Quando se vende uma opção de venda e quando se vende uma opção de compra?

A incorporação de opções em todos os tipos de estratégias de investimento cresceu rapidamente em popularidade entre os investidores individuais. Para os comerciantes iniciantes, uma das principais perguntas que surgem é por que os comerciantes desejam vender opções em vez de comprá-las. A venda de opções confunde muitos investidores, porque as obrigações, riscos e pagamentos envolvidos são diferentes daqueles da opção longa padrão.

Venda de opções e opções

Para entender por que um investidor escolheria vender uma opção, primeiro você deve entender que tipo de opção é que ele ou ela está vendendo e que tipo de recompensa ele ou ela espera fazer quando o preço do ativo subjacente se aproxima. a direção desejada.

Venda de uma opção de venda - Um investidor escolheria vender uma opção de venda se sua perspectiva sobre o valor mobiliário subjacente fosse que ela aumentaria, em oposição a um comprador de venda cuja perspectiva é de baixa. O comprador de uma opção de venda paga um prêmio ao escritor (vendedor) pelo direito de vender as ações a um preço acordado no caso de o preço cair. Se o preço subir acima do preço de exercício, o comprador não exerceria a opção de venda, pois seria mais lucrativo vender a um preço mais alto no mercado. Como o prêmio seria mantido pelo vendedor se o preço ficasse acima do preço de exercício acordado, é fácil ver por que um investidor escolheria usar esse tipo de estratégia.

Quando devo vender uma opção de venda versus uma opção de compra?

Vejamos uma opção de venda na Microsoft (MSFT). O escritor ou o vendedor da MSFT Jan18 67.50 Put receberá uma taxa premium de US $ 7, 50 de um comprador da put. Se o preço de mercado da MSFT for superior ao preço de exercício de US $ 67, 50 até 18 de janeiro de 2018, o comprador da opção optará por não exercer seu direito de vender a US $ 67, 50, pois ele pode vender a um preço mais alto no mercado. A perda máxima do comprador é, portanto, o prêmio pago de US $ 7, 50, que é a recompensa do vendedor. Se o preço de mercado cair abaixo do preço de exercício, o vendedor da venda será obrigado a comprar ações da MSFT do comprador a preço de compra mais alto, uma vez que o comprador exercerá seu direito de vender por US $ 67, 50.

Venda de uma opção de compra sem possuir o ativo subjacente - Um investidor escolheria vender uma opção de compra se sua perspectiva sobre um ativo específico fosse que ela caísse, em oposição à perspectiva otimista de um comprador de compra. O comprador de uma opção de compra paga um prêmio ao escritor pelo direito de comprar o subjacente a um preço acordado no caso de o preço do ativo estar acima do preço de exercício. Nesse caso, o vendedor da opção conseguiria manter o prêmio se o preço ficasse abaixo do preço de exercício.

O vendedor da chamada MSFT Jan18 70.00 receberá um prêmio de US $ 6, 20 do comprador da chamada. Caso o preço de mercado da MSFT caia abaixo de US $ 70, 00, o comprador não exercerá a opção de compra e o pagamento do vendedor será de US $ 6, 20. Se o preço de mercado da MSFT subir acima de US $ 70, 00, no entanto, o vendedor da chamada é obrigado a vender ações da MSFT ao comprador da chamada pelo preço de exercício mais baixo, pois é provável que o comprador da chamada exerça sua opção de comprar as ações por US $ 70, 00.

Considerações Especiais

Outra razão pela qual os investidores podem vender opções é incorporá-las a outros tipos de estratégias de opções. Por exemplo, se um investidor desejar vender sua posição em uma ação quando o preço subir acima de um determinado nível, ele poderá incorporar o que é conhecido como estratégia de compra coberta. Muitas estratégias avançadas de opções, como condor de ferro, spread de compra em alta, spread de venda em alta e borboleta de ferro provavelmente exigirão que um investidor venda opções.