Debênture x Bond: qual a diferença?

Em certo sentido, todas as debêntures são títulos, mas nem todos os títulos são debêntures. Sempre que um título não for quirografário, ele poderá ser referido como debênture.

Para complicar, essa é a definição americana de debênture. No uso britânico, uma debênture é um título garantido por ativos da empresa. Em alguns países, os termos são intercambiáveis.

Comparando Debêntures e Títulos

Debêntures

As debêntures geralmente têm um objetivo mais específico do que outros títulos. Embora ambos sejam usados ​​para levantar capital, as debêntures normalmente são emitidas para levantar capital para cobrir as despesas de um projeto futuro ou para pagar por uma expansão planejada nos negócios. Esses títulos de dívida são uma forma comum de financiamento de longo prazo contraído por empresas.

As debêntures geram retorno da taxa de juros flutuante ou de cupom fixo para os investidores e listam uma data reembolsável. Quando o pagamento de juros é devido, a empresa geralmente pagará os juros antes de pagar dividendos aos acionistas.

Na data de vencimento, a empresa possui duas opções gerais de reembolso do principal. Eles podem pagar em um montante fixo ou fazer pagamentos parcelados. O plano de parcelamento é conhecido como reserva de resgate de debêntures, e a empresa pagará um valor definido a cada ano ao investidor até o vencimento. Os termos da debênture serão listados na documentação subjacente.

Às vezes, as debêntures são chamadas de títulos de receita porque o emissor espera pagar os empréstimos provenientes do produto do projeto de negócios que ajudou a financiar. Ativos ou garantias físicas não apóiam debêntures. Eles são respaldados exclusivamente pela fé e crédito completos do emissor.

Algumas debêntures, como outros títulos, são conversíveis, o que significa que podem ser convertidas em ações da empresa, enquanto outras não são conversíveis. Geralmente, os investidores preferem conversíveis e aceitarão um retorno ligeiramente menor para obtê-los.

Como qualquer título, as debêntures podem ser adquiridas através de um corretor.

A debênture conversível pode ser convertida em estoque, e esse recurso servirá para diluir as métricas por ação do estoque e reduzir qualquer lucro por ação (EPS).

Títulos

O título é o tipo mais comum de instrumento de dívida usado por empresas privadas e pelos governos. Ele serve como um IOU entre o emissor e um investidor. Um investidor empresta uma quantia em dinheiro em troca da promessa de reembolso em uma data de vencimento especificada. Normalmente, o investidor também recebe pagamentos periódicos de juros ao longo do prazo do título.

No mundo dos investimentos, os títulos são geralmente considerados um investimento relativamente seguro. Os títulos corporativos ou governamentais altamente cotados apresentam pouco risco de inadimplência. No entanto, cada título, incluindo os emitidos por agências governamentais ou municípios, terá uma classificação de crédito individual.

Em geral, os títulos são considerados seguros se forem investimentos espetaculares com uma taxa de retorno garantida. Geralmente, os consultores financeiros profissionais incentivam seus clientes a manter uma porcentagem de seus ativos em títulos e a aumentar essa porcentagem à medida que se aproximam da idade da aposentadoria.

Considerações Especiais

A falta de segurança não significa necessariamente que uma debênture é mais arriscada do que qualquer outro título. A rigor, um título do Tesouro dos EUA e um projeto de lei do Tesouro dos EUA são debêntures. Eles não são garantidos por garantias, mas são considerados isentos de riscos.

Da mesma forma, as debêntures são a forma mais comum de instrumentos de dívida de longo prazo emitidos por empresas. Uma empresa pode emitir títulos para arrecadar dinheiro e expandir seu número de lojas de varejo. Ele espera pagar o dinheiro das vendas futuras. O título é considerado tão digno de crédito quanto a empresa que o emite.

Títulos e debêntures fornecem às empresas e governos uma maneira de financiar além de seus fluxos de caixa normais.

Principais Takeaways

• Uma debênture é uma forma de dívida não garantida (no uso americano).
• A debênture é a variedade mais comum de títulos emitidos por empresas e entidades governamentais.
• A rigor, um título do Tesouro dos EUA e um projeto de lei do Tesouro dos EUA são debêntures.