Tranche acompanhante
Uma parcela complementar é uma classe ou tipo de parcela, que é uma parte de uma dívida ou título. Faz parte de uma obrigação de hipoteca colateralizada (CMO), que também inclui tranches da classe de amortização planejada (PAC) e tranches da classe de amortização planejada (TAC). Toda CMO que possui uma parcela PAC ou TAC terá uma parcela complementar. Uma parcela complementar também é conhecida como "parcela de suporte".
BREAKING Companhe Tranche
Uma parcela complementar é vital porque as taxas de pagamento antecipado dos títulos subjacentes em uma obrigação de hipoteca colateralizada (CMO) podem mudar, o que, por sua vez, afeta os pagamentos de principal e juros para a classe de amortização planejada PAC e para as tranches TAC da classe de amortização planejada. Tranches são parcelas de dívida ou títulos, estruturadas para dividir o risco ou agrupar os ativos por características. Essa divisão e repartição de valores mobiliários os tornam negociáveis para investidores.
O objetivo de uma parcela complementar é absorver quaisquer alterações nas taxas de pagamento antecipado de hipotecas e manter estáveis os pagamentos de principal e juros das parcelas do PAC e do TAC. As parcelas do PAC e do TAC têm prioridade no recebimento desses pagamentos de principal e juros. Uma obrigação hipotecária colateralizada (CMO) é emitida com premissas de taxa de pré-pagamento de hipoteca. Se a taxa real de pagamento antecipado diferir dessas premissas, a diferença é absorvida pela parcela complementar.
Alterações nas taxas de juros vigentes afetam significativamente as taxas de pré-pagamento de hipotecas. Quando as taxas de juros caem, os pagamentos antecipados de hipotecas geralmente aumentam. Aumentos no pagamento antecipado devem-se ao refinanciamento de suas hipotecas existentes ou à compra de novas casas para aproveitar as novas taxas mais baixas. Os pré-pagamentos causam um risco de contração com o encurtamento da vida ou do prazo de uma classe de amortização planejada (PAC) ou classe de amortização planejada (TAC).
Por outro lado, quando as taxas de juros aumentam, os pagamentos antecipados de hipotecas geralmente diminuem. Taxas mais altas significam que um proprietário não refinanciará e estará sujeito ao aumento. Além disso, eles podem estar menos aptos a se mover. A redução no pagamento antecipado, por sua vez, aumenta o prazo das parcelas de PAC ou TAC e é chamada de risco de extensão.
Trances acompanhantes fornecem proteção contra riscos
Uma parcela complementar protege as parcelas da classe de amortização planejada e direcionada do risco de contração e extensão. Por sua vez, a parcela complementar mantém a estabilidade dos pagamentos priorizados às tranches de PAC e TAC. Pagamentos em excesso do principal da hipoteca são pagos à parcela complementar quando os pré-pagamentos aumentam. Se os pré-pagamentos diminuírem, a parcela complementar não recebe pagamentos de principal.
Devido a essas alterações nos pagamentos, o prazo de uma parcela complementar pode variar bastante. Reduz quando as taxas de juros são baixas e os pré-pagamentos aumentam e aumentam quando as taxas são altas, e os pré-pagamentos diminuem. Devido a esse alto grau de variabilidade no prazo, o rendimento em uma parcela complementar é maior do que em uma parcela PAC ou TAC. Uma parcela complementar pode ser atraente para um investidor que deseja renda mais alta e está disposto a correr mais riscos de ter seu principal devolvido em um futuro indeterminado ou em um período anterior.
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