Compre uma propagação
Comprar um spread refere-se ao ato de iniciar uma estratégia de opções que envolva a compra de uma opção específica e a venda de uma opção semelhante e mais barata em uma única transação. Estratégias de opções envolvendo mais de um contrato a preços de exercício diferentes são chamadas de spread. Os spreads de opções, como outros instrumentos de negociação, podem ser iniciados com uma transação de compra ou venda. Um spread de opção que é comprado implica que ele tem um custo líquido e que o fechamento dessa estratégia de opção ocorrerá com uma transação de venda.
Principais Takeaways
- Spreads de opções podem ser comprados ou vendidos como uma única negociação.
- Os spreads abertos com um pedido de compra geralmente são spreads de débito.
- A vantagem de negociar uma estratégia de spread de débito é um risco fortemente controlado.
- As propagações funcionam melhor em mercados altamente líquidos.
Compreendendo como comprar uma propagação
Os spreads de opções vêm em uma ampla variedade de construções, cada uma com uma ou mais estratégias de negociação especializadas por trás delas. Um spread inclui dois e às vezes quatro contratos de opção. Todas as variações têm uma ordem de compra e venda e o spread pode ser iniciado com qualquer um. Quando um spread é comprado, todos os contratos diferentes que compõem o spread são ordenados ao mesmo tempo. As diferenças entre os preços de compra e venda de cada contrato são combinadas, e isso ocasionalmente leva a uma melhor eficiência de preços nos mercados líquidos.
Os pedidos de compra geralmente implicam que o comerciante paga dinheiro para comprar o spread (também conhecido como spread de débito) e espera vender o spread quando o spread vale mais do que o inicialmente pago por ele. Comprar um spread nesse contexto é abrir o comércio.
As ordens de venda também podem ser usadas para iniciar uma negociação e, quando isso acontece, a dinâmica é um pouco diferente. O início de ordens de venda geralmente implica que o comerciante coleta dinheiro para vender o spread (também conhecido como spread de crédito) e espera manter parte ou todo esse dinheiro, à medida que o spread perde valor ou expira sem valor. Comprar um spread nesse contexto é fechar o comércio antes do vencimento.
A força de um spread de opção é limitar cuidadosamente o risco ao usar a alavancagem para lucrar com a flutuação de preço do subjacente. A estratégia funciona melhor em ações ou contratos futuros de alta liquidez.
Spreads de Débito Comuns
As opções se espalham onde um contrato é comprado com uma greve que está no dinheiro, e outro contrato é comprado simultaneamente duas ou mais greves com o dinheiro, são traders de spread de débito de valor comum. Operações de spread como essas são chamadas de spreads verticais, pois as únicas diferenças entre as opções compradas e vendidas são os preços de exercício. O nome vem da exibição da cadeia de opções, que lista as opções verticalmente pelos preços de exercício. Os dois principais spreads de débito vertical são direcionais por natureza: spreads de compra em alta e spreads de venda em baixa.
Os spreads de compra em alta envolvem a compra de opções de compra a um preço de exercício específico, além de vender ou escrever o mesmo número de chamadas no mesmo ativo e data de vencimento, mas com um preço de exercício mais alto. Um spread de compra em alta é usado quando é esperado um aumento moderado no preço do ativo subjacente.
Os spreads de venda em bolsa envolvem a compra de opções de venda a um preço de exercício específico, além de vender ou escrever o mesmo número de vendas no mesmo ativo e na mesma data de vencimento, mas a um preço de venda mais baixo. Um spread de venda de urso é usado quando é esperado um declínio moderado no preço do ativo subjacente.
Tipos adicionais de spreads de débito frequentemente negociados são spreads de calendário, spreads de borboletas, spreads de condores, taxas de retorno de ações e muitas outras variedades menos conhecidas. Em cada um desses casos, o comerciante compra uma opção dentro ou perto da moeda e vende outra opção fora do dinheiro, o que cria um débito líquido na conta. O lucro máximo é geralmente alcançado se o ativo subjacente for fechado na greve da opção mais fora do dinheiro.
Vantagem de uma compra de spreads
A principal vantagem dos spreads longos é que o risco líquido do comércio é reduzido. Vender as opções mais baratas ajuda a compensar o custo de compra da opção mais cara. Portanto, o desembolso líquido de capital é menor do que comprar uma única opção definitiva. E traz muito menos risco do que negociar ações ou títulos subjacentes, uma vez que o risco é limitado ao custo líquido do spread.
Se o trader acreditar que o estoque ou título subjacente se moverá por um valor limitado entre a data da negociação e a data de vencimento, um spread longo poderá ser uma jogada ideal. No entanto, se o estoque ou título subjacente se movimentar em uma quantia maior, o comerciante renuncia à capacidade de reivindicar esse lucro adicional. É a troca entre risco e recompensa potencial que atrai muitos traders.
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