Um ativo MBS ETF é lançado 10 anos após a crise

Os títulos garantidos por hipotecas (MBS) representam uma classe de ativos com um histórico conturbado. Muitos investidores e analistas argumentam que o MBS precipitou a crise financeira de 2008. Isso não significa, no entanto, que o MBS como uma classe de ativos não tenha potencial para investidores em 2018. Sugere, talvez, que os investidores focados nessa área devam estar atentos e atentos ao potencial de mais danos ao sistema econômico global, Apesar.

Em meados de setembro, Janus Henderson deu um passo importante para trazer o MBS de volta à corrente principal do mundo dos investimentos quando lançou o primeiro fundo negociado em bolsa (ETF). O ETF de Janus Henderson-Backed Securities (JMBS) visa levar o espaço MBS a um dos reinos mais populares do mundo dos investimentos de hoje: ETFs. (Para uma rápida revisão, consulte: Entendendo os títulos garantidos por hipotecas .)

Uma ampla variedade de exposição MBS

Segundo a ETF.com, a JMBS concentra seus investimentos em instrumentos de renda fixa lastreados em hipotecas. Dentro dessa categoria, existe uma variedade surpreendentemente diversificada de produtos, incluindo instrumentos com diferentes vencimentos, aqueles que representam MBS residenciais e comerciais e até ETFs que investem no MBS como uma classe de ativos. Entre os títulos representados na cesta da JMBS, estão aqueles que oferecem exposição a dívidas emitidas por governos e agências, bem como a dívidas emitidas por empresas privadas.

Os gestores do fundo mantêm a prerrogativa de investir em títulos de diferentes classificações, de acordo com o relatório, embora a carteira geralmente se concentre em dívidas com grau de investimento. (Veja também: Títulos garantidos por ativos e hipotecas: uma introdução .)

Processo de seleção

Os gerentes da JMBS tentarão superar o USD MBS do Bloomberg Barclays Index Total Return Value Unhedged em 0, 50%, taxas líquidas. Para atingir esse objetivo, os gerentes utilizarão uma abordagem de baixo para cima na seleção de valores mobiliários e poderão incorporar derivativos e estratégias de curto.

O JMBS se junta a um campo crescente de ETFs relacionados ao MBS, embora seja o primeiro de seu tipo a ser gerenciado ativamente. Havia cinco ETFs de MBS gerenciados passivamente que eram negociados nos EUA no momento em que o JMBS foi lançado. O mais considerável desses outros produtos é o iShares MBS ETF (MBB). Ativo desde março de 2007 e com US $ 12 bilhões em ativos sob gestão (AUM), o MBB mantém uma taxa de despesa de 0, 09%.

Juntamente com o aspecto de gerenciamento ativo da JMBS, os investidores também podem esperar um conjunto de taxas proporcionalmente mais alto. O JMBS deve apresentar uma taxa de despesas de 0, 35%, tornando-o o mais caro dos seis ETFs atuais de MBS disponíveis para investidores dos EUA. No entanto, para alguns investidores, a perspectiva de ter um fundo MBS gerenciado ativamente pode superar a estrutura de taxas aumentada. Afinal, dado o potencial dos produtos MBS para movimentar os mercados, os investidores podem se sentir mais seguros com os gerentes adotando uma abordagem mais proativa.

Gerenciamento ativo

De maneira geral, o JMBS é um dos exemplos mais recentes da tendência crescente de gerenciamento ativo no espaço da ETF. Os ETFs gerenciados ativamente têm gerentes ou equipes para vigiar a alocação de portfólio do fundo. De certa forma, o gerenciamento ativo vai contra a estrutura tradicional de uma ETF. A maioria dos ETFs permanece administrada passivamente, em parte para manter os custos para os investidores o mais baixo possível, para que os fundos possam permanecer competitivos em comparação com os índices e os fundos de investimento. (Para saber mais, consulte: Investimento ativo versus passivo de ETF .)

Contanto que esses fundos gerenciados ativamente continuem capazes de fornecer índices razoáveis ​​de despesas em comparação com os concorrentes passivos tradicionais, bem como com retornos superados em benchmarks, eles provavelmente permanecerão populares. Independentemente da estratégia de gerenciamento dos ETFs da MBS, é provável que esses fundos mantenham níveis de risco mais altos do que outros veículos no espaço da ETF como resultado dos ativos que eles possuem. Os MBS são conhecidos como um tipo de segurança complexo e arriscado. Para investidores interessados ​​no espaço MBS, um ETF pode oferecer um ponto de acesso fácil. (Para leitura adicional, consulte: Os riscos dos títulos garantidos por hipotecas .)