Tolerância de risco

A tolerância ao risco é um tópico frequentemente discutido, mas raramente definido. Não é incomum ler uma recomendação comercial discutindo alternativas ou opções baseadas em diferentes tolerâncias a riscos. Mas como um investidor individual determina sua tolerância ao risco? Como o entendimento desse conceito ajuda os investidores a diversificar suas carteiras?

Principais Takeaways

• Investidores que são capazes de entender e calcular sua tolerância ao risco e projetar um portfólio que reflita esse benefício da tolerância no longo prazo.
• A tolerância ao risco é frequentemente vista como refletindo a idade, com pessoas mais jovens com um horizonte de tempo mais longo sendo mais tolerantes ao risco e, portanto, mais propensas a investir em ações e fundos de ações do que em renda fixa.
• Embora a idade seja um fator, não mude automaticamente de ações para títulos apenas porque você completou 65 anos; as pessoas estão vivendo mais e também podem continuar sendo investidores agressivos por mais tempo.
• Independentemente da idade, aqueles com maior patrimônio líquido e mais capital líquido a gastar podem se dar ao luxo de ter maior tolerância a riscos do que aqueles com maior necessidade de dinheiro.
• Outros fatores a serem considerados na avaliação da tolerância ao risco incluem determinar suas prioridades em termos do que você está economizando, investindo e sendo realista sobre sua experiência em investimentos.

Tolerância ao risco por período de tempo

Um clichê frequentemente visto é o que chamaremos de tolerância ao risco "com base na idade". É de opinião convencional que um investidor mais jovem tenha um horizonte de longo prazo em termos da necessidade de investimentos e possa correr mais riscos. Seguindo essa lógica, um indivíduo mais velho tem um horizonte de investimento curto, especialmente quando esse indivíduo é aposentado, e teria uma tolerância de baixo risco. Embora isso possa ser verdade em geral, certamente existem várias outras considerações que entram em jogo.

Primeiro, precisamos considerar o investimento. Quando os fundos serão necessários? Se o horizonte temporal for relativamente curto, a tolerância ao risco deve mudar para ser mais conservadora. Para investimentos de longo prazo, há espaço para investimentos mais agressivos.

Porém, tenha cuidado ao seguir cegamente a sabedoria convencional quando se trata de tolerância a riscos e classes de ativos. Por exemplo, não pense que, apenas por ter 65 anos, você deve mudar tudo para investimentos conservadores, como certificados de depósito ou letras do Tesouro. Embora isso possa ser apropriado para alguns, pode não ser adequado para todos - como para um indivíduo que tem o suficiente para se aposentar e viver do interesse de seus investimentos sem tocar no principal. Com as crescentes expectativas de vida atuais e o avanço da ciência médica, o investidor de 65 anos ainda pode ter um horizonte de 20 anos (ou mais).

Capital de risco

O patrimônio líquido e o capital de risco disponível devem ser considerações importantes ao determinar a tolerância ao risco. O patrimônio líquido é simplesmente seus ativos menos seus passivos. Capital de risco é o dinheiro disponível para investir ou negociar que não afetará seu estilo de vida se for perdido. Deve ser definido como capital líquido ou capital que pode ser facilmente convertido em dinheiro.

Portanto, um investidor ou comerciante com um patrimônio líquido alto pode assumir mais riscos. Quanto menor a porcentagem de seu patrimônio líquido geral que o investimento ou o comércio compõem, mais agressiva pode ser a tolerância ao risco.

Infelizmente, aqueles com pouco ou nenhum patrimônio líquido ou capital de risco limitado são frequentemente atraídos para investimentos mais arriscados, como futuros ou opções, devido à atração de lucros rápidos, fáceis e grandes. O problema é que, quando você está "negociando com o aluguel", é difícil ter a cabeça no jogo. Além disso, quando se assume muito risco com muito pouco capital, um comerciante pode ser forçado a sair de uma posição muito cedo.

