Como os futuros são usados ​​para proteger uma posição?

Os contratos de futuros são um dos derivativos mais comuns usados ​​para proteger o risco. Um contrato de futuros é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo em um momento específico no futuro por um preço específico. A principal razão pela qual empresas ou corporações usam contratos futuros é compensar suas exposições a riscos e limitar-se a quaisquer flutuações de preço.

O objetivo final de um investidor que usa contratos futuros para hedge é compensar perfeitamente seu risco. Na vida real, no entanto, isso pode ser impossível. Portanto, os indivíduos tentam neutralizar os riscos o máximo possível.

Por exemplo, se uma mercadoria a ser protegida por hedge não estiver disponível como contrato de futuros, o investidor comprará um contrato de futuros em algo que acompanhe de perto os movimentos dessa mercadoria.

Usando contratos futuros para proteger

Quando uma empresa sabe que fará uma compra no futuro para um item específico, deve assumir uma posição comprada em um contrato futuro para proteger sua posição. Por exemplo, suponha que a empresa X saiba que em seis meses precisará comprar 20.000 onças de prata para atender a um pedido. Suponha que o preço à vista da prata seja $ 12 / onça e o preço futuro de seis meses seja $ 11 / onça. Ao comprar o contrato futuro, a Empresa X pode fixar um preço de US $ 11 / onça. Isso reduz o risco da empresa, pois poderá fechar sua posição futura e comprar 20.000 onças de prata por US $ 11 / onça em seis meses.

Se uma empresa sabe que estará vendendo um determinado item, deve assumir uma posição vendida em um contrato futuro para proteger sua posição. Como exemplo, a Empresa X deve cumprir um contrato em seis meses que exige a venda de 20.000 onças de prata. Suponha que o preço à vista da prata seja $ 12 / onça e o preço futuro seja $ 11 / onça. A empresa X vendia contratos futuros de prata e fechava a posição futura em seis meses. Nesse caso, a empresa reduziu seu risco, garantindo que receberá US $ 11 por cada grama de prata que vender.

Os contratos futuros podem ser muito úteis para limitar a exposição ao risco que um investidor possui em uma negociação. A principal vantagem de participar de um contrato de futuros é que elimina a incerteza sobre o preço futuro de um item. Ao fixar um preço pelo qual você pode comprar ou vender um item específico, as empresas conseguem eliminar a ambiguidade relacionada às despesas e lucros esperados.

Como os futuros são usados ​​para proteger uma posição?

Sair de uma posição antes da expiração

Enquanto um contrato de futuros é semelhante a uma opção - onde o detentor tem o direito de comprar o valor mobiliário subjacente -, um contrato de futuros torna ambas as partes no contrato obrigadas a cumprir os termos do contrato, se forem realizadas para liquidação. Se você compra um contrato futuro, está firmando um contrato para comprar o valor mobiliário subjacente e se você vende um contrato futuro, está firmando um contrato para vender o ativo subjacente a outra parte.

Durante a vigência de um contrato futuro, o título subjacente provavelmente se moverá a favor de um detentor sobre o outro. Então, o que o detentor com lucro pode fazer se preferir sair da posição lucrativa do que manter a liquidação? Se um operador de futuros deseja fechar uma posição, tudo o que precisa fazer é assumir uma posição equivalente que é oposta ao contrato que já possui. Portanto, se você tiver contratos longos de três de fevereiro com barriga de porco, venderia três contratos de fevereiro para fechar esta posição.

No entanto, isso geralmente não é feito apenas com a venda dos três contratos existentes para outra parte, como se fosse uma ação. As posições geralmente são fechadas com a celebração de um novo acordo com outra parte.

Por exemplo, se você comprou três contratos da parte A, para fechar sua posição, venderia três contratos para a parte B. Como essas posições são compensatórias, sua posição no mercado é neutralizada e você está efetivamente fora do mercado. posição. Embora isso seja um pouco mais complicado do que apenas vender os três contratos originais, o resultado é o mesmo.