Investimento em crescimento
Investir no crescimento é um estilo e estratégia de investimento focados no aumento do capital de um investidor. Os investidores em crescimento normalmente investem em ações em crescimento - ou seja, empresas jovens ou pequenas cujos lucros devem aumentar a uma taxa acima da média em comparação com o setor industrial ou o mercado em geral.
O investimento em crescimento é altamente atraente para muitos investidores, porque a compra de ações em empresas emergentes pode fornecer retornos impressionantes se as empresas tiverem sucesso. No entanto, essas empresas não são experimentadas e, portanto, muitas vezes representam um risco bastante alto.
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Entendendo o investimento em crescimento
Os investidores em crescimento normalmente buscam investimentos em indústrias em rápida expansão (ou mesmo mercados inteiros), onde novas tecnologias e serviços estão sendo desenvolvidos, e buscam lucros por meio da valorização do capital - ou seja, os ganhos que obterão quando venderem suas ações, em oposição dividendos que recebem enquanto são proprietários. De fato, a maioria das empresas de ações em crescimento reinvestem seus ganhos no negócio, em vez de pagar um dividendo aos acionistas. Eles tendem a ser pequenas empresas jovens (ou empresas que começaram a negociar publicamente) com excelente potencial. A idéia é que a empresa prospere e se expanda, e esse crescimento nos ganhos e / ou receitas acabará por se traduzir em preços mais altos das ações em o futuro.
Como os investidores procuram maximizar seus ganhos de capital, o investimento em crescimento também é conhecido como crescimento de capital ou estratégia de valorização de capital.
principais tópicos
- Investir no crescimento é uma estratégia de compra de ações que se concentra nas empresas que devem crescer a uma taxa acima da média em comparação com o setor ou o mercado.
- Os investidores em crescimento tendem a favorecer pequenas e jovens empresas prontas a se expandir, esperando lucrar com o aumento dos preços das ações.
- Os investidores em crescimento analisam cinco fatores principais na avaliação de ações: crescimento histórico e futuro dos lucros, margens de lucro, retorno sobre o patrimônio e desempenho dos preços das ações.
- Por fim, os investidores em crescimento tentam aumentar sua riqueza por meio da valorização do capital a longo ou a curto prazo.
Avaliando o potencial de crescimento de uma empresa
Os investidores em crescimento analisam o potencial de crescimento de uma empresa ou de um mercado. Não existe uma fórmula absoluta para avaliar esse potencial; requer um grau de interpretação individual, baseada em fatores objetivos e subjetivos, e julgamento. Os investidores em crescimento podem usar certos métodos ou critérios como estrutura para sua análise, mas esses métodos devem ser aplicados com a situação específica de uma empresa em mente: especificamente, sua posição atual em relação ao desempenho anterior do setor e ao desempenho financeiro histórico.
Em geral, porém, os investidores em crescimento analisam cinco fatores principais ao selecionar empresas que podem fornecer valorização do capital. Esses incluem:
- Forte crescimento histórico de ganhos. As empresas devem mostrar um histórico de forte crescimento de lucros nos últimos cinco a 10 anos. O crescimento mínimo de EPS depende do tamanho da empresa: por exemplo, você pode procurar um crescimento de pelo menos 5% para empresas com mais de US $ 4 bilhões, 7% para empresas na faixa de US $ 400 milhões a US $ 4 bilhões e 12% para empresas menores com menos de US $ 400 milhões. A idéia básica é que, se a empresa tiver apresentado um bom crescimento no passado recente, é provável que continue seguindo em frente.
- Forte crescimento dos lucros futuros. Um anúncio de lucros é uma declaração pública oficial da lucratividade de uma empresa por um período específico - normalmente um trimestre ou um ano. Esses anúncios são feitos em datas específicas durante a temporada de resultados e são precedidos por estimativas de resultados emitidas por analistas de patrimônio. É nessas estimativas que os investidores em crescimento prestam muita atenção ao tentar determinar quais empresas provavelmente crescerão a taxas acima da média em comparação com o setor.
