Rendimento de dividendos
O dividend yield é a proporção do dividendo anual da empresa em comparação com o preço da ação. O rendimento de dividendos é representado como uma porcentagem e é calculado da seguinte forma:
Rendimento do dividendo = Preço anual do dividendo dividendos \ textit {Rendimento do dividendo} \ = \ \ frac {\ textit {Dividendo anual}} {\ textit {Preço da ação}} Rendimento do dividendo = Preço da ação Dividendo anual
Dependendo da fonte, o dividendo anual usado no cálculo pode ser o total de dividendos pagos durante o ano fiscal mais recente, o total de dividendos pagos nos últimos quatro trimestres ou o dividendo mais recente multiplicado por quatro.
Como alternativa para o cálculo do dividend yield, você pode usar a calculadora de dividend yield da Investopedia.
1:32Introdução aos rendimentos de dividendos
REPARTIÇÃO DO RENDIMENTO DE DIVIDENDOS
O rendimento de dividendos é uma estimativa do retorno apenas de dividendos de um investimento em ações. Supondo que o dividendo não seja aumentado ou diminuído, o rendimento aumentará quando o preço das ações cair e cairá quando o preço das ações subir. Como o rendimento dos dividendos muda com o preço das ações, muitas vezes parece alto demais para as ações que estão caindo rapidamente.
Suponha que as ações da Empresa-A sejam negociadas a US $ 20 e paguem dividendos anuais de US $ 1 por ação aos seus acionistas. Além disso, suponha que as ações da Empresa-B sejam negociadas a US $ 40 e também paguem um dividendo anual de US $ 1 por ação. Isso significa que o rendimento de dividendos da Companhia-A é de 5% (1/20 = 0, 05), enquanto o rendimento de dividendos da Companhia-B é de apenas 2, 5% (1/40 = 0, 025). Supondo que todos os outros fatores sejam equivalentes, um investidor que pretenda usar seu portfólio para complementar sua renda provavelmente preferiria as ações da Empresa-A ao invés das da Empresa-B, pois possui o dobro do rendimento de dividendos.
Embora os altos rendimentos de dividendos sejam atraentes, eles podem ter um custo potencial de crescimento. Todo dólar que uma empresa está pagando em dividendos para seus acionistas é um dólar que a empresa não está reinvestindo para crescer e gerar ganhos de capital. Os acionistas podem obter altos retornos se o valor de suas ações aumentar enquanto o detêm.
As evidências históricas sugerem que o foco nos dividendos pode amplificar os retornos, em vez de retardá-los. Por exemplo, de acordo com analistas da Hartford Funds, desde 1960, mais de 82% do retorno total do S&P 500 são provenientes de dividendos. Isso é verdade porque pressupõe que os investidores reinvestem seus dividendos novamente no S&P 500, o que aumenta sua capacidade de obter mais dividendos no futuro.
Imagine que um investidor compre US $ 10.000 em uma ação com um preço de US $ 100 em ações que atualmente está pagando um dividendo de 4%. Esse investidor possui 100 ações que pagam um dividendo de US $ 4 por ação - ou US $ 400 no total. Suponha que o investidor use os US $ 400 em dividendos para comprar mais quatro ações a US $ 100 por ação. Se nada mais mudar, o investidor terá 104 ações no próximo ano que pagarão um total de US $ 416 por ação, que poderá ser reinvestido novamente em mais ações.
Setores com alto rendimento de dividendos
Em geral, as empresas maduras que não estão crescendo muito rapidamente pagam os maiores rendimentos de dividendos. Os estoques não cíclicos dos consumidores que comercializam itens ou utilidades básicas são exemplos de setores inteiros que pagam o maior rendimento médio.
Embora o rendimento de dividendos entre as ações de tecnologia seja menor que a média, a regra sobre empresas maduras também se aplica a um setor como esse. Por exemplo, em novembro de 2018, a Qualcomm Incorporated (QCOM), uma fabricante estabelecida de equipamentos de telecomunicações, pagou um dividendo com um rendimento de 3, 75%. Enquanto isso, a Square, Inc. (SQ), um novo processador de pagamentos móveis, não pagou nenhum dividendo.
O rendimento de dividendos pode não lhe dizer muito sobre que tipo de dividendo a empresa paga. Por exemplo, o rendimento médio de dividendos no mercado é mais alto entre fundos de investimento imobiliário (REITs) como Public Storage (PSA). No entanto, esses são os rendimentos dos dividendos ordinários, que são um pouco diferentes dos dividendos qualificados mais comuns.
