Títulos Corporativos: Vantagens e Desvantagens

Investidores que consideram títulos de renda fixa podem querer pesquisar títulos corporativos, que alguns descreveram como o último investimento seguro. Como os rendimentos de muitos títulos de renda fixa caíram após a crise financeira, as taxas de juros pagas pelos títulos corporativos os tornaram mais atraentes. Os títulos corporativos têm suas próprias vantagens e desvantagens.

Vantagens dos títulos corporativos

Um grande atrativo dos títulos corporativos são seus fortes retornos. Os rendimentos de alguns títulos do governo caíram repetidamente para novos recordes. O governo dos EUA vendeu US $ 12 bilhões em títulos do Tesouro de 30 anos por um rendimento de 2, 172% em 13 de julho de 2016, quebrando o recorde anterior de 2, 43% estabelecido em janeiro de 2015. A partir de 2018, o rendimento dos títulos corporativos atingiu 4, 02% %

Liquidez

Muitos títulos corporativos são negociados no mercado secundário, o que permite aos investidores comprar e vender esses títulos depois de emitidos. Ao fazer isso, os investidores podem se beneficiar da venda de títulos que aumentaram de preço ou da compra de títulos após uma queda de preço.

Alguns títulos corporativos são pouco negociados. Os participantes do mercado que desejam vender esses títulos também devem saber que inúmeras variáveis ​​podem afetar suas transações, incluindo taxas de juros, a classificação de crédito de seus títulos e o tamanho de sua posição.

Opções difundidas

Existem muitos tipos de títulos corporativos, como títulos de curto prazo com vencimentos de cinco anos ou menos, títulos de médio prazo com vencimento em cinco a 12 anos e títulos de longo prazo com vencimento em mais de 12 anos.

Além das considerações de maturidade, os títulos corporativos podem oferecer muitas estruturas de cupons diferentes. Os títulos com taxa de cupom zero não pagam juros. Em vez disso, governos, agências governamentais e empresas emitem títulos com taxas de cupom zero com desconto no valor nominal. Os títulos com uma taxa de cupom fixa pagam a mesma taxa de juros até atingirem o vencimento, geralmente em uma base anual ou semestral.

As taxas de juros para títulos com taxas de cupons flutuantes são baseadas em uma referência, como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) ou a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR), adicionando um certo número de pontos base (bps) à referência. Os pagamentos de juros mudam junto com o valor de referência.

Uma taxa de cupom escalonado fornece pagamentos de juros que mudam em horários predeterminados e geralmente aumentam. A maioria desses títulos vem com uma provisão de compra, o que significa que os investidores recebem a taxa de juros inicial até a data da compra. Após atingir a data da chamada, o emissor chama a obrigação ou aumenta a taxa de juros.

Desvantagens dos títulos corporativos

Um dos principais riscos de títulos corporativos é o risco de crédito. Se o emissor encerrar suas atividades, o investidor não pode receber pagamentos de juros ou recuperar seu principal. Isso contrasta com os títulos emitidos por um governo com uma classificação de crédito alta, pois essa entidade poderia teoricamente aumentar os impostos para efetuar pagamentos aos obrigacionistas.

Outro risco notável é o risco de evento. As empresas podem enfrentar circunstâncias imprevistas que podem prejudicar sua capacidade de gerar fluxo de caixa. Os pagamentos de juros - ou reembolso do principal - associados a um título dependem da capacidade do emissor de gerar esse fluxo de caixa. Os títulos corporativos podem fornecer um fluxo confiável de receita para os investidores. Esses títulos baseados em dívida tornaram-se particularmente atraentes após a crise financeira, pois o estímulo do banco central ajudou a reduzir os rendimentos em muitos títulos de renda fixa. Os investidores interessados ​​podem escolher entre vários tipos de títulos corporativos, e esses títulos geralmente gozam de liquidez substancial. No entanto, os títulos corporativos têm suas próprias desvantagens. (Para leitura relacionada, consulte "Como investir em títulos corporativos")