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Qual é a diferença entre um fundo combinado e um fundo equilibrado?

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Como "mesclado" e "equilibrado" descrevem o mix específico de ativos de fundos mútuos, pode ser difícil determinar as distinções exatas entre os dois.

Os fundos combinados, que contêm apenas ações e sem títulos de renda fixa, são um tipo de fundo de ações que possui uma mistura de ações em crescimento e ações em valor. O objetivo desses fundos é valorizar-se por meio de ganhos de capital alcançados através dos seguintes itens:

1) A valorização futura do preço das ações dos estoques em valor - Os gerentes de portfólio consideram esses tipos de ações subvalorizadas e esperam uma valorização futura do preço das ações quando o mercado perceber o verdadeiro valor dessas ações. (Para uma análise mais detalhada do investimento em valor, confira este tutorial.)

2) Apreciação no preço das ações de ações em crescimento - Os gerentes de portfólio acreditam que essas ações têm um grande potencial de rápido crescimento nos lucros. (Para conhecer este estilo de estratégia de seleção de ações, consulte este tutorial.)

Os fundos combinados também podem ser categorizados de acordo com sua especialização em ações de pequena, média ou grande capitalização. Existe um risco mais alto associado aos fundos mistos, pois seu principal investimento é no mercado de ações.

Os fundos equilibrados são um tipo de fundo de alocação de ativos que contém uma combinação de instrumentos de renda fixa e ações. O mix de ativos geralmente é restrito a proporções fixas. Por exemplo, um fundo poderia ter um mix de ativos composto por 40% de ações, 50% de títulos e 10% de instrumentos do mercado monetário. O objetivo dos fundos equilibrados é alcançar crescimento em valor e renda consistente.

Dependendo do tipo de gerenciamento de portfólio, os fundos equilibrados serão reequilibrados todos os anos para retornar as proporções de volta ao seu estado original ou reestruturados para favorecer as condições do mercado. Para obter mais informações sobre o reequilíbrio de um portfólio, consulte o artigo "Manutenção do equilíbrio do fundo mútuo".

Como os mercados de títulos e ações não se movem juntos, os fundos equilibrados usam a diversificação para permitir que indivíduos participem de ganhos de mercado sem os riscos substanciais envolvidos nos fundos de ações puros. Se o mercado de ações estiver afundando, é provável que o mercado de títulos permaneça relativamente estável ou mantenha uma tendência de alta. Assim, se a parcela do patrimônio do fundo equilibrado de um investidor estiver com um desempenho ruim, a parcela de renda fixa continuará a ter um bom desempenho ou manter seu valor. O fundo equilibrado, portanto, não perde tanto valor quanto um fundo misto quando os mercados acionários estão com um desempenho ruim. Para saber mais sobre os diferentes tipos de fundos, confira este tutorial.

Advisor Insight

Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA

"Mistura" geralmente se refere a uma combinação de diferentes investimentos dentro da mesma classe de ativos. Por exemplo, um fundo mútuo para todas as ações, como um fundo de índice S&P 500, pode ser considerado um fundo de "grande combinação" porque possui uma mistura de crescimento de grande capitalização e ações de valor.

"Equilibrado" geralmente se refere a uma combinação de diferentes classes de ativos em um único fundo. Um exemplo típico seria um fundo mútuo com 60% de ações e 40% de títulos. Embora não exista uma porcentagem específica de alocação na qual um fundo deixe de ser "equilibrado", é incomum ver mais de 75% das participações dedicadas a uma única classe de ativos em um fundo equilibrado.

Resumindo: Um fundo de mistura é composto por vários tipos de títulos de uma única classe de ativos. Um fundo equilibrado é composto por várias classes de ativos.

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