Futuro de estoque único (SSF)
Um contrato de futuros de ações únicas (SSF) é um contrato de futuros padrão com uma ação individual como garantia subjacente. Cada contrato normalmente controla 100 ações. Ao contrário de possuir as ações subjacentes reais, os futuros de ações únicas não conferem direito a voto ou dividendos.
Diferentemente das opções de ações, que dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de entregar as ações subjacentes (para exercer o contrato), os contratos futuros conferem o direito e a obrigação de fazê-lo.
Noções sobre Futuros de Ações Únicas (SSF)
Os futuros de ações únicas, como em todos os contratos de futuros padrão, dão ao detentor a obrigação de receber as ações das ações subjacentes na data de vencimento do contrato. O vendedor do contrato tem a obrigação de entregar essas ações.
Os mercados futuros oferecem a capacidade de usar uma alavancagem muito alta em relação aos mercados à vista ou à vista. Os comerciantes usam futuros para proteger ou especular sobre o movimento dos preços do ativo subjacente. Por exemplo, um produtor de milho poderia usar futuros para fixar um determinado preço e reduzir o risco, ou qualquer um poderia especular sobre o movimento dos preços do milho, comprando ou vendendo futuros usando produtos futuros.
Antes do advento dos futuros de ações únicas, os investidores do mercado de ações só podiam proteger suas posições com opções ou futuros de índices. No entanto, em 21 de dezembro de 2000, o presidente Bill Clinton assinou a Lei de Modernização de Futuros de Mercadorias (CFMA) de 2000. Sob a nova lei, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a CFMA trabalharam em um plano de compartilhamento de jurisdição e os contratos futuros de ações começaram a ser negociados em novembro de 2002. O Congresso autorizou a Associação Nacional de Futuros a atuar como organização auto-reguladora dos mercados de futuros de segurança.
Principais Takeaways
- Um contrato futuro de ações únicas é um contrato de futuros padrão com uma ação individual como garantia subjacente.
- Cada contrato normalmente controla 100 ações.
- A intenção dos futuros de ações únicas é auxiliar na proteção de posições acionárias.
- Os futuros de ações únicas também permitem maior alavancagem e curto prazo do que a negociação das ações subjacentes.
Riscos e Benefícios
O principal benefício dos futuros de ações únicas é a capacidade de construir uma estratégia focada nas ações de uma empresa. Anteriormente, um gerente de portfólio, por exemplo, faria hedge com futuros de índices, como os baseados no Standard & Poor's 500 ou no Value Line Composite Index. Como o portfólio raramente correspondia à construção do índice, qualquer hedge não era perfeito. As correlações podem ter sido fortes, mas nem sempre fortes o suficiente.
Outro benefício foram as diferenças nos requisitos de margem e venda a descoberto. Os futuros simplificaram e reduziram os custos quando comparados às estratégias de opções comparáveis e à venda a descoberto de ações individuais, respectivamente.
Os riscos são semelhantes a outros contratos futuros, uma vez que a alavancagem pode amplificar perdas e ganhos. Além disso, o volume negociado em contratos individuais ficou e permanece muito abaixo do volume dos futuros de índices. Isso leva a maiores spreads de compra / venda e a um mercado menos líquido.
Mercados Globais
Embora a recepção de futuros de ações únicas tenha sido boa quando eles foram lançados nos EUA, a atividade diminuiu com o tempo. No entanto, eles continuam a ter interesse global. As negociações na Europa, anteriores à dos EUA, permanecem bastante ativas. Em 2017, a Singapore Exchange (SGX) anunciou o lançamento de seus próprios futuros de ações únicas. Que a Bolsa Nacional da Índia (NSE), que já negociava futuros de ações únicas, pediu à SGX que adiasse esse lançamento sugere que o mercado não é grande o suficiente para todos os participantes.
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