Câmara de Compensação
Uma câmara de compensação atua como intermediária entre comprador e vendedor e busca garantir que o processo, desde o início do comércio até a liquidação, seja tranqüilo. Seu principal papel é garantir que o comprador e o vendedor cumpram suas obrigações contratuais. As responsabilidades incluem a liquidação de contas de negociação, compensação de negociações, coleta e manutenção de valores de margem, regulação da entrega do instrumento comprado / vendido e relatórios de dados de negociação. As câmaras de compensação atuam como terceiros em todos os contratos de futuros e opções, como compradores de todos os vendedores dos membros compensadores e como vendedores de todos os compradores dos membros compensadores.
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Câmara de Compensação
A câmara de compensação entra em cena depois que um comprador e um vendedor executam uma negociação. Seu papel é consolidar as etapas que levam à liquidação da transação. Ao atuar como intermediário, uma câmara de compensação fornece a segurança e a eficiência essenciais para a estabilidade do mercado financeiro.
As câmaras de compensação assumem a posição oposta de cada lado de uma negociação, o que reduz significativamente o custo e o risco de liquidar várias transações entre várias partes. Embora o seu mandato seja reduzir o risco, o fato de que eles precisam ser compradores e vendedores no início da transação significa que estão sujeitos ao risco de inadimplência de ambas as partes. Para mitigar isso, as câmaras de compensação impõem requisitos de margem (inicial e manutenção).
O mercado futuro é mais comumente associado a uma câmara de compensação, uma vez que seus produtos financeiros são alavancados e requerem um intermediário estável. Cada bolsa tem sua própria câmara de compensação. Todos os membros de uma bolsa devem concluir suas negociações na câmara de compensação no final de cada sessão de negociação e depositar na câmara uma quantia em dinheiro, com base nos requisitos de margem da câmara de compensação, suficientes para cobrir o saldo devedor do membro.
Principais Takeaways
- Uma câmara de compensação atua como intermediária entre comprador e vendedor e busca garantir que o processo, desde o início do comércio até a liquidação, seja tranqüilo.
- Ao atuar como intermediário, uma câmara de compensação fornece a segurança e a eficiência essenciais para a estabilidade do mercado financeiro.
- Para mitigar o risco padrão, as câmaras de compensação impõem requisitos de margem (inicial e manutenção).
Exemplo de câmara de compensação de futuros
Suponha que um comerciante compre um contrato futuro. No início, a câmara de compensação define os requisitos de margem inicial e de manutenção. A margem inicial pode ser vista como uma garantia de "boa fé" de que o comerciante pode se dar ao luxo de manter a negociação até que ela seja fechada. Esses fundos são mantidos pela empresa de compensação, na conta do trader, e não podem ser usados para outros negócios. Isso ajuda a compensar quaisquer perdas que o trader possa experimentar durante uma negociação.
A margem de manutenção, geralmente uma fração do requisito de margem inicial, é a quantia que deve estar disponível na conta do trader para manter a negociação aberta. Se o patrimônio da conta do trader cair abaixo desse limite, a conta receberá uma chamada de margem e precisará ser reabastecida para atender aos requisitos de margem inicial.
Se o comerciante não atender à chamada de margem, a negociação será encerrada, pois a conta não pode suportar razoavelmente perdas adicionais. Dessa forma, sempre há dinheiro suficiente na conta para cobrir quaisquer perdas que possam ocorrer. Quando a negociação é encerrada, os fundos de margem restantes são liberados e o trader pode usá-los para realizar operações futuras.
Esse processo ajuda a reduzir o risco para os comerciantes individuais. Por exemplo, se duas pessoas concordam em negociar, e não há mais ninguém para verificar e apoiar a negociação, é possível que uma das partes possa desistir do contrato ou não consiga produzir os fundos para sustentar o fim do contrato. transação. Isso é denominado risco transacional e é evitado pelo envolvimento de uma câmara de compensação. Cada parte do comércio sabe que a câmara de compensação terá coletado fundos suficientes de ambas as partes para conter as preocupações sobre crédito ou risco de inadimplência de qualquer uma das partes.
Câmaras de Compensação
As bolsas de valores, como a Bolsa de Nova York (NYSE) e a NASDAQ, possuem empresas de compensação. Eles garantem que os negociadores de ações tenham dinheiro suficiente em sua conta, seja usando dinheiro ou margem fornecida pela corretora, para financiar os negócios que estão realizando.
A divisão de compensação dessas trocas atua como intermediária, ajudando a facilitar a transferência suave de fundos. Quando um investidor vende uma ação que possui, eles querem saber que o dinheiro será entregue a eles. As empresas de compensação garantem que isso aconteça. Da mesma forma, quando alguém compra uma ação, precisa poder comprá-la. A empresa de compensação garante que a quantia apropriada de fundos seja reservada para liquidação comercial quando alguém comprar ações.
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