O básico dos títulos

Os mercados de títulos são um local geralmente desprovido de investidores de varejo ou de meio período. Freqüentemente é para investidores profissionais, fundos de pensão e hedge e consultores financeiros, mas isso não significa que os investidores de meio período devam evitar títulos. De fato, os títulos desempenham um papel cada vez mais importante em seu portfólio à medida que envelhecem e, por isso, aprender sobre eles agora faz sentido financeiro.

(Para saber mais, consulte: Os 6 principais usos de títulos)

Principais Takeaways

• Títulos são títulos de dívida emitidos por empresas, governos ou outras organizações e vendidos a investidores.
• O apoio a títulos normalmente é a capacidade de pagamento do emissor para gerar receita, embora ativos físicos também possam ser usados ​​como garantia.
• Como os títulos corporativos são tipicamente vistos como mais arriscados que os títulos do governo, eles geralmente têm taxas de juros mais altas.
• Os títulos têm características diferentes das ações e seus preços tendem a ser menos correlacionados, tornando os títulos um bom diversificador para as carteiras de investimentos.
• Os títulos também tendem a pagar juros regulares e estáveis, tornando-os adequados para aqueles com renda fixa.

O que é um título?

Quando você compra um estoque, está comprando uma participação microscópica na empresa. É seu e você poderá compartilhar o crescimento e também a perda. Um título é um empréstimo. Quando uma empresa precisa de fundos por várias razões, pode emitir um título para financiar esse empréstimo. Muito parecido com uma hipoteca residencial, eles solicitam uma certa quantia em dinheiro por um período fixo de tempo. Quando esse tempo termina, a empresa paga o título integralmente. Durante esse período, a empresa paga ao investidor uma quantia definida de juros, chamada cupom, em datas definidas, geralmente trimestralmente.

Existem muitos tipos de títulos, incluindo títulos do governo, empresas, municipais e hipotecários. Os títulos do governo são geralmente os mais seguros, enquanto alguns títulos corporativos são considerados os mais arriscados dos tipos de títulos comumente conhecidos.

Avaliação de crédito

Os títulos são classificados por agências populares como Standard e Poor's e Moody's. Cada agência possui escalas de classificação ligeiramente diferentes, mas a classificação mais alta é AAA, sendo a mais baixa C ou D, dependendo da agência. Os quatro principais ratings são considerados seguros ou com grau de investimento, enquanto qualquer coisa abaixo de BBB para S&P e Baa para Moody's é considerada "high yield" ou "junk".

Embora instituições maiores geralmente tenham permissão para comprar apenas títulos com grau de investimento, títulos de alto rendimento ou junk também têm um lugar no portfólio de investidores, mas podem exigir orientações mais sofisticadas.

Obrigações de preços

Geralmente, os títulos são precificados com um valor nominal (também chamado de par) de US $ 1.000 por título, mas, uma vez que o título atinja o mercado aberto, o preço pedido pode ser menor do que o valor nominal, denominado desconto ou superior, denominado prêmio. Se um título for precificado com um prêmio, o investidor receberá um rendimento de cupom menor, porque pagou mais pelo título. Se for precificado com desconto, o investidor receberá um rendimento de cupom mais alto, porque pagou menos que o valor nominal.

Os preços dos títulos tendem a ser menos voláteis do que as ações e costumam responder mais às mudanças nas taxas de juros do que outras condições de mercado. É por isso que os investidores que buscam segurança e renda geralmente preferem títulos a ações, à medida que se aproximam da aposentadoria. A duração de um título é sua sensibilidade ao preço de mudanças nas taxas de juros - à medida que as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos caem e vice-versa. A duração pode ser calculada em um único título ou para um portfólio inteiro de títulos.

Como comprar títulos

A maioria dos títulos ainda é negociada no mercado de balcão (OTC) através de mercados eletrônicos. Para investidores individuais, muitos corretores cobram comissões maiores por títulos, uma vez que o mercado não é tão líquido e ainda exige a convocação de mesas de títulos em muitos cenários de compra e venda. Outras vezes, um corretor pode ter certos títulos em seu estoque e vender para seus investidores diretamente a partir de seu estoque.

Muitas vezes, você pode comprar títulos através do site do seu corretor ou ligar com o número de identificação exclusivo do título, chamado número CUSIP, para obter uma cotação e fazer um pedido de "compra" ou "venda".

(Veja também: Erros comuns na compra de títulos)

Títulos e impostos

Como os títulos pagam um fluxo constante de juros, chamado cupom, os proprietários dos títulos precisam pagar impostos regulares sobre os fundos recebidos. Por esse motivo, é melhor manter os títulos em uma conta protegida por impostos, como um IRA, para obter vantagens fiscais que não estão presentes em uma conta de corretagem padrão.

Se você comprou um título com desconto, será obrigado a pagar imposto sobre ganhos de capital pela diferença entre o preço que você pagou e o valor nominal do título, normalmente US $ 1.000 por título, mas não até o vencimento do título e você receber o valor nominal do vínculo.

Os emissores de títulos, por outro lado, como as empresas, geralmente recebem tratamento tributário favorável sobre os juros, que podem deduzir dos impostos devidos.

Os governos e municípios locais também podem emitir dívidas, conhecidas como títulos municipais. Esses títulos são atraentes para alguns investidores, pois os pagamentos de juros aos investidores podem ser isentos de impostos nos níveis local, estadual e / ou federal.

Alternativas

Se você deseja o poder aquisitivo de um título, mas não possui fundos ou não deseja possuir títulos individuais, considere um ETF ou fundos mútuos. Estes são fundos bem diversificados que dão exposição a muitos títulos diferentes e pagam dividendos mensais ou trimestrais.

Como alguns títulos têm um valor mínimo de compra, investidores menores podem achar esses produtos mais apropriados para uma quantidade menor de capital, mantendo-se adequadamente diversificados.

A linha inferior

A maioria dos investidores, independentemente da idade, deve ter pelo menos uma pequena quantidade de seu portfólio alocado para produtos de renda fixa, como títulos. Os títulos agregam segurança e consistência a um portfólio. Embora exista o risco de uma empresa deixar de pagar e causar uma grande perda, os títulos com grau de investimento raramente ficam inadimplentes, mas junto com a segurança há uma menor taxa de retorno.

Antes de investir em títulos, sempre faça mais pesquisas sobre estratégias de investimento em renda fixa.