A arte da especulação

Se a especulação tem um lugar nas carteiras de investidores é objeto de muito debate. Os defensores da hipótese eficiente do mercado acreditam que o mercado sempre tem um preço justo, tornando a especulação um caminho não confiável e imprudente para obter lucros. Os especuladores acreditam que o mercado exagera em uma série de variáveis. Essas variáveis ​​apresentam uma oportunidade para crescimento de capital.

Alguns profissionais do mercado vêem os especuladores como jogadores, mas um mercado saudável é composto não apenas de hedgers e árbitros, mas também de especuladores. Um hedger é um investidor adverso ao risco que compra posições contrárias a outros já detidos. Se um hedger possuía 500 ações da Marathon Oil, mas tinha medo de que o preço do petróleo logo caísse significativamente em valor, ele poderá vender a descoberto, comprar uma opção de venda ou usar uma das muitas outras estratégias de hedge.

Um árbitro tenta capitalizar ineficiências no mercado. O exemplo mais recente disso é a arbitragem de latência. Uma forma de negociação de alta frequência, os árbitros de latência tentam aproveitar o tempo que as cotações levam para viajar das bolsas de valores aos compradores, colocando seus computadores nos mesmos datacenters que os servidores das bolsas de valores. Os investidores podem lucrar tirando proveito desses atrasos de microssegundos.

O que é especulação?
Cada um desses investidores é essencial para um mercado eficiente e saudável, mas o que é especulação e por que ela atrai críticas tão apaixonadas?

O economista John Maynard Keynes é um dos gigantes das finanças. Ele disse que a especulação é conhecer o futuro do mercado melhor do que o próprio mercado. Em vez de comprar ações no que o investidor considera uma empresa de alta qualidade com potencial de crescimento a longo prazo, o especulador procura oportunidades em que é provável um movimento significativo de preços. Suponha que o investidor A comprou 300 ações da Boeing porque acreditava que o setor de aviação e aeroespacial está crescendo rapidamente. Se o preço da Boeing caísse amanhã por nenhuma razão fundamental, ele provavelmente compraria mais ações porque a queda de preço representa um valor melhor.

O investidor B, o especulador, pode vender 300 ações porque acredita que a Boeing está pronta para um aumento de preço a curto ou médio prazo. O investidor B pode ter avaliado a saúde e outros fundamentos da Boeing, mas sua principal métrica foi o movimento antecipado de preços no curto prazo.

Os oponentes da especulação acreditam que investir dinheiro apenas com base em um evento que pode acontecer em um futuro próximo é o jogo. Os especuladores argumentam que eles usam uma grande quantidade de fontes de dados para avaliar o mercado em que a maioria dos jogadores aposta apenas no acaso ou em outros indicadores menos significativos estatisticamente.

Especular é tão fácil quanto parece?
John Maynard Keynes continuou dizendo: "... os cassinos devem, no interesse público, ser inacessíveis e caros. E talvez o mesmo se aplique às bolsas de valores". Keynes sabia no início do século XX que estatísticas parecem mostrar hoje. Tentar vencer o mercado é tão difícil quanto vencer um cassino.

Um estudo realizado pela North American Securities Administrators Association descobriu que apenas 30% dos especuladores que participam do day trading eram rentáveis ​​e apenas 12% tinham potencial para lucratividade a longo prazo.

Os especuladores lucrativos geralmente trabalham para empresas comerciais que fornecem treinamento e recursos projetados para aumentar suas chances de sucesso. Para quem especula de forma independente, é necessário muito tempo para pesquisar no mercado, acompanhar os eventos de notícias mais recentes e aprender e entender estratégias de negociação complicadas.

Como Especular
A arte de especular abrange uma ampla gama de táticas de negociação, incluindo negociação de pares, negociação de swing, empregando estratégias de hedge e reconhecendo padrões de gráficos. Os especuladores geralmente são hábeis em análises fundamentais, incluindo a identificação de empresas com sobre ou subvalorizadas, a quantidade de juros a descoberto que uma empresa possui e a análise de ganhos e outras declarações da SEC.

Juntamente com a avaliação de produtos, um especulador habilidoso sabe que os movimentos de curto prazo dos mercados de investimentos estão amplamente ligados aos eventos mundiais. Um conflito no Oriente Médio pode afetar o preço do petróleo, uma figura-chave da zona do euro pode causar um movimento violento nos amplos índices do mercado, e uma mudança material na taxa de desemprego pode levar os mercados a subir ou descer.

As probabilidades podem estar contra os especuladores, mas aqueles que fazem da estratégia um empreendimento lucrativo são observadores de mercado altamente qualificados, avaliadores de produtos de investimento e têm a experiência de ler o clima do mercado.

A especulação é apropriada para o seu portfólio?
Os baby boomers próximos à aposentadoria estão tentando uma nova estratégia de investimento, de acordo com o Los Angeles Times . Em vez da estratégia de investimento passivo que a maioria dos funcionários usa para as contas de aposentadoria, um número crescente de pessoas passou a especular na tentativa de recuperar os déficits em suas contas de aposentadoria.

John C. Bogle, fundador do The Vanguard Group, aconselha as pessoas a permanecerem com investimentos a longo prazo. Ele ressalta em seu livro, "O choque das culturas: investimento versus especulação", que vencer o mercado de ações é um jogo de soma zero. Tentar vencer o mercado com fundos de aposentadoria, quando a maioria dos traders falha, é um uso imprudente de dinheiro em que você mais tarde confiará quando não puder trabalhar.

A maioria dos planejadores financeiros acredita que a especulação é apropriada apenas em uma conta de corretagem, usando fundos que não são essenciais para o suporte diário de você ou sua família. Antes de participar da especulação, saldar dívidas, financiar sua conta de aposentadoria e iniciar um fundo de faculdade, se necessário.

Independentemente de como você especula, deve ser uma pequena parte do seu portfólio geral de investimentos.

Aprendendo a ser um especulador
Toda habilidade leva tempo para aprender e dominar. Antes de negociar com dinheiro real, configure uma conta virtual através de um dos muitos corretores de desconto ou sites gratuitos. Aprenda como o mercado se comporta e veja como suas ações favoritas reagem aos eventos do mercado.

Os traders citam o livro "Como Ganhar Dinheiro em Ações", de William O'Neil, como uma referência valiosa para aprender a arte da especulação. Este livro, e muitos outros, fornece ao comerciante aspirante dicas práticas sobre negociação e gerenciamento de riscos.

Por fim, a construção de uma comunidade de comerciantes em que você confia e a análise de suas negociações é um recurso valioso. Considere a possibilidade de criar uma lista de traders de sucesso no Twitter ou no Facebook. Encontre traders na sua região e participe de um clube de investidores ou traders. Aprender sozinho raramente produzirá resultados bem-sucedidos. Aproveite as experiências de outras pessoas e ofereça-se para compartilhar seu conhecimento também.

A linha inferior
A especulação está crescendo rapidamente em popularidade devido ao fácil acesso aos mercados de investimentos mundiais através de portais de corretagem on-line. Como a especulação é difícil de dominar, gaste tempo negociando em uma conta virtual. Quando você vê um histórico sustentado de sucesso nos mercados de alta e baixa, só então deve considerar especular com dinheiro real.

A Internet e a mídia financeira podem incentivar a especulação, mas isso não significa que você deva seguir o rebanho. A especulação bem-sucedida exige muita habilidade, tempo e experiência para dominar, que a maioria das pessoas que trabalha fora do setor financeiro não possui. Uma abordagem mais passiva provavelmente produzirá melhores resultados quando os dividendos e o crescimento de capital a longo prazo forem considerados.