Por que as ações da Apple podem ter atingido o pico

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

As ações da Apple aumentaram cerca de 36% nos últimos três anos, para cerca de US $ 172, superando facilmente o aumento do S&P 500 de cerca de 26% no mesmo período. Mas as ações da Apple podem já ter atingido o pico em 2018, à medida que os analistas cortam seus ganhos e perspectivas de receita e o sentimento se torna negativo.

Um artigo da Investopedia em 4 de abril observou que as ações pareciam prontas para cair cerca de 10% com base em uma análise técnica no curto prazo. Mas a flagrante bandeira vermelha de longo prazo é que as ações da Apple estão atualmente sendo negociadas no limite superior de seus ganhos históricos múltiplos às 13, 3 vezes as estimativas de ganhos de 2019 de US $ 13 por ação em 2019 (Para obter mais informações, consulte também: Apple Stock enfrenta 10% de retração de curto prazo .)

Peak PE Multiple

Nos últimos três anos, as ações da Apple registraram um pico de lucro múltiplo entre 14 e 15 vezes as estimativas de ganhos futuros de um ano. Foi o caso quando as ações atingiram cerca de US $ 130 por ação em fevereiro de 2015, com PE de um ano a prazo de 14, 5, resultando em ações abaixo de US $ 100 em 2016. Em 2017, o índice de PE novamente atingiu aproximadamente 14, 5 em duas ocasiões . Em 2017, as ações também puderam continuar subindo porque as estimativas de lucro dos analistas estavam subindo mais, mas isso não é mais o caso em 2018. Isso significa que as ações da Apple provavelmente sofrerão.

Dados AAPL da YCharts

Mudanças de opinião dos analistas

Os analistas estão se afastando de uma perspectiva positiva sobre as ações da Apple desde o início de 2018. Segundo dados da Ycharts, o número de analistas que classificaram as ações como "compra" caiu para 17, de 22 no início do ano. Enquanto isso, o número de analistas que compartilham um "desempenho superior" também caiu de 7 para 7. Dos 41 analistas que cobrem as ações, apenas 59% classificam as ações com uma "compra" ou "desempenho superior", que caiu de 77% em o início de 2018. (Para mais, consulte também: Principais acionistas da Apple para 2018 ).

Dados da AAPL Buy Recommendations por YCharts

Estimativas de corte

A razão pela qual os analistas estão mudando suas perspectivas para a Apple é que eles estão diminuindo suas estimativas de receita e ganhos daqui para frente. Desde o início de 2018, os analistas reduziram as estimativas de receita, prevendo agora uma receita de US $ 271 bilhões em 2019, abaixo dos US $ 280 bilhões, uma queda de cerca de 3%. Além disso, desde meados de março, os analistas cortam suas perspectivas de ganhos para 2019, de cerca de US $ 13, 15 para US $ 13, 00 por ação, uma queda de 1, 2%. Isso significa que as ações da Apple não terão o benefício de ganhos crescentes para ajudar a aumentar as ações em 2018, caso essa tendência de redução de estimativas continue.

Dados AAPL da YCharts

A menos que os analistas vejam um motivo para começar a aumentar suas previsões de receita e ganhos nos próximos trimestres, as ações da Apple podem continuar em dificuldades ou até já ter atingido o pico em 2018.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.