Qual é o tamanho do mercado de derivativos?

O mercado de derivativos é, em uma palavra, gigantesco - geralmente estimado em mais de US $ 1, 2 quadrilhão na alta. Como pode ser? Principalmente porque existem inúmeros derivativos, disponíveis em praticamente todos os tipos possíveis de ativos de investimento, incluindo ações, commodities, títulos e câmbio. Alguns analistas de mercado chegam a colocar o tamanho do mercado em mais de 10 vezes o tamanho do produto interno bruto (PIB) mundial.

No entanto, outros pesquisadores contestam essas estimativas, argumentando sobre o tamanho do mercado de derivativos é muito exagerado.

Descobrindo o intervalo de estimativas

A determinação do tamanho real do mercado de derivativos depende do que uma pessoa considera parte do mercado e, portanto, de quais números entram no cálculo. As estimativas maiores vêm da soma do valor nocional de todos os contratos de derivativos disponíveis. Mas alguns analistas argumentam que esse cálculo não reflete a realidade - que o valor nocional dos ativos subjacentes de um contrato de derivativo, os instrumentos financeiros aos quais o derivativo está atrelado, não representa com precisão o valor de mercado real dos contratos de derivativos com base nesses ativos. (Uma rápida atualização: os próprios derivativos são apenas contratos entre as partes; são especulações, compradas ou vendidas como apostas nos movimentos futuros dos preços de quaisquer valores mobiliários em que se baseiam - daí o nome 'derivativo'. Portanto, os preços dos derivativos dependem da preços de seus ativos subjacentes.)

Um exemplo que ilustra a grande diferença entre o valor nocional e o valor real de mercado pode ser encontrado em um derivativo de negociação popular, swaps de taxa de juros. Os grandes montantes principais dos instrumentos de taxa de juros subjacentes, embora geralmente incluídos no cálculo do valor total dos swaps, nunca são realmente negociados. O único dinheiro negociado em um swap de taxa de juros são os valores de pagamento de juros muito menores - somas que são apenas uma fração do valor do principal.

De acordo com os dados mais recentes do Bank for International Settlements (BIS), o valor nocional total em aberto para contratos no mercado de derivativos é estimado em US $ 542, 4 trilhões. Mas o valor bruto de mercado de todos os contratos deve ser significativamente menor: aproximadamente US $ 12, 7 trilhões.

A linha inferior

Quando o foco do valor de mercado real dos derivativos (em vez do valor nocional), a estimativa do tamanho do mercado de derivativos muda drasticamente. No entanto, por qualquer cálculo, o mercado de derivativos é bastante considerável e significativo no cenário geral dos investimentos mundiais.