Manual dos investidores em ações para um mercado em baixa

Para uma estratégia de hedging barata e faça você mesmo contra uma queda no mercado de ações, as opções podem fazer o truque. Essa recomendação vem de Rick Hassan, consultor financeiro da Alex Brown, uma divisão da Raymond James Financial Inc. (RJF) que lida com indivíduos de alto patrimônio líquido. "É bom quando o mercado cai 20% e você cai 8% ou 9%", diz ele à Barron.

O livro de negócios de Hassan inclui 385 famílias com um tamanho de conta típico de US $ 48 milhões. Ele e sua equipe de quatro pessoas, com sede em Greenwich, gerenciam US $ 2, 5 bilhões em ativos de clientes e é o quinto conselheiro de Barron em Connecticut. Barron's acrescenta que 90% de seus clientes são tão ricos que nunca precisam tocar no capital de investimento.

A estratégia

A alocação de ativos do modelo de Hassan, por Barron: ações de 50%, divididas 60/40 entre crescimento e valor; 20% de títulos municipais; e alternativas de 30%, dividem 80/20 entre ações cobertas e produtos estruturados. Ele não acredita em negociação ativa por causa das taxas e impostos. Ele prefere, em vez disso, encontrar ações de qualidade que possuam a longo prazo. Ele reduziu as participações de títulos de seus clientes nos últimos anos e descobre que apenas os municípios têm uma troca suficientemente atraente entre rendimento e risco, principalmente para seus clientes de faixa alta de imposto de renda.

Os clientes de Hassan são grandes o suficiente para que ele projete produtos estruturados personalizados para eles, procurando os bancos que lhe oferecerão o melhor negócio. Esses produtos normalmente oferecem até 50% de proteção contra quedas e participação ilimitada, em troca de uma taxa anual que calcula a média de 0, 6% dos ativos investidos.

Quanto à parte do patrimônio do hedge de seu portfólio de modelos, Hassan usa opções de compra e venda negociadas publicamente no S&P 500 Index (SPX). O custo médio anual dessa cobertura é de 1% dos ativos investidos, diz Barron's. O Bank of America Merrill Lynch, uma divisão do Bank of America Corp. (BAC), também delineou uma estratégia de hedge usando as opções do S&P 500. (Para saber mais, consulte também: Como proteger-se contra uma queda no mercado de ações: Bank of America .)

Reafectação disciplinada

Jan Loeys, estrategista-chefe de investimentos do JPMorgan Chase & Co. (JPM), aconselha a obter lucros regularmente de posições de risco e a transferir os recursos para investimentos defensivos, de acordo com o The Wall Street Journal. Mais especificamente, ele sugere sacar algumas ações de alta tecnologia a cada mês e depois reinvestir em ações menos caras e títulos do Tesouro dos EUA. Essa abordagem gradualista, em sua opinião, evita os problemas com as duas alternativas extremas. Aqueles que permanecerem totalmente investidos nunca serão capazes de alcançar as saídas no tempo em que a inevitável crise ocorrer. Aqueles que estavam sentados em dinheiro e títulos enquanto as ações aumentavam, entretanto, perderam alguns ganhos espetaculares que provavelmente não serão repetidos tão cedo.

Outros movimentos defensivos

Nas últimas semanas, a Investopedia apresentou várias outras estratégias defensivas. Um envolve a transferência de sua alocação de capital para empresas de maior qualidade, além de diversificar internacional e regionalmente. (Para obter mais informações, consulte também: Como "arriscar" seu portfólio de ações por causa de um acidente .)

Um estudo do Financial Times constatou que, no último mercado em baixa, as ações com alto retorno sobre o capital investido (ROIC) foram proeminentes entre as que realmente registraram ganhos. (Para saber mais, consulte também: Quais ações podem ter um desempenho superior no próximo crash do mercado .)

O estrategista Michael Belkin previu corretamente o início dos dois últimos mercados em baixa e recomenda algumas ações defensivas de baixo custo e pagamento de dividendos, bem como alguns candidatos a curto prazo. (Para saber mais, veja também: O portfólio de ações do Apocalipse: Escolhas de um estrategista ).

O Bank of America Merrill Lynch espera que as ações bancárias e de assistência médica possam enfrentar a tempestade, se o mercado cair. (Para mais informações, consulte também: 2 grandes refúgios seguros, se o estoque subir .)