Regra M
O Regulamento M, também conhecido como Subcapítulo M, é um regulamento do Internal Revenue Service (IRS) que permite às empresas de investimento regulamentado repassar impostos de ganhos de capital, dividendos e distribuições de juros a investidores individuais. O Regulamento M está de acordo com a "teoria dos conduítes", que afirma que as empresas de investimento devem repassar ganhos de capital, juros e dividendos aos acionistas, a fim de evitar a dupla tributação da empresa e dos investidores individuais.
Regulamento M Explicado
A Regra M é descrita no código tributário do IRS, título 26, começando com a Seção 851. Aplica-se a empresas de investimento regulamentadas. Essas empresas têm operações nos EUA e são registradas como empresas de investimento, conforme orientado pela Lei das Empresas de Investimento de 1940. Conforme definido na legislação, essas empresas podem assumir várias formas, incluindo fundos mútuos, fundos negociados em bolsa (ETFs), fundos de investimento imobiliário. (REITs) e fundos de investimento unitário (UITs).
As empresas de investimento regulamentadas são elegíveis para repassar impostos a pessoas físicas de acordo com o Regulamento M. do IRS. A maioria das empresas de investimentos regulamentados utiliza esse regulamento para repassar distribuições aos acionistas com o objetivo de evitar a dupla tributação.
A teoria dos conduítes sugere que as empresas de investimento regulamentado devem utilizar essa elegibilidade para economizar impostos. As empresas de investimento elegíveis servem como canal para certas distribuições específicas das operações da empresa de investimento. Normalmente, o canal determina os valores de distribuição que são caracterizados como ganhos de capital, dividendos e juros. Devido à estrutura exclusiva da administração das empresas de investimento, as empresas de investimento regulamentadas podem obter um benefício incremental ao pagar distribuições planejadas para os acionistas. Como canal, as empresas de investimento repassam distribuições especificadas aos acionistas e, portanto, não são obrigadas a pagar impostos de portfólio sobre esses pagamentos dispersos.
Distribuições de fundos mútuos
Por exemplo, uma empresa de fundo mútuo serve como canal para investidores, repassando dividendos, juros e ganhos de capital. Várias distribuições de um fundo mútuo são pagas ao longo do ano. As distribuições de ganho de capital são normalmente pagas anualmente no final do ano.
Suponha que um investidor possua algumas ações de um fundo mútuo. O fundo paga dividendos trimestrais e distribui um pagamento anual de ganhos de capital. Para o ano, o investidor deve pagar impostos sobre todas as distribuições do fundo, independentemente de os pagamentos serem ou não líquidos reinvestidos. Sem o Regulamento M, a empresa do fundo mútuo poderia estar sujeita a certas regras tributárias padrão das empresas que exigem o pagamento de impostos sobre ganhos de capital. Com o Regulamento M da Receita Federal, evita-se a dupla tributação e os impostos são pagos apenas pelo investidor.
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