Buffett otimista em ações como investidores se preparam para retornos cortados

O investidor bilionário Warren Buffett, um dos principais selecionadores de ações do mundo, está confiante de que as ações irão superar os títulos na próxima década. Sua declaração é apresentada pelo fato de muitas empresas de Wall Street e gerentes de caixa proeminentes preverem que os investidores em ações devem se preparar para retornos reduzidos nos próximos dez anos.

"Se eu tivesse uma escolha hoje para uma compra de 10 anos de um título de 10 anos, seja lá o que for ... ou comprando o S&P 500 e mantendo-o por 10 anos, compraria o S&P em um segundo", disse o investidor bilionário e filantropo em uma entrevista detalhada à CNBC. Ele acrescentou: "As taxas de juros governam tudo, e se houvesse uma maneira de reduzir os títulos de 30 anos e possuir o S&P por 30 anos, eu daria a você enormes chances de que o S&P vencesse os títulos de 30 anos".

O Grande Mercado em Alta: Últimos 10 Anos

· S&P 500; 263%

· Dow Jones Industrial Average; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Fonte: Yahoo Finance

Taxas de juros globais baixas a longo prazo

A lógica de Buffett é que o já longo período de baixas taxas de juros continuará por muitos anos nos EUA e em outros mercados globais. Enquanto a nota de referência do Tesouro de 10 anos ultrapassou 3% no ano passado, à medida que o Fed se tornou mais agressivo com sua política monetária, os recentes temores sobre a desaceleração do crescimento global e a instabilidade do mercado levaram o Federal Reserve a anunciar uma pausa nos planos para aumentar ainda mais as taxas. "Podemos estar em um mundo novo, o mundo em que o Japão entrou em 1990. E, nesse caso, as ações parecerão muito baratas", disse Buffett à CNBC.

Os ursos da equidade fazem seu caso

Muitos grandes investidores são muito menos otimistas do que Buffett. Mesmo que as ações superem os títulos na próxima década, espera-se que o retorno sobre o patrimônio diminua acentuadamente, no entanto. Por exemplo, os retornos das ações de grandes empresas têm uma média de 10, 1% desde 1926, e o índice S&P 500 registrou retornos totais médios de 14% ao ano durante a última década, segundo a Kiplinger. Mas os economistas da Vanguard estão prevendo que o retorno da bolsa de valores dos EUA cairá entre 3% e 5% na próxima década, por CNBC.

Poderia ser mais feio do que isso. Sam Stovall, principal estrategista de investimentos da CFRA na estratégia de ações dos EUA, observa que a atual corrida do mercado em alta não é apenas a mais longa de todos os tempos, mas ganhou três vezes a quantidade de um mercado em alta, por Kiplinger. Ele alerta que tais comícios são frequentemente seguidos por declínios de 40% ou mais.

Alguns observadores de mercado também estão de olho nos mercados estrangeiros como uma alternativa às ações dos EUA. Rob Arnott, fundador da Research Affiliates, sugere que “as chances são de 90 a 10 de que os mercados emergentes superem as ações dos EUA. Ele projeta um retorno anualizado de 9, 7% para mercados emergentes e um retorno de 7, 5% para mercados desenvolvidos estrangeiros em dez anos, em linha com a média de 30 anos.

Olhando para o futuro

Uma área de renda fixa em que alguns especialistas esperam um desempenho melhor do que as ações é o de títulos corporativos com grau de investimento. O estrategista do Merrill Lynch, do Bank of America, Hans Mikkelsen, espera que a demanda por títulos dos EUA de alta qualidade continue aumentando, à medida que os temores de uma recessão diminuam e os rendimentos no mercado externo permaneçam baixos, segundo o Business Insider.