Forças que causam mudanças nas taxas de juros

Uma taxa de juros é o custo do empréstimo de dinheiro. Ou, do outro lado da moeda, é a compensação pelo serviço e o risco de emprestar dinheiro. Nos dois casos, mantém a economia em movimento, incentivando as pessoas a tomar empréstimos, emprestar e gastar. Mas as taxas de juros vigentes estão sempre mudando e diferentes tipos de empréstimos oferecem taxas de juros diferentes. Se você é um credor, um mutuário ou ambos, é importante entender os motivos dessas mudanças e diferenças.

Forças por trás das taxas de juros

Credores e mutuários

O emprestador de dinheiro corre o risco de que o mutuário não possa pagar o empréstimo. Assim, os juros fornecem uma certa compensação por suportar o risco. Juntamente com o risco de inadimplência está o risco de inflação. Quando você empresta dinheiro agora, os preços de bens e serviços podem subir no momento em que você é reembolsado, portanto o poder de compra original do seu dinheiro diminuiria. Assim, os juros protegem contra futuros aumentos da inflação. Um credor, como um banco, também usa os juros para processar os custos da conta.

Principais Takeaways

• Uma taxa de juros é o custo do empréstimo de dinheiro.
• Os juros fornecem uma certa compensação pelo risco de rolamento.
• Os níveis de taxa de juros são um fator de oferta e demanda de crédito.
• A taxa de juros para cada tipo diferente de empréstimo depende do risco de crédito, prazo, considerações fiscais e conversibilidade de um determinado empréstimo.

Os mutuários pagam juros porque precisam pagar um preço por ter a capacidade de gastar agora, em vez de ter que esperar anos para economizar dinheiro suficiente. Por exemplo, uma pessoa ou família pode fazer uma hipoteca para uma casa pela qual atualmente não pode pagar integralmente, mas o empréstimo permite que se tornem proprietários de casas agora, e não no futuro.

As empresas também tomam empréstimos para obter lucros futuros. Eles podem pedir emprestado agora para comprar equipamentos para poder começar a obter essas receitas hoje. Os bancos tomam empréstimos para aumentar suas atividades, seja emprestando ou investindo e pagando juros aos clientes por esse serviço.

Os juros podem, portanto, ser considerados um custo para uma entidade e receita para outra. Pode representar a oportunidade perdida ou o custo de oportunidade de manter seu dinheiro como dinheiro debaixo do colchão, em vez de emprestá-lo. E se você pedir dinheiro emprestado, o interesse a pagar poderá ser menor do que o custo de renunciar à oportunidade de ter acesso ao dinheiro no presente.

Como as taxas de juros são determinadas

Oferta e procura

Os níveis da taxa de juros são um fator da oferta e demanda de crédito: um aumento na demanda por dinheiro ou crédito aumentará as taxas de juros, enquanto uma diminuição na demanda por crédito as reduzirá. Por outro lado, um aumento na oferta de crédito reduzirá as taxas de juros, enquanto uma diminuição na oferta de crédito as aumentará.

Um aumento na quantidade de dinheiro disponibilizada aos mutuários aumenta a oferta de crédito. Por exemplo, quando você abre uma conta bancária, está emprestando dinheiro ao banco. Dependendo do tipo de conta que você abre (um certificado de depósito renderá uma taxa de juros mais alta do que uma conta corrente, com a qual você pode acessar os fundos a qualquer momento), o banco pode usar esse dinheiro para suas atividades comerciais e de investimento. Em outras palavras, o banco pode emprestar esse dinheiro a outros clientes. Quanto mais bancos puderem emprestar, mais crédito estará disponível para a economia. E à medida que a oferta de crédito aumenta, o preço dos empréstimos (juros) diminui.

O crédito disponível para a economia diminui à medida que os credores decidem adiar o pagamento de seus empréstimos. Por exemplo, quando você decide adiar o pagamento da fatura do cartão de crédito deste mês até o próximo mês ou até mais tarde, você não apenas aumenta a quantidade de juros que terá que pagar, mas também diminui a quantidade de crédito disponível no mercado. Isso, por sua vez, aumentará as taxas de juros na economia.

Inflação

A inflação também afetará os níveis da taxa de juros. Quanto maior a taxa de inflação, mais chances de aumento das taxas de juros. Isso ocorre porque os credores exigirão taxas de juros mais altas como compensação pela diminuição do poder de compra do dinheiro que serão pagos no futuro.

Governo

O governo tem uma palavra a dizer sobre como as taxas de juros são afetadas. O Federal Reserve dos EUA (Fed) costuma fazer anúncios sobre como a política monetária afetará as taxas de juros.

A taxa de fundos federais, ou a taxa que as instituições cobram mutuamente por empréstimos de curto prazo, afeta a taxa de juros que os bancos estabelecem com o dinheiro que emprestam. Essa taxa acaba caindo em outras taxas de empréstimos de curto prazo. O Fed influencia essas taxas com "transações de mercado aberto", que é a compra ou venda de títulos americanos emitidos anteriormente. Quando o governo compra mais títulos, os bancos recebem mais dinheiro do que podem usar para emprestar e as taxas de juros diminuem. Quando o governo vende títulos, o dinheiro dos bancos é drenado para a transação, tornando menos fundos à disposição dos bancos para empréstimos, forçando um aumento nas taxas de juros.

Os juros mantêm a economia em movimento, incentivando as pessoas a tomar empréstimos, emprestar e gastar.

Tipos de Empréstimos

Dos fatores detalhados acima, oferta e demanda são, como sugerimos anteriormente, as principais forças por trás dos níveis de taxa de juros. A taxa de juros para cada tipo diferente de empréstimo, no entanto, depende do risco de crédito, do prazo, das considerações fiscais (principalmente nos EUA) e da conversibilidade de um determinado empréstimo.

Risco refere-se à probabilidade de reembolso do empréstimo. Uma chance maior de que o empréstimo não seja reembolsado leva a níveis mais altos de taxa de juros. Se, no entanto, o empréstimo for "garantido", o que significa que há algum tipo de garantia que o credor obterá caso o empréstimo não seja reembolsado (por exemplo, como um carro ou uma casa), a taxa de juros provavelmente será mais baixo. Isso ocorre porque o fator de risco é contabilizado pelas garantias.

Para títulos de dívida emitidos pelo governo, existe, é claro, um risco mínimo, porque o mutuário é o governo. Por esse motivo, e como os juros são isentos de impostos, a taxa dos títulos do tesouro costuma ser relativamente baixa.

O tempo também é um fator de risco. Os empréstimos de longo prazo têm maior chance de não serem reembolsados, porque há mais tempo para a adversidade que leva à inadimplência. Além disso, o valor nominal de um empréstimo de longo prazo, comparado ao de um empréstimo de curto prazo, é mais vulnerável aos efeitos da inflação. Portanto, quanto mais tempo o mutuário tiver que pagar o empréstimo, mais juros o credor deverá receber.

Finalmente, alguns empréstimos que podem ser convertidos novamente em dinheiro rapidamente terão pouca ou nenhuma perda sobre o principal emprestado. Esses empréstimos geralmente possuem taxas de juros relativamente mais baixas.

A linha inferior

Como as taxas de juros são um fator significativo da renda que você pode obter emprestando dinheiro, dos preços dos títulos e do valor que você terá que pagar para pedir dinheiro emprestado, é importante que você entenda como as taxas de juros predominantes mudam: principalmente pelas forças de oferta e demanda, que também são afetados pela inflação e pela política monetária. Obviamente, quando você decide investir em um título de dívida, é importante entender como suas características determinam que tipo de taxa de juros você pode receber.