Risco da contrapartida

O que é risco de contraparte?

O risco de contraparte é a probabilidade ou probabilidade de que um dos envolvidos em uma transação possa deixar de cumprir sua obrigação contratual. O risco da contraparte pode existir em transações de crédito, investimento e negociação.

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Risco da contrapartida

Entendendo o risco de contraparte

Existem vários graus de risco de contraparte em todas as transações financeiras. O risco da contraparte também é conhecido como risco padrão. O risco de inadimplência é a chance de empresas ou indivíduos não conseguirem efetuar os pagamentos exigidos em suas obrigações de dívida. Credores e investidores estão expostos ao risco de inadimplência em praticamente todas as formas de extensão de crédito. O risco de contraparte é um risco que ambas as partes devem considerar ao avaliar um contrato.

Risco de contraparte e prêmios de risco

Se uma parte tem um risco maior de inadimplência, geralmente é atribuído um prêmio à transação para compensar a outra parte. O prêmio adicionado devido ao risco de contraparte é chamado de prêmio de risco.

Nas transações financeiras comerciais e de varejo, os relatórios de crédito são frequentemente usados ​​pelos credores para determinar o risco de crédito da contraparte. As pontuações de crédito dos mutuários são analisadas e monitoradas para avaliar o nível de risco para o credor. Uma pontuação de crédito é um valor numérico da capacidade de crédito de um indivíduo ou empresa, que se baseia em muitas variáveis.

A pontuação de crédito de uma pessoa varia de 300 a 850 e, quanto maior a pontuação, mais confiável financeiramente uma pessoa é considerada para o credor. Os valores numéricos das pontuações de crédito estão listados abaixo:

• Excelente: 750 e acima
• Bom: 700 a 749
• Razoável: 650 a 699
• Fraco: 550 a 649
• Ruim: 550 e abaixo

Muitos fatores afetam uma pontuação de crédito, incluindo o histórico de pagamentos de um cliente, o valor total da dívida, o comprimento do histórico de crédito e a utilização de crédito, que é a porcentagem do crédito disponível total de um mutuário que está sendo utilizado no momento. O valor numérico da pontuação de crédito de um mutuário reflete o nível de risco da contraparte para o credor ou credor. Um mutuário com uma pontuação de crédito de 750 teria baixo risco de contraparte, enquanto um mutuário com uma pontuação de crédito de 450 apresentaria alto risco de contraparte.

Se o mutuário tiver uma baixa pontuação de crédito, o credor provavelmente cobrará uma taxa de juros ou um prêmio mais alto devido ao risco de inadimplência da dívida. As empresas de cartão de crédito, por exemplo, cobram taxas de juros superiores a 20% para aqueles com baixa pontuação de crédito e, ao mesmo tempo, oferecem 0% de juros para clientes com crédito estelar ou alta pontuação de crédito. Se o devedor não pagar os pagamentos em 60 dias ou mais ou exceder o limite de crédito do cartão, as empresas de cartão de crédito geralmente pagam um prêmio de risco ou uma "taxa de penalidade", o que pode aumentar a taxa de juros do cartão para mais de 29% ao ano.

Os investidores devem considerar a empresa que está emitindo o título, as ações ou a apólice de seguro para avaliar se há risco de inadimplência ou contraparte.

Risco de contraparte de investimento

Os produtos de investimento financeiro, como ações, opções, títulos e derivativos, apresentam risco de contraparte. Os títulos são classificados por agências, como Moody's e Standard and Poor's, de AAA a status de títulos indesejados para avaliar o nível de risco de contraparte. Os títulos que apresentam maior risco de contraparte pagam rendimentos mais altos. Quando o risco de contraparte é mínimo, os prêmios ou taxas de juros são baixos, como nos fundos do mercado monetário.

Por exemplo, uma empresa que oferece junk bonds terá um alto rendimento para compensar os investidores pelo risco adicional de que a empresa possa deixar de cumprir suas obrigações. Por outro lado, um título do Tesouro dos EUA tem baixo risco de contraparte e, portanto; com classificação superior à dívida corporativa e aos títulos não desejados. No entanto, as tesourarias normalmente pagam um rendimento menor do que a dívida corporativa, pois há um risco menor de inadimplência.

Principais Takeaways

• O risco de contraparte é a probabilidade ou probabilidade de que um dos envolvidos em uma transação possa deixar de cumprir sua obrigação contratual. O risco da contraparte pode existir em transações de crédito, investimento e negociação.
• O valor numérico da pontuação de crédito de um mutuário reflete o nível de risco da contraparte para o credor ou credor.
• Os investidores devem considerar a empresa que está emitindo o título, as ações ou a apólice de seguro para avaliar se há risco de inadimplência ou contraparte.

Exemplos de risco de contraparte

Quando o risco da contraparte é calculado incorretamente e uma parte é inadimplente, o dano iminente pode ser grave. Por exemplo, a inadimplência de tantas obrigações de dívida colateralizada (CDO) foi uma das principais causas do colapso imobiliário em 2008.

Risco Subprime

As hipotecas são securitizadas em CDOs para investimento e lastreadas pelos ativos subjacentes. Uma das principais falhas dos CDOs antes do colapso econômico era que eles continham hipotecas subprime e de baixa qualidade, por meio das quais os CDOs receberam os mesmos ratings de alto grau da dívida corporativa.

A alta classificação de crédito dos CDOs permitiu que eles recebessem investimentos institucionais, uma vez que os fundos são obrigados a investir apenas em dívidas altamente classificadas. Quando os mutuários começaram a deixar de pagar os empréstimos hipotecários, a bolha imobiliária estourou, deixando investidores, bancos e resseguradores no gancho por perdas maciças. As agências de classificação receberam muita culpa pelo colapso, que acabou levando ao colapso do mercado financeiro que definiu o mercado em baixa de 2007-2009.

AIG e Risco de Seguros

AIG ou American International Group oferece produtos de seguros para imóveis, empresas e indivíduos. A empresa precisava de um resgate do governo dos EUA durante a crise financeira. Para aqueles que estavam segurados pela AIG, eles repentinamente enfrentaram um aumento no risco de contraparte. Como resultado, os investidores devem considerar a empresa que está emitindo a apólice, ações ou apólice de seguro para avaliar se há risco de contraparte.

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