Block Trade
Uma negociação em bloco é a venda ou compra de um grande número de valores mobiliários. Uma negociação em bloco envolve um número significativamente grande de ações ou títulos negociados a um preço combinado entre duas partes. Às vezes, as negociações em bloco são realizadas fora dos mercados abertos para diminuir o impacto no preço da segurança. Em geral, uma negociação em bloco envolve pelo menos 10.000 ações, sem incluir tostões, ou US $ 200.000 em títulos. Na prática, as negociações em bloco são muito maiores que 10.000 compartilhamentos.
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Noções básicas sobre negociações de bloco
Devido ao tamanho das negociações em bloco, tanto nos mercados de dívida quanto de ações, os investidores individuais raramente, se é que alguma vez, fazem transações em bloco. Na prática, essas operações geralmente ocorrem quando fundos de hedge significativos e investidores institucionais compram e vendem grandes somas de títulos e ações em operações de bloco por meio de bancos de investimento e outros intermediários.
Se uma negociação em bloco for realizada no mercado aberto, os negociadores devem ter cuidado com a negociação, pois pode causar grandes flutuações de volume e impactar o valor de mercado das ações ou títulos que estão sendo adquiridos. Portanto, as negociações em bloco geralmente são realizadas por intermédio de um intermediário, e não pelo fundo de hedge ou banco de investimento que compra os títulos normalmente, como faria por valores menores.
Principais Takeaways
- As operações em bloco são grandes operações realizadas por investidores institucionais.
- Essas operações geralmente são divididas em ordens menores e executadas por diferentes corretores para mascarar o tamanho real.
- As negociações em bloco podem ser feitas fora do mercado aberto por meio de um contrato de compra particular.
Como são feitas as negociações em bloco
As negociações em bloco geralmente são realizadas por meio de um intermediário conhecido como palafita. Essas empresas são especializadas em grandes negócios e sabem como iniciar tais operações com cuidado, para não provocar um aumento volátil ou queda no preço do título. As bilheterias mantêm os traders com funcionários bem versados no gerenciamento de operações desse tamanho. Os funcionários fornecem uma casa de bloco com relacionamentos especiais com outros comerciantes e outras empresas que permitem à empresa negociar esses grandes valores com mais facilidade.
Quando uma instituição de grande porte decide iniciar uma negociação em bloco, ela entrará em contato com a equipe de uma guarita, acreditando que ajudará coletivamente a obter o melhor negócio. Depois que um pedido é feito, os corretores de uma casa de força entram em contato com outros corretores especializados no tipo específico de título a ser negociado, e os negociadores de valores mobiliários especializados atendem o grande pedido por vários vendedores. Isso geralmente envolve pedidos de iceberg que mascaram o volume real de estoque sendo movido.
Exemplo de uma negociação em bloco
Se, por exemplo, um fundo de hedge quiser vender 100.000 ações de uma empresa de pequena capitalização em torno do preço atual de mercado de US $ 10. Como se trata de uma transação de um milhão de dólares em uma empresa que pode valer apenas algumas centenas de milhões no total, a venda provavelmente reduziria significativamente o preço se inserida como uma ordem de mercado única. Além disso, o tamanho do pedido significa que ele seria executado a preços progressivamente piores à medida que a criação do mercado acontecesse. Assim, o fundo de hedge verificaria derrapagens na ordem e os outros participantes do mercado poderiam acumular posições vendidas com base na ação do preço, forçando o estoque a cair ainda mais.
Para evitar isso, o fundo de hedge pode entrar em contato com um depósito para obter ajuda. Os funcionários da bilheteria dividem o grande comércio em pedaços administráveis. Por exemplo, eles podem fazer 50 blocos menores de 2.000 ações, a US $ 10 por ação. Cada um dos blocos será iniciado com um corretor separado, mantendo a volatilidade do mercado baixa. Como alternativa, um corretor pode intervir e organizar um comprador disposto a receber todas as 100.000 ações por meio de um contrato de compra organizado fora do mercado aberto. Normalmente, esse é outro investidor institucional, devido à grande quantidade de capital envolvida.
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