Definição da relação de fluxo de caixa operacional
O índice de fluxo de caixa operacional é uma medida de quão bem os passivos circulantes são cobertos pelos fluxos de caixa gerados nas operações de uma empresa. O índice pode ajudar a avaliar a liquidez de uma empresa no curto prazo. Usar o fluxo de caixa em oposição ao lucro líquido é considerado uma medida mais limpa ou mais precisa, pois os ganhos são mais facilmente manipulados.
A fórmula para a relação do fluxo de caixa operacional é
Índice de fluxo de caixa operacional = Fluxo de caixa operacional Passivo circulante \ text {Índice de fluxo de caixa operacional} = \ frac {\ text {Fluxo de caixa operacional}} {\ text {Passivo circulante}} Índice de fluxo de caixa operacional = passivo circulanteFluxo de caixa operacional
Como calcular a taxa de fluxo de caixa operacional
O índice de fluxo de caixa operacional é calculado dividindo o fluxo de caixa operacional pelo passivo circulante.
1:24Fluxo de Caixa Operacional
Componentes da relação de fluxo de caixa operacional
Uma empresa gera receita e, a partir da receita, deduz o custo dos produtos vendidos e outras despesas operacionais associadas, como honorários advocatícios e serviços públicos. O fluxo de caixa das operações é o equivalente em dinheiro do lucro líquido. É o fluxo de caixa após a dedução das despesas operacionais e antes do início de novos investimentos ou atividades de financiamento.
Os investidores tendem a preferir revisar o fluxo de caixa das operações sobre o lucro líquido, porque há menos espaço para manipular os resultados. No entanto, juntos, o fluxo de caixa das operações e o lucro líquido podem fornecer uma boa indicação da qualidade dos ganhos de uma empresa.
Passivo circulante são todos os passivos vencidos em um ano fiscal ou ciclo operacional, o que for maior. São encontrados no balanço patrimonial e são normalmente considerados passivos com vencimento em um ano.
O que a relação de fluxo de caixa operacional diz a você?
A taxa de fluxo de caixa operacional é uma medida do número de vezes que uma empresa pode quitar dívidas correntes com dinheiro gerado dentro do mesmo período. Um número alto, maior que um, indica que uma empresa gerou mais caixa em um período do que o necessário para pagar seu passivo circulante.
Uma taxa de fluxo de caixa operacional inferior a um indica o contrário - a empresa não gerou caixa suficiente para cobrir seu passivo circulante. Para investidores e analistas, uma taxa baixa pode significar que a empresa precisa de mais capital.
No entanto, pode haver muitas interpretações, e nem todas são indicações de problemas de saúde financeira. Por exemplo, uma empresa pode embarcar em um projeto que comprometa o fluxo de caixa temporariamente, mas renderá uma grande recompensa no futuro.
Principais Takeaways
- O índice de fluxo de caixa operacional é uma medida de quão bem o passivo circulante é coberto pelos fluxos de caixa das operações.
- Um número alto - maior que um - indica que uma empresa gerou mais dinheiro em um período do que o necessário para pagar o passivo circulante.
- O fluxo de caixa das operações é preferível ao lucro líquido, porque há menos espaço para manipular resultados.
Exemplo de como usar a relação de fluxo de caixa operacional
Considere dois gigantes no espaço de varejo, Wal-Mart (NYSE: WMT) e Target (NYSE: TGT). Em 27 de fevereiro de 2019, os dois tinham passivo circulante de US $ 77, 5 bilhões e US $ 17, 6 bilhões, respectivamente, no trimestre mais recente. Nos últimos 12 meses, o Wal-Mart gerou US $ 27, 8 bilhões em fluxo de caixa operacional, enquanto a Target gerou US $ 6 bilhões.
A taxa de fluxo de caixa operacional do Wal-Mart é de 0, 36, ou US $ 27, 8 bilhões, divididos em US $ 77, 5 bilhões. A taxa de fluxo de caixa operacional da Target chega a 0, 34, ou US $ 6 bilhões, divididos por US $ 17, 6 bilhões. Os dois têm proporções semelhantes, o que significa que possuem liquidez semelhante. Aprofundando, descobrimos que os dois também possuem índices de corrente semelhantes, validando ainda mais que eles realmente têm perfis de liquidez semelhantes.
A diferença entre o índice de fluxo de caixa operacional e o índice atual
Tanto a taxa de fluxo de caixa operacional quanto a taxa atual medem a capacidade da empresa de pagar dívidas e obrigações de curto prazo. O índice de fluxo de caixa operacional pressupõe que o fluxo de caixa das operações será usado para pagar essas obrigações correntes (ou seja, passivo circulante). O índice atual, enquanto isso, assume que os ativos atuais serão utilizados.
Limitações do uso da relação de fluxo de caixa operacional
Embora não seja tão prevalente quanto no lucro líquido, as empresas podem manipular os índices operacionais de fluxo de caixa. Algumas empresas deduzem as despesas de depreciação da receita, mesmo que isso não represente uma saída real de caixa. A despesa de depreciação é uma convenção contábil que visa abater o valor dos ativos ao longo do tempo. Como resultado, as empresas devem adicionar a depreciação ao caixa no fluxo de caixa das operações.
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