3 Estratégias da ETF para reduzir perdas durante o iminente evento 'Black Swan'

A crescente probabilidade de um evento de cisne negro que cause uma drástica retração do mercado deve levar os investidores a considerar três estratégias principais para se proteger contra grandes perdas, de acordo com Shalin Madan, fundadora e diretora de investimentos da empresa quantitativa Bodhi Tree Asset Management. "As atuais condições ambientais estão maduras para um cisne negro", diz ele, acrescentando: "Achamos que é um período extremamente perigoso no momento".

Para se preparar para perdas catastróficas no mercado, Madan oferece três estratégias que o Business Insider combinou com três fundos negociados em bolsa (ETFs). A primeira estratégia exige o investimento em dívida de renda fixa de longa duração nos EUA, que os investidores podem executar comprando ações do ETF iShares com mais de 20 anos de títulos do tesouro (TLT). A segunda estratégia é comprar ouro, que pode ser executado com menos risco comprando as SPDR Gold Shares (GLD). E o terceiro pede posições em fundos de investimento imobiliário, facilmente disponíveis por meio do SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Principais Takeaways

• O diretor financeiro da Bodhi Tree Asset Management vê risco de evento de cisne negro.
• Os investidores devem se posicionar com alta probabilidade de mercado em baixa.
• A avaliação das ações não se justifica pelo crescimento dos lucros deste ano.
• O presidente da Praetorian Capital Management vê um acidente iminente.

O que isso significa para os investidores

Madan acha que as avaliações do mercado de ações são muito altas, considerando a falta de crescimento dos lucros este ano. O S&P 500 subiu mais de 16% este ano e, no entanto, o crescimento dos lucros em 2019 diminuiu, exatamente o oposto do que se esperaria. A relação preço / lucro a termo (relação P / L) do S&P 500 está atualmente em 17, 6, um nível que Madan considera "completamente injustificado".

"Este ano, o que você realmente está descobrindo é que não há crescimento de ganhos em ações e PEs muito altos", disse ele. "Um PE 18 vezes maior para um mercado que não está crescendo - e uma economia que parece preparada para a recessão - não achamos que seja uma combinação muito boa".

As três estratégias de Madan derivam de uma abordagem quantitativa e probabilística do investimento. Ele começa tentando determinar em que estágio o mercado está em seu ciclo e em que estágio a economia está em seu ciclo macroeconômico. Uma vez que ele é identificado, ele analisa alguns indicadores-chave, incluindo a relação cobre-ouro, spreads de crédito global, volatilidade e a relação cíclica / defensiva para determinar se compra ou vende.

Olhando para o futuro

Ecoando as preocupações de Madan de que um colapso do mercado é iminente é Harris Kupperman, presidente da Praetorian Capital Management. Kupperman acredita que a política monetária ultra flexível do Federal Reserve, desde a crise financeira, criou uma economia com um "setor Ponzi" caracterizado por empresas não lucrativas como WeWork e Tesla, que só existem porque a liquidez do banco central lhes deu fácil acesso a dinheiro.

"Quando você estimula a liquidez através do sistema como nos últimos dez anos, cria uma bolha gigante", disse ele ao Business Insider em uma entrevista recente. "Eu realmente acredito que haverá um acidente."