IPO quente
Um IPO quente é uma oferta pública inicial de ações de uma empresa cujas ações atraem muitos investidores e para as quais há demanda elevada.
Existem outras maneiras de se tornar público, exceto um IPO, incluindo uma listagem direta ou oferta pública direta. Quando uma empresa inicia o processo de IPO, um conjunto específico de eventos ocorre facilitado pelos subscritores bancários escolhidos.
QUEBRANDO O IPO Quente
As empresas que optarem por emitir ações por meio de uma oferta pública inicial podem levantar uma quantia substancial de dinheiro em um curto período de tempo, principalmente se a emissão atrair a atenção do público e se tornar uma oferta pública inicial quente. Uma oferta pública inicial oferece a uma empresa privada a chance de lucrar com a demanda do público por suas ações.
Quando uma empresa decide fazer tal oferta, normalmente encontra um ou mais bancos de investimento para subscrever a emissão e fazer acordos para vender ações em bolsas de valores públicas. Os subscritores comercializam o IPO, pois ajudam a empresa a definir um preço por ação. Os bancos subscritores assumirão um número específico de ações que oferecerão a seus compradores e cobrarão uma parte dos recursos da venda como taxa. Esses compradores podem ser clientes institucionais ou de varejo. A parte que eles recebem é o spread de subscrição.
IPO quente com excesso de assinatura
IPOs quentes atraem investidores que antecipam que a demanda por ações ultrapassará o número de ações oferecidas. IPOs com mais demanda do que a oferta excede a demanda são considerados com excesso de assinaturas, tornando-os um alvo para especuladores de curto prazo, bem como para aqueles que vêem uma oportunidade de longo prazo de deter o patrimônio. Além disso, o aumento da demanda pelas ações levará a um forte aumento no preço das ações logo após o início da negociação. Normalmente, esse aumento repentino no preço das ações não é sustentável.
Como é provável que uma oferta pública inicial quente esteja com excesso de subscrições, as empresas geralmente permitem que seus subscritores aumentem o tamanho da oferta para acomodar mais investidores e ganhar mais dinheiro. O truque para os subscritores consiste em equilibrar o tamanho do IPO com o preço apropriado para a quantidade de interesse nas ações. Quando feito corretamente, esse equilíbrio maximizará o lucro para a empresa e seus bancos subscritores.
Se uma oferta pública inicial quente for uma questão subestimada, normalmente ela verá um rápido aumento de preço depois que as ações chegarem ao mercado e o mercado se ajustar à alta demanda por ações. Por outro lado, a superpreciação do IPO pode levar a uma rápida queda nos preços, mesmo que o preço mais alto beneficie o banco subscritor que emite as ações, uma vez que apenas ganha dinheiro com a emissão inicial.
Os acionistas iniciais são significativamente afetados por movimentos bruscos no preço após a abertura do comércio ao público em geral. Às vezes, os subscritores dão tratamento preferencial a clientes de alto valor quando oferecem ações em uma oferta pública inicial quente; portanto, eles correm algum risco se superestimarem o estoque. No entanto, um IPO quente não fornece uma vitória garantida para os investidores. Às vezes, o hype de um IPO próximo não produz os frutos planejados para o investidor.
IPO do Facebook como uma história de advertência
Tal foi o caso quando o gigante social Facebook anunciou seus planos de ir a público. No início de 2012, os analistas indicaram que o tão esperado IPO do Facebook, buscando arrecadar cerca de US $ 10, 6 bilhões com a venda de mais de 337 milhões de ações entre US $ 28 e US $ 35 por ação, poderia gerar um interesse tão significativo dos investidores. Esses analistas previram um IPO com excesso de subscrições.
Na abertura do mercado em 18 de maio de 2012, como previsto, o interesse do investidor mostrou que havia mais demanda por ações do Facebook do que a empresa estava oferecendo. Para tirar proveito do IPO com excesso de subscrições e atender à demanda dos investidores, o Facebook aumentou o número de ações para 421 milhões, mas também elevou a faixa de preço de US $ 34 para US $ 38 por ação.
De fato, o Facebook e seus subscritores aumentaram a oferta e o preço das ações para atender à demanda e diminuir a sobre-venda de títulos. No entanto, rapidamente ficou claro que o Facebook não estava com excesso de subscrições ao preço de IPO, já que as ações caíram vertiginosamente nos primeiros quatro meses de negociação. A ação falhou em negociar acima do seu preço de IPO até 31 de julho de 2013.
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