Taxa de Crescimento de Dividendos

O que é taxa de crescimento de dividendos?

A taxa de crescimento de dividendos é a taxa anualizada de crescimento que o dividendo de uma determinada ação sofre durante um período de tempo.

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O que é um dividendo?

Entendendo a Taxa de Crescimento de Dividendos

A taxa de crescimento de dividendos é necessária para o uso do modelo de desconto de dividendos. O modelo de desconto de dividendos é um tipo de modelo de preço de segurança. O modelo de precificação pressupõe que os dividendos futuros estimados, descontados pelo excesso de crescimento interno sobre a taxa estimada de crescimento de dividendos da empresa, determinem o preço de uma determinada ação. Se o procedimento do modelo de desconto de dividendos resultar em um número maior que o preço atual das ações de uma empresa, o modelo considerará a ação subvalorizada. Aqueles que usam o modelo de desconto de dividendos acreditam que, ao estimar o valor esperado do fluxo de caixa no futuro, podem encontrar o valor intrínseco de uma ação específica.

Principais Takeaways

• Taxa de crescimento de dividendos é a taxa anualizada de crescimento que o dividendo de uma ação sofre durante um período de tempo.
• A taxa de crescimento de dividendos é necessária para o uso do modelo de desconto de dividendos, que é um tipo de modelo de precificação de títulos que assume que os dividendos futuros estimados, descontados pelo excesso de crescimento interno sobre a taxa de crescimento estimada de dividendos da empresa, determinem o preço de uma ação.
• Um histórico de forte crescimento de dividendos pode significar provável crescimento futuro de dividendos, o que pode sinalizar lucratividade a longo prazo.

Um histórico de forte crescimento de dividendos pode significar provável crescimento futuro de dividendos, o que pode sinalizar lucratividade a longo prazo para uma determinada empresa. Quando um indivíduo calcula a taxa de crescimento de dividendos, ele pode usar qualquer intervalo de tempo que desejar. Eles também podem calcular a taxa de crescimento de dividendos usando o método dos mínimos quadrados ou simplesmente calculando uma cifra anualizada simples ao longo do período.

Como calcular a taxa de crescimento de dividendos

Um indivíduo calcula a taxa de crescimento de dividendos tomando uma média ou geometricamente para obter mais precisão. Como um exemplo do método linear, considere o seguinte.

Os pagamentos de dividendos de uma empresa a seus acionistas nos últimos cinco anos foram:

Ano 1 = US $ 1, 00

Ano 2 = US $ 1, 05

Ano 3 = US $ 1, 07

Ano 4 = US $ 1, 11

Ano 5 = US $ 1, 15

Para calcular o crescimento de um ano para o outro, use a seguinte fórmula:

Crescimento de Dividendos = Ano X Dividendo / (Ano X - 1 Dividendo) - 1

No exemplo acima, as taxas de crescimento são:

Taxa de Crescimento do Ano 1 = N / A

Taxa de crescimento no ano 2 = US $ 1, 05 / US $ 1, 00 - 1 = 5%

Taxa de crescimento no ano 3 = US $ 1, 07 / US $ 1, 05 - 1 = 1, 9%

Taxa de crescimento no ano 4 = US $ 1, 11 / US $ 1, 07 - 1 = 3, 74%

Taxa de crescimento no ano 5 = US $ 1, 15 / US $ 1, 11 - 1 = 3, 6%

A média dessas quatro taxas de crescimento anuais é de 3, 56%. Para confirmar se está correto, use o seguinte cálculo:

$ 1 x (1 + 3, 56%) ^ 4 = $ 1, 15

Taxa de crescimento utilizada no modelo de desconto de dividendos

Para avaliar as ações de uma empresa, um indivíduo pode usar o modelo de desconto de dividendos. O modelo de desconto de dividendos é baseado na ideia de que uma ação vale a soma de seus pagamentos futuros a acionistas, descontados até os dias atuais. A fórmula leva em consideração três variáveis ​​para chegar ao preço atual, P. São elas:

D1 = o valor do dividendo do próximo ano

r = o custo do capital próprio

g = taxa de crescimento de dividendos

A fórmula do modelo de desconto de dividendos é:

P = D1 / (r - g)

No exemplo acima, se assumirmos que o dividendo do próximo ano será de US $ 1, 18 e o custo do capital social for de 8%, o preço atual por ação da ação será calculado da seguinte forma:

P = US $ 1, 18 / (8% - 3, 56%) = US $ 26, 58.

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