Como o Brexit pode impactar o euro e o dólar americano

Em 23 de junho de 2016, os eleitores britânicos determinarão se o Reino Unido deixará a União Europeia e os comerciantes de câmbio (forex) estão prendendo a respiração coletivamente. Se o movimento Leave for bem-sucedido, a maioria dos especialistas prevê tempos difíceis para a moeda do Reino Unido. A especulação varia de um colapso total da libra britânica a uma queda moderada e temporária em relação ao dólar e ao euro.

Por que o Brexit pode prejudicar a libra

A saída britânica, ou Brexit, introduz muita incerteza nos mercados financeiro e de investimentos. Como os mercados cambiais são naturalmente focados no curto prazo, a nova instabilidade geralmente precede uma liquidação. É provável que os investidores forex nervosos despejem a libra, se mudem para moedas mais estáveis ​​e esperem até o recém-independente Reino Unido provar que pode ser estável.

Outra razão para a provável luta da libra após o Brexit é a grande dívida pendente do Reino Unido. Quando a votação do referendo ocorrer, a dívida nacional do Reino Unido chegará a 1, 72 trilhão de libras. Isso representa aproximadamente 90% do produto interno bruto (PIB) do país. Se sair da UE provocar uma recessão, como previram o Fundo Monetário Internacional (FMI) e o Tesouro Britânico, o governo britânico poderá lutar para cumprir suas obrigações de dívida.

Se o Banco da Inglaterra (BoE) responder a problemas de dívida ou a uma crise econômica com política monetária expansionista, as expectativas de inflação britânica futura deverão aumentar. Isso torna a libra menos atraente em operações cambiais. Para piorar a situação, a Standard & Poor's já emitiu um aviso de que a Grã-Bretanha corre o risco de prejudicar sua classificação AAA se a Leave for votar.

O dólar americano como um porto seguro

Desde a conferência de Bretton Woods, o dólar americano é a moeda de reserva de fato para o mundo. Apoiado pela plena fé e crédito do governo federal dos EUA e fortalecido pela impressionante produtividade dos trabalhadores americanos, o dólar americano tem sido historicamente um porto seguro para os negociantes de moedas.

Além da atratividade do dólar, está a política relativamente hawkish do Federal Reserve dos EUA. O Banco Central Europeu (BCE) e o Banco do Japão (BOJ) iniciaram políticas de taxas de juros negativas (NIRP) em 2016. Embora o Fed permaneça em território extremamente baixo e as expectativas de aumentos futuros nas taxas tenham diminuído, sua política ainda é menos inflacionária. do que os bancos centrais rivais.

Incerteza com o euro

Também há potencial para um voo em euros se o Reino Unido sair. Perder o Reino Unido ameaça a estabilidade política e econômica de toda a UE, que já sofre de conflitos internos e questões bancárias. O vencedor claro do drama em andamento no continente seria o dólar americano.

No entanto, a maioria dos especialistas ainda prevê que um Brexit prejudique mais a libra do que o dólar. Mesmo se o euro enfraquecer em relação ao dólar, poderá ver ganhos em relação à libra. A volatilidade de ambos os lados pode dissociar o euro de dados econômicos reais, criando supervalorizações ou subavaliações e estabelecendo mercados cambiais para uma corrida acidentada.

Um argumento alternativo

Mesmo se o Reino Unido deixar a UE, não é certo que a libra afundará. Os mercados Forex estão se preparando para o Brexit há vários meses. Muitos corretores aumentaram seus requisitos de margem e o par GBP / USD já criou oportunidades de lucro durante as sessões anteriores. Existem características semelhantes no par GBP / EUR.

Existe também a possibilidade do governo do Reino Unido anunciar medidas pró-crescimento, pró-comércio e outras medidas favoráveis ​​à moeda no caso de uma votação de férias. É difícil prever tais eventos e pode ser improvável que o governo de Londres receba uma resposta da Escócia ou da Irlanda do Norte por políticas divergentes. Ainda assim, pode haver uma oportunidade para estabilizar a retórica ou a atividade do Parlamento ou do governo Cameron.