma leitura do balanço da Apple certamente sugere que é uma empresa bem administrada. Apresenta suas informações em um formato de fácil leitura e não apresenta exposição significativa a itens extrapatrimoniais que possam ofuscar sua verdadeira situação. No entanto, os investidores devem observar que o balanço de uma empresa pode se deteriorar à medida que sua situação de ganhos e posição do setor mudam. Portanto, é importante olhar para o balanço mais recente antes de investir.