Como vender opções de venda para beneficiar em qualquer mercado

A venda de opções de venda permite que os participantes do mercado obtenham exposição otimista, com o benefício adicional de possuir o título subjacente em uma data futura a um preço abaixo do preço de mercado atual. Uma rápida introdução às opções pode ser útil para entender como as vendas podem beneficiar sua estratégia de investimento; portanto, vamos examinar um cenário típico de negociação, bem como riscos e recompensas em potencial.

Opções de chamada vs. Opções de venda

Uma opção de patrimônio é um instrumento derivativo que adquire seu valor do título subjacente. A compra de uma opção de compra dá ao detentor o direito de possuir o valor mobiliário a um preço predeterminado, conhecido como preço de exercício da opção. Por outro lado, uma opção de venda dá ao proprietário o direito de vender o valor mobiliário subjacente ao preço de exercício da opção. Assim, comprar uma opção de compra é uma aposta de alta - o proprietário ganha dinheiro quando o título aumenta - enquanto uma opção de venda é uma aposta de baixa - o proprietário ganha dinheiro quando o título cai.

A opção de chamada ou de venda vira essa lógica direcional. Mais importante ainda, o detentor assume uma obrigação com a contraparte ao vender uma opção, porque assume o compromisso de honrar a posição se o comprador da opção decidir exercer seu direito de possuir a garantia definitiva.

Aqui está um resumo detalhado das opções de compra e venda.

• Compra de uma chamada - Você tem o direito de comprar uma garantia a um preço predeterminado.
• Venda de uma chamada - Você tem a obrigação de entregar a garantia a um preço predeterminado ao comprador da opção.
• Comprando um Put - Você tem o direito de vender um título a um preço predeterminado.
• Venda de um Put - Você tem a obrigação de comprar o título a um preço predeterminado para o comprador da opção.

Como vender opções de venda para beneficiar em qualquer mercado

Características da venda por venda prudente

A venda é vendida somente se você se sentir confortável em possuir o título subjacente a um preço predeterminado, porque está assumindo a obrigação de comprar se a contraparte optar por vender. Além disso, somente faça negócios onde o preço líquido pago pelo título subjacente seja atraente. Essa é a consideração mais importante nas vendas de venda lucrativa em qualquer ambiente de mercado. (Existem outras razões para vender opções, especialmente ao executar estratégias de opções mais complexas. Saiba mais em Condores de Ferro Voa Sobre Asas Frágeis e Negociação de Opções Avançadas: a propagação de borboleta modificada.)

Outros benefícios da venda a prazo podem ser explorados quando essa importante regra de preço for atendida. A capacidade de gerar receita do portfólio fica no topo desta lista, porque o vendedor mantém todo o prêmio se a venda vendida expirar sem o exercício da contraparte. Outro benefício importante: a oportunidade de possuir o título subjacente a um preço abaixo do preço atual de mercado.

Colocar a venda em prática

Vejamos um exemplo de venda prudente de venda. As ações da Empresa A são investidores deslumbrantes, com lucros crescentes de seus produtos revolucionários. Atualmente, as ações estão sendo negociadas a US $ 270 e a relação preço / lucro é inferior a 20, uma avaliação razoável para o rápido crescimento da empresa. Se você é otimista quanto às perspectivas deles, pode comprar 100 ações por US $ 27.000, mais comissões e taxas. Como alternativa, você pode vender uma opção de venda de US $ 250 em janeiro com vencimento em dois anos por apenas US $ 30. Isso significa que a opção expirará na terceira sexta-feira de janeiro daqui a dois anos e tem um preço de exercício de US $ 250. Um contrato de opções abrange 100 ações, permitindo que você receba US $ 3.000 em prêmios de opções ao longo do tempo, menos comissão.

Ao vender esta opção, você concorda em comprar 100 ações da Empresa A por US $ 250 no prazo de dois anos a partir de janeiro. Claramente, como as ações da Empresa A estão sendo negociadas por US $ 270 hoje, o comprador da opção não pedirá que você compre as ações por US $ 250. Então, você receberá o prêmio enquanto espera. (Saiba mais sobre estratégias de opção de venda em Bear Put Spreads: uma alternativa rujir à venda a descoberto.)

Se o estoque cair para US $ 250 em janeiro daqui a dois anos, você precisará comprar as 100 ações a esse preço, mas manterá o prêmio de US $ 30 por ação, para que seu custo líquido seja de US $ 220 por ação. Se as ações nunca caírem para US $ 250, a opção expirará sem valor e você manterá todo o prêmio de US $ 3.000.

Resumindo, como alternativa à compra de 100 ações por US $ 27.000, você pode vender a opção de venda e reduzir seu custo líquido para US $ 220 por ação (ou US $ 22.000 se o preço cair para US $ 250 por ação). Se a opção expirar sem valor, você poderá manter o prêmio de US $ 30 por ação, o que representa um retorno de 12% sobre o preço de compra de US $ 250.

Você pode ver por que é prudente vender títulos que deseja possuir. Se a empresa A recusar, você precisará pagar US $ 25.000 para comprar as ações por US $ 250 (tendo mantido o prêmio de US $ 3.000, seu custo líquido será de US $ 22.000). Lembre-se de que seu corretor pode forçá-lo a vender outras participações para comprar essa posição. Se você não tem dinheiro disponível em sua conta.

[Decidir o melhor momento para vender uma venda exige paciência e compreensão dos riscos e recompensas a longo prazo. Aprenda como "esperar o passo lento" do negociante de opções veterano Luke Downey no curso Opções para Iniciantes da Investopedia Academy.

A linha inferior

A venda de opções de venda pode ser um método prudente para gerar receita adicional da carteira e, ao mesmo tempo, ganhar exposição a títulos que você gostaria de possuir, mas deseja limitar seu investimento inicial de capital.