Ganhos não GAAP
Os ganhos não-GAAP são um método contábil alternativo usado para medir os ganhos de uma empresa. Muitas empresas relatam ganhos não-GAAP, além de seus ganhos com base nos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). Esses números pro forma, que excluem transações "únicas", às vezes podem fornecer uma medida mais precisa do desempenho financeiro de uma empresa nas operações diretas de negócios.
No entanto, os investidores precisam ter cuidado com o potencial de uma empresa de gerar relatórios enganosos, que exclui itens que afetam negativamente os ganhos GAAP, trimestre após trimestre.
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Entendendo os ganhos não-GAAP
Para entender os ganhos não-GAAP, é importante entender os ganhos GAAP. Os ganhos GAAP são um conjunto comum de padrões aceitos e usados pelas empresas e seus departamentos contábeis. Os ganhos GAAP são usados para padronizar os relatórios financeiros de empresas de capital aberto.
A justificativa para relatar ganhos não-GAAP é que grandes custos pontuais, como redução de ativos ou reestruturação organizacional, não devem ser considerados custos operacionais normais porque distorcem o verdadeiro desempenho financeiro de uma empresa. Portanto, algumas empresas fornecem um número de ganhos ajustado que exclui esses itens não recorrentes. As medidas financeiras não-GAAP comumente usadas incluem lucro antes de juros e impostos (EBIT), lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), receitas ajustadas, fluxos de caixa livres, ganhos principais e fundos das operações.
Quando usadas adequadamente, essas medidas financeiras não GAAP podem ajudar as empresas a fornecer uma imagem mais significativa do desempenho e valor da empresa. Apresentar apenas os resultados financeiros das principais atividades comerciais pode ser útil. No entanto, não há regulamentos sobre ganhos por ação (GAAP) não-GAAP. Muitos desses valores de EPS ajustado foram projetados apenas para aparecer em manchetes e enganar algoritmos de negociação, bem como investidores.
Principais Takeaways
- Os ganhos não-GAAP são um método contábil alternativo usado para medir os ganhos de uma empresa.
- Os ganhos não-GAAP são números pro forma, que excluem transações "únicas", como uma reestruturação organizacional.
- Às vezes, os ganhos não-GAAP podem fornecer uma medida mais precisa do desempenho financeiro de uma empresa a partir de operações comerciais diretas.
- Os investidores devem ter cuidado com possíveis relatórios enganosos por empresas que excluem itens que afetam negativamente os ganhos GAAP.
Críticas aos ganhos não-GAAP
A qualidade dos ganhos de uma empresa é importante, portanto os investidores precisam considerar a validade de exclusões não-GAAP caso a caso para evitar serem enganados. Estudos mostraram que os números ajustados são mais propensos a excluir perdas do que ganhos. Os ganhos GAAP agora seguem significativamente os ganhos não-GAAP, à medida que as empresas se tornam viciadas em ajustes "únicos", que ficam sem sentido quando ocorrem a cada trimestre. A Merck, por exemplo, transformou uma perda de - US $ 0, 02 por ação no GAAP em um lucro "ajustado" de US $ 1, 11 por ação no quarto trimestre de 2017 - uma diferença de 5, 650%.
Portanto, os investidores devem ter cuidado para não perder de vista os ganhos GAAP. Regras contábeis padronizadas existem para consistência e comparabilidade. O reconhecimento consistente de receita torna os lucros relatados mais confiáveis para comparação histórica e permite que os investidores comparem os resultados financeiros de uma empresa com os de seus pares e concorrentes do setor. É por isso que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) exige que empresas de capital aberto usem a contabilidade GAAP em primeiro lugar.
Importante
As empresas americanas estão sob crescente pressão da SEC para divulgar os ganhos GAAP antecipadamente em seus relatórios de resultados, antes de apontar ganhos não-GAAP.
A SEC começou a tomar medidas coercivas contra práticas impróprias, nas quais as empresas fornecem maior destaque aos números não-GAAP do que os números GAAP. As empresas de tecnologia estão entre os abusadores mais freqüentes de EPS não-GAAP, porque usam uma quantidade significativa de compensação de ações e têm grandes prejuízos de ativos e custos de P&D.
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