- Margens de lucro fortes. A margem de lucro antes dos impostos de uma empresa é calculada deduzindo todas as despesas das vendas (exceto impostos) e dividindo pelas vendas. É uma métrica importante a considerar, porque uma empresa pode ter um crescimento fantástico nas vendas com ganhos baixos nos ganhos - o que pode indicar que a gerência não está controlando custos e receitas. Em geral, se uma empresa exceder a média anterior de cinco anos das margens de lucro antes dos impostos - bem como as de seu setor -, a empresa pode ser uma boa candidata ao crescimento.
- Forte retorno sobre o patrimônio. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de uma empresa mede sua lucratividade ao revelar quanto lucro uma empresa gera com o dinheiro que os acionistas investiram. É calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido. Uma boa regra é comparar o ROE atual de uma empresa com o ROE médio de cinco anos da empresa e do setor. Um ROE estável ou crescente indica que a administração está fazendo um bom trabalho, gerando retornos dos investimentos dos acionistas e operando os negócios com eficiência.
- Forte desempenho de estoque. Em geral, se uma ação não pode dobrar realisticamente em cinco anos, provavelmente não é uma ação em crescimento. Lembre-se de que o preço de uma ação dobraria em sete anos, com uma taxa de crescimento de apenas 10%. Para dobrar em cinco anos, a taxa de crescimento deve ser de 15% - algo certamente viável para empresas jovens em indústrias em rápida expansão.
Você pode encontrar ações em crescimento negociadas em qualquer bolsa e em qualquer setor industrial - mas geralmente as encontra nas indústrias de crescimento mais rápido.
Investimento em Crescimento vs. Investimento em Valor
Por fim, os investidores em crescimento tentam aumentar sua riqueza por meio da valorização do capital a longo ou a curto prazo. O investimento em crescimento não é a única estratégia de investimento em valorização de capital existente, é claro. O investimento em valor é outro bem conhecido.
Alguns consideram o investimento em crescimento e o investimento em valor uma abordagem diametralmente oposta. Os investidores em valor procuram ações que negociam abaixo de seu valor intrínseco ou valor contábil, enquanto os investidores em crescimento - embora considerem o valor fundamental de uma empresa - tendem a ignorar indicadores padrão que podem mostrar que a ação está supervalorizada.
Enquanto os investidores em valor procuram ações que negociam menos do que seu valor intrínseco hoje - caçando pechinchas, por assim dizer -, os investidores em crescimento se concentram no potencial futuro de uma empresa, com muito menos ênfase no preço atual das ações. Diferentemente dos investidores em valor, os investidores em crescimento podem comprar ações de empresas que estão negociando acima do valor intrínseco - com a suposição de que o valor intrínseco aumentará e, em última análise, excederá as avaliações atuais.
Gurus de investimento em crescimento
Um nome notável entre os investidores em crescimento é Thomas Rowe Price Jr., também conhecido como o pai dos investimentos em crescimento: em 1950, ele fundou o T. Rowe Price Growth Stock Fund, o primeiro fundo mútuo a ser oferecido por sua empresa de consultoria, T. Rowe Price Associates. Este fundo principal apresentou uma média de crescimento de 15% ao ano por 22 anos. Hoje, o T. Rowe Price Group é uma das maiores empresas de serviços financeiros do mundo.
Philip Fisher também tem nome notável no campo de investimentos em crescimento. Ele descreveu seu estilo de investimento em crescimento em seu livro de 1958, Common Stocks and Uncommon Profits, o primeiro de muitos que ele escreveu. Enfatizando a importância da pesquisa, especialmente por meio de redes, continua sendo um dos primers de investimento em crescimento mais populares atualmente.
Peter Lynch, gerente do lendário Magellan Fund da Fidelity Investments, foi pioneiro em um modelo híbrido de crescimento e investimento de valor, que agora é comumente chamado de crescimento a uma estratégia de preço razoável (GARP).
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