Por outro lado, se um trader subcapitalizado que utiliza instrumentos de risco limitados ou definidos (como opções longas) "falir", pode não levar muito tempo para que o trader se recupere. Compare isso com o trader de alto patrimônio líquido que coloca tudo em uma negociação de risco e perde - levará esse trader muito mais tempo para se recuperar.

Um indivíduo com alto patrimônio líquido provavelmente tem mais dinheiro para arriscar e, portanto, pode ser mais tolerante ao risco do que alguém com menos capital, mas essa pessoa também tem mais a perder se o investimento for estourado.

Entenda suas metas de investimento

Seus objetivos de investimento também devem ser considerados ao calcular quanto risco pode ser assumido. Se você está economizando para a educação universitária de uma criança ou sua aposentadoria, quanto risco você realmente deseja correr com esses fundos? Por outro lado, mais riscos podem ser assumidos se você estiver usando capital de risco real ou renda disponível para tentar obter renda extra.

Curiosamente, algumas pessoas parecem bem com o uso de fundos de aposentadoria para negociar instrumentos de maior risco. Se você estiver fazendo isso com o único objetivo de proteger os negócios da exposição fiscal, como negociar futuros em um IRA, certifique-se de entender completamente o que está fazendo. Essa estratégia pode ser boa se você tiver experiência com futuros de negociação, estiver usando apenas uma parte dos seus fundos IRA para esse fim e não estiver arriscando sua capacidade de se aposentar em uma única negociação.

No entanto, se você está aplicando todo o seu IRA a futuros, tem pouco ou nenhum patrimônio líquido e está apenas tentando evitar a exposição fiscal para esse negócio de "certeza", é necessário repensar a noção de assumir esse risco. Os futuros já recebem tratamento favorável de ganhos de capital; as taxas de ganhos de capital são mais baixas do que as da renda regular e 60% de seus ganhos em futuros serão cobrados a menor das duas taxas de ganhos de capital. Com isso em mente, por que um indivíduo com baixo patrimônio líquido precisaria correr tanto risco com fundos de aposentadoria? Em outras palavras, só porque você pode fazer algo nem sempre significa que você deveria.

Só porque você pode fazer apostas mais arriscadas não significa que você deve; se a preservação do capital é o objetivo e você é mais novo no investimento, tenha cuidado ao assumir riscos demais.

Experiência de investimento

Quando se trata de determinar sua tolerância a riscos, seu nível de experiência em investimentos também deve ser considerado. Você é novo no investimento e na negociação? Você faz isso há algum tempo, mas está se ramificando em uma nova área, como opções de venda? É prudente iniciar novos empreendimentos com algum grau de cautela, e negociar ou investir não é diferente. Obtenha alguma experiência antes de investir muito capital. Lembre-se sempre do velho clichê e lute pela "preservação do capital". Só faz sentido assumir o risco apropriado para a sua situação se o pior cenário permitir que você possa viver para lutar outro dia.

Consideração cuidadosa

Há muitas coisas a considerar ao determinar a resposta a uma pergunta aparentemente simples: "Qual é a minha tolerância a riscos?" A resposta variará de acordo com sua idade, experiência, patrimônio líquido, capital de risco e o investimento ou comércio real sendo considerado. Depois de refletir sobre isso, você poderá aplicar esse conhecimento a um programa equilibrado e diversificado de investimento e negociação.

Dividir seu risco, mesmo que seja de alto risco, diminui sua exposição geral a qualquer investimento ou negociação. Com diversificação apropriada, a probabilidade de perda total é bastante reduzida. Isso volta à preservação do capital.

Conhecer sua tolerância a riscos vai muito além de poder dormir à noite ou estressar seus negócios. É um processo complexo de analisar sua situação financeira pessoal e equilibrá-la com suas metas e objetivos. Por fim, conhecer sua tolerância a riscos - e manter os investimentos que se encaixam nela - devem impedir você de arruinar completamente a situação financeira.