Índice de Swap de Crédito Padrão (CDX)
O credit default swap index (CDX) - basicamente o Dow Jones CDX - é um instrumento financeiro composto por títulos de crédito emitidos por empresas norte-americanas ou de mercados emergentes.
O CDX (Credit Default Swap Index) é um título negociável - um derivado do mercado de crédito. Mas o índice CDX também funciona como um shell ou contêiner, pois é composto de uma coleção de outros derivativos de crédito - CDS (credit default swaps). Atualmente, o CDX contém 125 emissores e é dividido em diferentes tipos de créditos: grau de investimento, alto rendimento, alta volatilidade, crossover e mercados emergentes. A cada seis meses, os títulos subjacentes do CDX são examinados e, se apropriado, substituídos por novos títulos. Isso ajuda a garantir que o índice permaneça atual e não seja confuso com investimentos que não existem mais ou que são muito ilíquidos.
Noções sobre o CDX (Credit Default Swap Index)
Os índices de inadimplência de crédito (CDX) rastreiam e medem os retornos totais dos vários segmentos do mercado de títulos mencionados acima, para que o retorno geral possa ser comparado com fundos que investem em produtos similares. Os investidores podem usar o rastreamento do índice CDX para monitorar suas próprias carteiras em relação a essa referência e ajustar suas participações de acordo. O CDX ajuda a proteger o risco, protegendo os investidores de títulos contra inadimplência, e os traders usam índices CDX para especular sobre possíveis mudanças na qualidade de crédito dos emissores.
Por que investir em um índice CDX?
O índice CDX é completamente padronizado e negociado em bolsa, diferentemente dos CDSs únicos, negociados no mercado de balcão. Como tal, o índice CDX possui um alto nível de liquidez e transparência. Os índices CDX também podem ser negociados com spreads menores do que os CDS. Assim, os investidores podem proteger um portfólio de swaps ou títulos padrão com um CDX mais barato do que se comprassem muitos CDSs únicos para obter um efeito semelhante. Por fim, o CDX é uma ferramenta bem gerenciada e sujeita a intenso escrutínio da indústria duas vezes por ano. A existência de ferramentas como os índices CDX torna mais fácil para investidores institucionais e individuais negociar produtos de investimento complicados que, de outra forma, talvez não queiram possuir separadamente.
O índice CDX surgiu em 2001, um período complicado nos mercados financeiros - talvez para ajudar a tornar o investimento em produtos financeiros complexos e de alto risco (potencialmente com alto rendimento) um pouco menos complicado e um pouco mais seguro.
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