Freio de negociação
Um meio-fio de negociação, também chamado de "disjuntor", é a interrupção temporária da negociação, para que a volatilidade excessiva possa ser controlada e restaurada a ordem.
Principais Takeaways
- Regido pela Regra 80B da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), um meio-fio de negociação é uma restrição temporária à negociação em um determinado título ou mercado, com o objetivo declarado de reduzir o excesso de volatilidade para que a ordem possa ser restaurada.
- As restrições de negociação foram implementadas pela primeira vez após o colapso da bolsa de valores em 19 de outubro de 1987 ("Segunda-Feira Negra"), pois a negociação de programas era considerada a principal causa da queda.
- O índice S&P 500 serve como índice de referência para cálculos diários de três pontos de interrupção (níveis 1, 2 e 3) que causariam interrupções nas negociações.
Entendendo os freios de negociação
Governado pela Regra 80B da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), um meio-fio de negociação é uma restrição temporária à negociação em um determinado título ou mercado, projetado para reduzir o excesso de volatilidade. As restrições de negociação foram implementadas pela primeira vez após o colapso da bolsa de valores em 19 de outubro de 1987 ("Segunda-Feira Negra"), pois a negociação de programas era considerada a principal causa da queda. A regra foi alterada em 2013 em resposta ao chamado Flash Crash de 6 de maio de 2010.
O objetivo das restrições comerciais é permitir que o mercado recupere o fôlego quando é abalado por extrema volatilidade. Paradas temporárias nas negociações dão aos participantes do mercado tempo para pensar em como desejam reagir a movimentos grandes e inesperados de índices de mercado ou valores mobiliários individuais quando os freios são suspensos. Os disjuntores se aplicam a todas as ações, opções e futuros nas bolsas dos EUA. O índice S&P 500 serve como índice de referência para cálculos diários de três pontos de interrupção (níveis 1, 2 e 3) que causariam interrupções nas negociações.
- O nível 1 representa uma queda de 7% em relação ao fechamento do dia anterior do índice S&P 500, o que resultará em uma parada comercial de 15 minutos; no entanto, se o declínio de 7% ocorrer dentro de 35 minutos após o fechamento do mercado, nenhuma interrupção será imposta.
- O nível 2 é um declínio de 13% que também causará uma parada de 15 minutos; da mesma forma, não haveria parada nas negociações se o declínio de 13% ocorrer dentro de 35 minutos após o fechamento do mercado.
- O nível 3 é uma queda de 20% que resultará no fechamento do mercado de ações pelo restante do dia.
De acordo com as regras atuais, uma interrupção da negociação de um título individual é efetivada se houver uma alteração de 10% no valor de um título que seja membro do S&P 500 Index, Russell 1000 Index ou QQQ ETF (fundo de negociação em bolsa) dentro de um prazo de cinco minutos, alteração de 30% no valor de um título cujo preço é igual ou superior a US $ 1 por ação e alteração de 50% no valor de um título cujo preço seja inferior a US $ 1 por ação.
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