Reprice
Um reprice é uma situação que envolve a troca de opções de ações de funcionários sem valor por novas opções com valor intrínseco. Essa é uma prática comum para as empresas manterem ou incentivarem executivos e outros funcionários altamente valorizados quando o valor das ações da empresa cair abaixo do ponto de equilíbrio do programa de incentivo original.
Compreendendo um Reprice
Embora a reprecificação não seja nova, tornou-se um evento comum após o estouro da bolha da Internet em 2000 e novamente após a crise financeira de 2008, quando as ações sofreram um mercado em baixa. Como os preços das ações das empresas caíram acentuadamente, as opções de ações dos funcionários ficaram submersas, o que significa que seus preços de exercício estavam acima dos preços atuais das ações. Isso é semelhante a uma opção padrão estar fora do dinheiro (OTM). Portanto, para manter executivos e funcionários altamente valorizados, as empresas retomaram essencialmente as opções de ações sem valor e emitiram novas opções. As opções mais recentes provavelmente seriam atingidas perto do preço atual do preço das ações.
Essa é uma questão importante, pois muitos funcionários valiosos concordaram com cortes substanciais nos salários de empregos anteriores ao ingressar em novas empresas. Isso é verdade especialmente para startups. A esperança é que o funcionário faça a diferença muitas vezes, à medida que o preço das ações da empresa aumentar.
Questões sobre impostos e relatórios
Algumas empresas mudaram seus programas de incentivo para conceder ações restritas em vez de opções de ações. Outros, emitiram opções que foram convertidas imediatamente em ações para eliminar a incerteza no futuro. O caminho que a empresa segue depende dos problemas tributários e de relatório exclusivos dele. O reprecificação aumentará as despesas de opção que uma empresa deve deduzir do lucro líquido.
Além disso, as novas opções de ações concedidas devem usar o valor justo de mercado atual das ações subjacentes como sua "greve". Para empresas de capital fechado, o conselho de administração deve determinar um novo valor para as ações ordinárias da empresa e que afeta diretamente todos os acionistas existentes.
Sob as regras do FASB (Financial Accounting Standards Board), quando a empresa cancela uma opção de compra de ações existente e concede uma nova opção "seis meses e um dia" depois, tecnicamente não é um preço. Portanto, evita tratamento contábil variável. Durante esse período entre o cancelamento e a nova concessão, o funcionário apenas promete que receberá as novas opções.
Outra abordagem, chamada “troca restrita de ações”, a empresa cancela as opções de ações subaquáticas (sem valor) e as substitui por ações restritas reais.
Finalmente, a empresa pode emitir opções adicionais de ações, deixando as opções originais em vigor. Isso é chamado de "subvenção de reposição". Isso coloca os acionistas existentes em risco de diluição adicional caso o preço das ações suba, colocando as opções subaquáticas originais de volta no dinheiro.
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