Dívida por Swap
A dívida por troca de títulos é um swap de dívida que envolve a troca de uma nova emissão de títulos por dívida pendente semelhante, ou vice-versa. O tipo mais comum de título usado na dívida para troca de títulos é um título exigível porque um título deve ser chamado antes da troca com outro instrumento de dívida. O prospecto do título detalha a programação de chamadas do produto.
A dívida para transações de swap de títulos geralmente ocorre para aproveitar as taxas de juros em queda quando o custo dos empréstimos diminui. Outros motivos podem incluir uma alteração nas alíquotas ou para fins de baixa de impostos.
DIMINUIR A DÍVIDA POR TRANSFER
A dívida por troca de títulos ocorre quando uma empresa, ou indivíduo, chama um título emitido anteriormente, para trocá-lo por outro instrumento de dívida. Freqüentemente, uma dívida para troca de títulos troca um título por outro título com termos mais favoráveis. Os títulos geralmente possuem regras rígidas em relação ao vencimento e às taxas de juros; portanto, para operar de acordo com os regulamentos, as empresas emitem títulos exigíveis, que permitem ao emissor recuperar um título a qualquer momento, sem sofrer penalidades.
Por exemplo, se as taxas de juros subirem, uma empresa pode decidir emitir novos títulos com um valor nominal mais baixo e retirar sua dívida atual que possui um valor nominal mais alto; a empresa pode então considerar a perda como dedução de imposto.
Dívida por permuta de títulos e títulos exigíveis
Um título exigível é um instrumento de dívida no qual o emissor se reserva o direito de devolver o principal do investidor e interromper o pagamento de juros antes da data de vencimento do título. Por exemplo, o emissor pode chamar um título com vencimento em 2030 em 2020. Um título exigível ou resgatável é normalmente chamado por um valor ligeiramente acima do valor nominal. Valores mais altos de chamada serão o resultado de chamadas anteriores.
Por exemplo, se as taxas de juros caírem desde o início de um título, a empresa emissora pode querer refinanciar a dívida com a menor taxa de juros. Chamar o título existente e reemitir economizará o dinheiro da empresa. Nesse caso, a empresa chamará seus títulos atuais e os reemitirá a uma taxa de juros mais baixa. Títulos corporativos e municipais são dois tipos de títulos exigíveis.
Geralmente, uma dívida para troca de títulos significa emitir um segundo título. Uma dívida para troca de títulos é mais comum quando as taxas de juros caem. Devido à relação inversa entre as taxas de juros e o preço dos títulos, quando as taxas de juros caem, uma empresa pode chamar o título original com uma taxa de juros mais alta e trocá-lo por um título recém-emitido com uma taxa de juros mais baixa.
Embora uma dívida para troca de títulos não exija a emissão de um segundo título, uma empresa pode optar por usar outro tipo de outros instrumentos de dívida para substituir o título original. Um instrumento de dívida pode ser qualquer obrigação em papel ou eletrônica que permita a uma parte emissora arrecadar fundos prometendo pagar um credor em relação a um contrato. Uma dívida para troca de títulos poderia substituir o título original por notas, certificados, hipotecas, arrendamentos ou outros acordos entre um credor e um devedor.
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