Avaliando uma demonstração dos fluxos de caixa

Quando se trata de análise de demonstrações financeiras, muitas pessoas tendem a concentrar sua atenção na demonstração de resultados de uma empresa ao determinar se uma empresa é lucrativa ou financeiramente saudável. No entanto, é importante lembrar que uma demonstração do fluxo de caixa oferece algumas informações sobre a saúde financeira da empresa. Se você estiver familiarizado com a estrutura básica de uma demonstração dos fluxos de caixa, tente usar algumas dessas métricas de fluxo de caixa na próxima vez em que estiver avaliando as demonstrações financeiras de uma empresa.
Fluxo de Caixa por Ação
Um primo próximo do lucro por ação, o fluxo de caixa por ação é calculado da seguinte forma:
Fluxo de caixa por ação = (Fluxo de caixa das operações - dividendos em ações preferenciais) / ações ordinárias em circulação
O fluxo de caixa de uma empresa por ação é útil, pois informa um analista de como a empresa está bem posicionada quando se trata de financiar seu crescimento futuro por meio das operações existentes. As empresas capazes de financiar internamente seu próprio crescimento não precisam recorrer à dívida externa ou ao mercado de ações. Isso mantém os custos de empréstimos baixos e geralmente tende a ser visto favoravelmente pelos acionistas.
O fluxo de caixa por ação também revela quanto dinheiro poderia ser disponibilizado para pagamentos futuros de dividendos. Obviamente, é preciso considerar as perspectivas de crescimento e as necessidades de financiamento da empresa ao considerar se um dividendo pode ser pago, mas o fluxo de caixa por ação informa os usuários da declaração de fluxo de caixa se seu dinheiro está potencialmente disponível para pagamentos de dividendos.
Como muitas métricas de fluxo de caixa, o fluxo de caixa por ação conta uma história mais completa se for analisada por vários períodos de tempo, portanto, verifique alguns dados de alguns anos antes de tirar conclusões.
Fluxo de caixa livre
Entre as métricas favoritas dos analistas, o fluxo de caixa livre indica quanto dinheiro está disponível nos fluxos de caixa operacionais após contabilizar as despesas de capital necessárias para manter a capacidade de produção atual. Dito de forma diferente, o fluxo de caixa livre é calculado da seguinte forma:
Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa das Operações - Despesas de Capital Necessárias para Manter o Crescimento Atual
(Observação: muitas empresas não divulgam os dispêndios de capital necessários para manter o crescimento atual; portanto, alguns analistas usam os dispêndios totais de capital no cálculo do fluxo de caixa livre. Uma abordagem alternativa é estimar os gastos de capital de manutenção como uma porcentagem do total de gastos de capital.)
O fluxo de caixa livre representa a flexibilidade financeira de uma empresa. Quanto maior o fluxo de caixa livre de uma empresa, mais flexível ela é quando as oportunidades de investimento, como aquisições estratégicas, se apresentam. Embora algumas das informações apresentadas na demonstração do resultado, como lucro operacional e líquido, possam ser gerenciadas pela equipe de gerenciamento de uma empresa, é muito difícil alterar o fluxo de caixa livre. Por esse motivo, muitos analistas avaliam fluxos de caixa gratuitos ao avaliar o lucro e o potencial de crescimento de uma empresa.
Fluxo de Caixa para Dívida
Ainda outro grupo útil de métricas derivado de uma demonstração dos fluxos de caixa é a família de métricas de fluxo de caixa em dívida. Expressar fluxos de caixa operacionais como um múltiplo de dívida oferece informações aos analistas sobre se os negócios geram ou não fluxos de caixa suficientes para atender o pagamento da dívida. Você pode calcular os fluxos de caixa para os vencimentos atuais da dívida, que representam se dinheiro suficiente é gerado para quitar a dívida que vence dentro de um ano.
Fluxo de caixa para vencimento da dívida = fluxo de caixa das operações \ vencimentos da dívida atual
Uma métrica semelhante é a relação entre fluxo de caixa e dívida total, que está entre os índices usados ​​pelas agências de classificação de crédito na avaliação de uma empresa. Essa relação é calculada como:
Fluxo de caixa para dívida total = fluxo de caixa das operações \ dívida total
A linha inferior
A demonstração dos fluxos de caixa é uma demonstração financeira informativa cujas métricas são melhor visualizadas ao longo do tempo. Muitos usuários das demonstrações financeiras preferem usar métricas derivadas da demonstração dos fluxos de caixa porque os fluxos de caixa são muito mais difíceis de manipular do que o lucro operacional ou líquido. O fluxo de caixa por ação, o fluxo de caixa livre e o fluxo de caixa para dívida estão entre as medidas que podem ser calculadas com base nas informações encontradas na demonstração dos fluxos de caixa. Cada uma dessas métricas oferece uma visão única da saúde financeira da empresa.