Neutro
Neutro descreve uma posição adotada em um mercado que não é de alta nem de baixa - em outras palavras, é insensível à direção do preço do mercado. Se um investidor tem uma opinião neutra - ou seja, ele sente que um título ou índice não aumentará nem diminuirá de valor em um futuro próximo -, o investidor pode adotar uma estratégia de opção que pode lucrar, apesar da falta de movimento no título subjacente.
As estratégias de negociação no mercado neutro são populares porque os investidores podem obter lucros quando um título subjacente não varia de preço ou permanece dentro de uma faixa estreita de preços e pode ser realizado usando uma variedade de métodos, como comprar ações longas e vendidas a descoberto, e usando opções ou outras posições de derivativos.
BREAKING DOWN Neutral
Tendências Neutras
Quando o preço de um título sobe e desce pequenos incrementos ao longo do tempo, ele se move lateralmente. Quando um preço se move lateralmente, o título subjacente está em uma tendência neutra. Uma tendência neutra geralmente ocorre após um aumento ou redução sustentada do preço, quando o preço começa a atingir níveis de resistência ou suporte. Essas tendências podem continuar por semanas ou meses. Os operadores de opções aproveitam as tendências neutras por meio de estratégias apropriadas.
Exemplos de estratégias neutras
Se alguém compra ações longas nos componentes ponderados de um índice ou índice etf e depois fica aquém desse índice ou etf, eles criaram uma posição que é neutra, pois quando o preço do índice subir, o preço também preços dos componentes de maneira compensatória. Mas um investidor pode acreditar que existem certas ineficiências estruturais entre a cesta de ações que compõe o índice e o próprio índice que pode ser aproveitado. Esse tipo de estratégia também pode ser empregada em ações longas e curtas; respectivamente, duas empresas muito semelhantes ou concorrentes diretas, a fim de tirar proveito de uma percepção de preço incorreto em uma versus a outra. Os hedge funds de longo prazo e neutros no mercado fazem uso dessas estratégias e geralmente usam como referência a taxa de retorno livre de risco, porque não se preocupam com a direção do mercado.
Estratégias neutras podem ser construídas usando derivativos, como contratos de opções. Ao comprar opções nos componentes de um índice e vender opções no próprio índice, isso é chamado de comércio de dispersão ou correlação.
Uma chamada coberta é usada quando um investidor tem uma posição longa existente em um estoque e deseja retorno em uma posição neutra. A chamada pode fornecer uma pequena quantidade de proteção contra uma redução de preço. Se o preço não aumentar, a opção expira sem valor e o investidor obtém receita com um estoque estagnado.
Um trader usa uma opção de venda coberta quando espera uma posição neutra em andamento, seguida por uma queda no preço das ações. O trader escreve uma opção de venda, esperando que ela expire sem valor e forneça algum lucro. Esta não é uma estratégia comumente usada e não é adequada para investidores inexperientes.
Outra estratégia neutra que utiliza opções é vender um straddle ou strangle, que são posições vendidas em uma compra e uma venda do mesmo subjacente e maturidade com preços de exercício iguais ou diferentes, de acordo. Opções chamadas borboletas e condores também são consideradas estratégias de propagação "delta neutro".
Prós e contras de estratégias neutras
O lucro potencial de ações e outros instrumentos financeiros que permanecem relativamente estáveis no preço oferece mais oportunidades aos investidores em opções. Como muitos instrumentos financeiros passam por longos períodos de permanência neutra, os negociadores de opções têm mais chances de gerar retornos. Além disso, os investidores em opções podem lucrar com três resultados, não apenas um, aumentando suas chances de obter lucros. A quantia máxima de lucro potencial é fixada na execução da negociação, limitando os lucros potenciais. Por outro lado, os negociadores de opções que utilizam um mandato de retorno do investimento (ROI) estritamente controlado podem calcular o lucro máximo desde o início, tornando a renda mais previsível. No entanto, como todas as estratégias exigem duas ou mais transações, o investidor paga mais em comissões. Além disso, algumas estratégias são complicadas e inadequadas para investidores inexperientes.
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