Como John Rusnak perdeu US $ 691 milhões em uma fraude bancária?

Em 1993, o Allfirst Bank contratou um operador de câmbio para transferir as operações cambiais do banco de um esforço meramente de hedge para um que gerasse lucros e aumentaria os resultados financeiros do banco. Para esse fim, a Allfirst contratou John Rusnak, que possuía um histórico decente no comércio de moedas estrangeiras no Fidelity and Chemical Bank. Especificamente, Rusnak parecia adepto de combinar opções com contratos a termo para proteger contra riscos.

John Rusnak foi otimista com o iene. Ele acreditava que o iene havia sofrido todo o dano possível após o estouro da bolha japonesa. Além disso, Rusnak acreditava que o iene se valorizaria consistentemente em relação ao dólar. Sob essas condições, um trader normalmente compraria contratos a prazo para obter ienes por um preço mais baixo que o valor de mercado, enquanto protegia a posição com uma combinação de opções de compra e venda. Na prática, Rusnak foi tão otimista com o iene que deixou de cobrir seus contratos a termo. Sua sorte se manteve, no entanto, até que uma série de mudanças políticas na Ásia culminou em uma crise no mercado asiático e provocou uma longa queda no valor do iene e de outras moedas asiáticas.

Rusnak Esconde Suas Perdas em Forex

Com suas posições sem cobertura enfrentando perdas, Rusnak entrou em pânico. Ele inseriu opções falsas no sistema que faziam parecer que suas posições estavam cobertas. Embora as opções impedissem o banco de descobrir as perdas, ele começou a dobrar suas apostas com o aumento do iene. Rusnak convenceu seus superiores de que uma conta corretora de primeira linha lhe permitiria obter lucros maiores com as crescentes operações cambiais. As principais contas de corretagem geralmente são concedidas a fundos de hedge e traders de alto perfil com muito capital para jogar. No entanto, Rusnak recebeu a conta apesar do fato de que, sem o conhecimento de seus superiores, ele já estava trabalhando no vermelho.

Com sua nova conta, Rusnak aumentou o tamanho de suas operações e manteve suas perdas ocultas usando opções e um contrato de forex de nível superior chamado de rolagem histórica da taxa. Isso lhe permitiu adiar suas perdas, enquanto ainda apostava mais no iene. Isso também significava que o valor total das operações cambiais na Allfirst estava aumentando. Embora as perdas não fossem detectáveis, a crescente quantidade de capital amarrada no mercado de moedas era óbvia. Quando o banco exigiu que Rusnak liberasse parte do capital para facilitar seu balanço do forte desvio para o mercado cambial, o castelo de cartas desabou.

As posições de Rusnak revelaram uma perda impressionante de US $ 691 milhões. A Allfirst e seu banco-mãe, a Allied Irish, esperavam que Rusnak fizesse parte de uma conspiração maior para ganhar dinheiro com o banco, mas Rusnak não ganhara nada além de seu salário e bônus regulares. Rusnak cooperou com o FBI e revelou como conseguiu manobrar as restrições frouxas do banco. A transparência de Rusnak com o FBI prejudicou a Allfirst porque não tinha ninguém para culpar, a não ser suas próprias políticas permissivas. Obviamente, os acionistas levaram o banco a resolver o assunto. As ações da Allied Irish caíram acentuadamente, mas se mostraram mais robustas do que Barings após o escândalo de Nick Leeson. John Rusnak foi condenado a sete anos e meio de prisão e multado em US $ 1 milhão. (Veja também: Os 6 maiores perdedores da negociação .)

Esta pergunta foi respondida por Andrew Beattie.