Risco de precipitação
O risco de precipitação é o risco para um credor hipotecário que um mutuário retira um empréstimo durante o período entre a oferta formal de um empréstimo e o fechamento desse empréstimo.
BREAKING Fallout Risk
O risco de precipitação refere-se a um risco assumido por um credor hipotecário que um mutuário retira de um contrato de hipoteca durante o período anterior à conclusão de uma transação de empréstimo. Os regulamentos exigem que o credor estenda uma oferta específica por até 60 dias até a data de fechamento. Durante esse período, o originador da hipoteca normalmente planeja vender o empréstimo a um agregador de hipotecas, que o agrupará com outros empréstimos em um título garantido por hipoteca (MBS). Se um devedor desistir do empréstimo, o credor perde a oportunidade de lucrar com a securitização do empréstimo.
O risco de precipitação também é conhecido como precipitação do mutuário. É um dos dois componentes do risco de oleoduto, nomeado em referência ao oleoduto através do qual as hipotecas fechadas normalmente viajam da oferta original ao fechamento e, em seguida, à securitização no mercado secundário de hipotecas. O segundo componente do risco de oleoduto é conhecido como risco de preço. Isso se deve à probabilidade de que, durante o período anterior ao fechamento, as taxas de juros vigentes caiam e o mutuário possa receber um empréstimo alternativo com uma taxa de juros mais favorável. Essa mudança pode ameaçar o preço que o originador da hipoteca pode obter pelo empréstimo no mercado secundário.
Como os credores se protegem contra o risco de precipitação
O risco de precipitação é um aspecto inevitável do processo de empréstimo devido aos requisitos de 60 dias e à possibilidade de retirada do mutuário durante esse período. Para se proteger contra perdas, os credores podem criar um hedge contra a precipitação de hipotecas. Uma maneira de fazer isso é estruturar a venda de um empréstimo concluído no mercado secundário, com base nos melhores esforços. De acordo com esse contrato, o comprador secundário do empréstimo, freqüentemente Fannie Mae ou Freddie Mac, concorda em renunciar a uma taxa que, de outra forma, seria cobrada quando o remetente não pudesse entregar uma hipoteca específica. Isso pode ter um efeito descendente no preço, mas essa alteração no preço geralmente é menor que a taxa.
Um segundo hedge contra o risco de precipitação envolve o uso do mercado a ser anunciado (TBA) para títulos hipotecários. Nesse mercado, os credores podem vender empréstimos que atendem a determinados critérios sem identificar os empréstimos específicos. Isso permite que o credor substitua um empréstimo cujo mutuário foi retirado por um empréstimo concluído, se necessário.