Quando é que beneficia uma empresa para recomprar ações em circulação?

Quando uma recompra de ações é anunciada, significa que a empresa emissora pretende recomprar parte ou a totalidade das ações em circulação originalmente emitidas para aumentar o capital. Em troca de desistir da propriedade da empresa e dividendos periódicos, os acionistas recebem o valor justo de mercado das ações no momento da recompra.

Uma empresa pode optar por recomprar ações em circulação por vários motivos. A recompra de ações em circulação pode ajudar uma empresa a reduzir seu custo de capital, se beneficiar da subavaliação temporária das ações, consolidar a propriedade, inflar métricas financeiras importantes ou liberar lucros para pagar bônus executivos.

Principais Takeaways

• Às vezes, as empresas compram de volta algumas de suas próprias ações em circulação no mercado, reduzindo efetivamente sua participação.
• Uma empresa pode fazê-lo por uma variedade de razões, incluindo a substituição do financiamento de ações por um financiamento de dívida mais econômico.
• As empresas também podem usar recompras para lucrar com ações subvalorizadas ou consolidar a participação acionária.

Reduzir o custo de financiamento de ações

A interpretação mais generosa da recompra de uma empresa é que o negócio está indo muito bem financeiramente e não precisa mais de tanto financiamento de capital. Em vez de carregar o ônus do patrimônio desnecessário e dos pagamentos de dividendos necessários, a empresa devolve o investimento dos acionistas, reduzindo seu custo médio de capital. No entanto, o objetivo da dívida e do capital próprio é financiar o crescimento.

Portanto, quando uma empresa retorna voluntariamente seu capital, pode ser uma indicação de que não possui projetos de expansão viáveis ​​para investir. As empresas de primeira linha que já passaram a dominar seus setores podem recomprar ações porque há pouco espaço para crescimento, tornando desnecessárias as grandes reservas de capital.

Capitalizar sobre ações subvalorizadas

Uma recompra de empresa nem sempre significa que a empresa emissora ficou sem uso para o financiamento de ações. De fato, também pode ser usado como um dispositivo estratégico destinado a gerar mais capital social sem emitir ações adicionais.

Se a empresa achar que suas ações estão subvalorizadas, poderá optar por recomprar parte ou a totalidade das ações em circulação pelo preço deflacionado e aguardar a correção do mercado. Depois que o preço das ações voltar a subir, a empresa poderá reemitir o mesmo número de ações pelo novo preço mais alto, aumentando o capital social total, mantendo estável o número de ações em circulação.

Consolidar propriedade

Recompras de ações também são usadas como um meio de consolidar a propriedade. Cada ação representa uma pequena participação acionária em uma empresa. Quanto menos ações em circulação, menos pessoas as empresas precisam responder.

Ter menos ações em circulação também é uma maneira simples de aumentar várias métricas financeiras importantes usadas por analistas e investidores para avaliar o valor e o potencial de crescimento de uma empresa. A proporção do lucro por ação (EPS) aumenta automaticamente à medida que seu denominador é reduzido. Da mesma forma, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ganha uma vantagem se o patrimônio líquido for minimizado enquanto os lucros permanecerem estáveis.

Embora possa ser compreensível que uma empresa queira concentrar o controle dos negócios nas mãos de sua liderança principal, a verdade é que as recompras são cada vez mais utilizadas como uma maneira de aumentar a remuneração dos executivos. Os dividendos dos acionistas são pagos com base no lucro líquido da empresa. Se houver menos acionistas, a torta proverbial é dividida em menos partes.

Além disso, muitos programas de bônus corporativos são baseados no negócio que atinge determinadas metas financeiras. Os benchmarks comuns incluem maiores índices de EPS e ROE, conforme mencionado acima. A recompra de ações em circulação permite que as empresas aumentem a remuneração de executivos, tornando a empresa mais lucrativa.