Base de desconto bancário
A base de desconto bancário, também conhecida como rendimento de desconto, é uma convenção usada pelas instituições financeiras ao cotar preços de títulos de renda fixa vendidos com desconto, como títulos municipais e do Tesouro dos EUA. A cotação é apresentada como uma porcentagem do valor de face e é determinada descontando o título usando uma convenção de contagem de 360 dias, que assume que há doze meses de 30 dias em um ano.
BREAKING Base de desconto bancário
A base de desconto bancário é apresentada como um rendimento anualizado, expresso em porcentagem. É o retorno do investimento gerado comprando o investimento com desconto e depois vendendo-o quando o título vence. As notas do Tesouro, juntamente com muitas formas de papel comercial corporativo e notas municipais, são emitidas com desconto do valor nominal - o valor nominal. Os títulos do Tesouro dos EUA têm vencimento máximo de seis meses (26 semanas), enquanto as notas e títulos do Tesouro têm datas de vencimento mais longas.
Embora a convenção de 30/360 dias seja o padrão usado pelos bancos ao cotar títulos do tesouro do governo, a taxa de desconto bancário será menor que o rendimento real que você recebe em seu investimento no mercado monetário de curto prazo - porque há 365 dias em um ano . Portanto, a taxa não deve ser usada como uma medida exata do rendimento que será recebido. Em vencimentos mais longos, a convenção de contagem de dias terá um impacto maior no 'preço' atual de um título do que se o prazo de vencimento for muito menor.
Para converter um rendimento de 360 dias em um rendimento de 365 dias, basta "aumentar" o rendimento de 360 dias pelo fator 365/360. Um rendimento de 8% em 360 dias equivaleria a um rendimento de 8, 11% com base em um ano de 365 dias.
8% * (365/360) = 8, 11%
Para obter mais informações sobre a comparação de rendimentos de títulos, leia Como comparar o rendimento de títulos diferentes.
Como calcular a taxa de desconto bancário
A base de desconto bancário, ou taxa de desconto bancário, é calculada usando a seguinte fórmula:
Taxa de desconto bancário = (Desconto do valor nominal / valor nominal) * (360 / dias até o vencimento)
= ((valor nominal - preço de compra) / valor nominal) * (360 / dias até o vencimento)
Suponha, por exemplo, que um investidor compre uma nota do Tesouro de US $ 10.000 com um desconto de US $ 300 do valor nominal (um preço de US $ 9.700) e que o título vence em 120 dias. Nesse caso, o rendimento do desconto é ($ 300 de desconto) [/ $ 10.000 de valor nominal] * 360/120 dias até o vencimento, ou um rendimento de 9%.
As diferenças entre rendimento de desconto e acréscimo
Os títulos vendidos com desconto usam o rendimento do desconto para calcular a taxa de retorno do investidor, e esse método é diferente da acumulação de títulos. Os títulos que usam acréscimo de títulos podem receber um valor nominal, com desconto ou prêmio, e o acréscimo é usado para mover o valor do desconto para a receita do título ao longo da vida útil restante do título.
Suponha, por exemplo, que um investidor adquira um título corporativo de US $ 1.000 por US $ 920 e o vencimento em 10 anos. Como o investidor recebe US $ 1.000 no vencimento, o desconto de US $ 80 é a receita do título, juntamente com os juros auferidos sobre o título. A acumulação de títulos significa que o desconto de US $ 80 é lançado na receita dos títulos ao longo de 10 anos, e um investidor pode usar o método linear ou o método da taxa de juros efetiva. O método linear lança o mesmo valor em dólares na receita de títulos a cada ano, e o método da taxa de juros efetiva usa uma fórmula mais complexa para calcular o valor da receita de títulos. Os títulos com cupom também podem ser cotados com base no rendimento.
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