Definição de Dívida / EBITDA
Dívida / EBITDA é uma proporção que mede o valor da receita gerada e disponível para amortizar a dívida antes de cobrir juros, impostos, depreciação e despesas de amortização. Dívida / EBITDA mede a capacidade de uma empresa de pagar sua dívida contraída, e um resultado mais alto pode indicar uma empresa com uma carga de dívida muito pesada.
Os bancos costumam incluir uma determinada meta de dívida / EBITDA nos covenants para empréstimos comerciais, e uma empresa deve manter esse nível acordado ou corre o risco de que todo o empréstimo seja vencido imediatamente. Essa métrica é comumente usada pelas agências de classificação de crédito para avaliar a probabilidade de uma empresa incumprir a dívida emitida, e as empresas com uma alta relação Dívida / EBITDA podem não ser capazes de pagar suas dívidas de maneira adequada, levando a uma baixa classificação de crédito.
A fórmula para a relação dívida / EBITDA é
Dívida em EBITDA = DívidaEBITDA \ text {Dívida em EBITDA} = \ frac {\ text {Dívida}} {\ text {EBITDA}} Dívida em EBITDA = EBITDADebt
O que a relação dívida / EBITDA diz a você?
A relação dívida / EBITDA compara as obrigações totais de uma empresa, incluindo dívidas e outros passivos, com o caixa real que a empresa gera e revela a capacidade da empresa para pagar sua dívida e outros passivos.
Quando credores e analistas analisam a relação dívida / EBITDA de uma empresa, eles querem saber até que ponto a empresa pode cobrir suas dívidas. O EBITDA representa os ganhos ou as receitas de uma empresa e é um acrônimo para ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização. É calculado adicionando juros, impostos, depreciação e despesas de amortização ao lucro líquido.
Os analistas costumam encarar o EBITDA como uma medida mais precisa dos ganhos das operações da empresa, ao invés do lucro líquido. Alguns analistas vêem juros, impostos, depreciação e amortização como um impedimento dos fluxos de caixa reais. Em outras palavras, eles veem o EBITDA como uma representação mais clara dos fluxos de caixa reais disponíveis para quitar dívidas.
Principais Takeaways
- A relação dívida / EBITDA é usada por credores, analistas de avaliação e investidores para avaliar a posição de liquidez e a saúde financeira de uma empresa.
- O índice mostra quanto fluxo de caixa real a empresa tem disponível para cobrir sua dívida e outros passivos.
- Uma relação dívida / EBITDA que diminui ao longo do tempo indica uma empresa que está pagando dívidas ou aumentando seus ganhos ou ambos.
Exemplo de Dívida / EBITDA e Interpretação
Por exemplo, se a empresa A tiver US $ 100 milhões em dívida e US $ 10 milhões em EBITDA, a relação dívida / EBITDA será 10. Se a empresa A pagar 50% dessa dívida nos próximos cinco anos, enquanto aumenta o EBITDA para US $ 25 milhões, o a relação dívida / EBITDA cai para dois.
Uma relação dívida / EBITDA em declínio é melhor do que uma proporção crescente, porque implica que a empresa está pagando sua dívida e / ou aumentando os ganhos. Da mesma forma, uma relação dívida / EBITDA crescente significa que a empresa está aumentando a dívida mais do que os ganhos.
Algumas indústrias são mais intensivas em capital do que outras, portanto, a relação dívida / EBITDA de uma empresa só deve ser comparada à mesma proporção para outras empresas do mesmo setor. Em algumas indústrias, uma dívida / EBITDA de 10 pode ser completamente normal, enquanto em outras indústrias uma proporção de 3 a 4 é mais apropriada.
Limitações da relação dívida / EBITDA
Analistas gostam da relação dívida / EBITDA porque é fácil de calcular. A dívida pode ser encontrada no balanço patrimonial e o EBITDA pode ser calculado a partir da demonstração do resultado. A questão, no entanto, é que ele pode não fornecer a medida mais precisa dos ganhos. Mais do que ganhos, os analistas desejam avaliar a quantidade de caixa real disponível para o pagamento da dívida.
Depreciação e amortização são despesas não monetárias que realmente não afetam os fluxos de caixa, mas os juros sobre dívida podem ser uma despesa significativa para algumas empresas. Bancos e investidores que analisam a relação dívida / EBITDA atual para obter informações sobre o quanto a empresa pode pagar por sua dívida podem querer considerar o impacto dos juros na capacidade de pagamento da dívida, mesmo que essa dívida seja incluída em uma nova emissão. Por esse motivo, o lucro líquido menos as despesas de capital, mais depreciação e amortização, pode ser a melhor medida de caixa disponível para o pagamento da dívida.
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