Juntamente com os REITs, as parcerias limitadas principais (MLPs) e as empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) também têm rendimentos de dividendos muito altos. Todas essas empresas são estruturadas de tal forma que o Tesouro dos EUA exige que repassem a maior parte de sua receita aos seus acionistas. O processo de repasse significa que a empresa não precisa pagar imposto de renda sobre lucros distribuídos como dividendo, mas o acionista deve tratar o pagamento como uma receita "comum" de seus impostos. Esses dividendos não são "qualificados" para o tratamento fiscal de ganhos de capital.
O maior imposto sobre dividendos ordinários diminui o rendimento efetivo que o investidor obteve. No entanto, ajustados por impostos, REITs, MLPs e BDCs ainda pagam dividendos com um rendimento acima da média.
Problemas com rendimentos de dividendos
Avaliar uma ação com base apenas no seu dividend yield é um erro. Os dados de dividendos podem ser antigos ou baseados em informações incorretas. Muitas empresas têm um rendimento muito alto, pois suas ações estão caindo, o que geralmente acontece antes do corte dos dividendos.
O rendimento de dividendos pode ser calculado a partir do relatório financeiro do último ano inteiro. Isso é aceitável durante os primeiros meses após a empresa lançar seu relatório anual; no entanto, quanto mais tempo se passou desde o relatório anual, menos relevantes serão os dados para os investidores. Como alternativa, os investidores totalizarão os últimos quatro trimestres de dividendos, que capturam os últimos 12 meses de dados de dividendos. O uso de um número de dividendo à direita é bom, mas pode tornar o rendimento muito alto ou muito baixo se o dividendo tiver sido cortado ou aumentado recentemente.
Como os dividendos são pagos trimestralmente, muitos investidores recebem o último dividendo trimestral, multiplicam-no por quatro e usam o produto como dividendo anual para o cálculo do rendimento. Essa abordagem refletirá quaisquer alterações recentes nos dividendos, mas nem todas as empresas pagam dividendos trimestrais. Algumas empresas - especialmente fora dos EUA - pagam um pequeno dividendo trimestral com um grande dividendo anual. Se o cálculo dos dividendos for realizado após a grande distribuição de dividendos, haverá um rendimento inflacionado. Finalmente, algumas empresas pagam dividendos com mais frequência do que trimestralmente. Um dividendo mensal pode resultar em um cálculo de dividend yield muito baixo. Ao decidir como calcular o rendimento de dividendos, o investidor deve examinar o histórico dos pagamentos de dividendos para decidir qual método fornecerá os resultados mais precisos.
Os investidores também devem ter cuidado ao avaliar uma empresa que parece angustiada com um rendimento de dividendos acima da média. Como o preço da ação é o denominador da equação de dividend yield, uma forte tendência de baixa pode aumentar drasticamente o quociente do cálculo.
Por exemplo, as divisões de manufatura e energia da General Electric Company (GE) começaram a ter um desempenho inferior de 2015 a 2018, e o preço das ações caiu com o declínio dos lucros. O dividend yield saltou de 3% para mais de 5% com a queda do preço. Como você pode ver no gráfico a seguir, o declínio no preço das ações e o eventual corte no dividendo compensam qualquer benefício de um alto rendimento de dividendos.
Resumo do rendimento de dividendos
O dividend yield é a razão do dividendo anual comparado ao preço atual da ação e é expresso em porcentagem. Como o dividendo em si é alterado com pouca frequência, o rendimento do dividendo aumentará quando o preço da ação cair e diminuirá quando o preço da ação subir. Alguns setores de ações, como consumidor não cíclico ou serviços públicos, pagarão dividendos acima da média. Pequenas empresas mais novas que ainda estão crescendo rapidamente pagam dividendos médios mais baixos do que as empresas maduras nos mesmos setores.
Os dividendos de uma empresa podem fazer com que uma ação pareça bastante atraente e muitas vezes podem ser uma base para decidir em quais ações você gostaria de investir seu dinheiro. Investir ou iniciar seu primeiro portfólio pode ser um processo intimidador. Escolher uma conta de corretagem pode ser igualmente intimidante. Como você não pode começar a investir sem uma conta de corretor, a Investopedia criou uma lista dos melhores corretores de ações on-line para ajudar você a começar.
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