Apple atinge US $ 214 em serviços: Morgan Stanley

Como a fabricante de smartphones Apple Inc. (AAPL) muda seu foco do segmento de hardware para os negócios de software e serviços, em esforços para proteger os ciclos mais longos de substituição do iPhone e diminuir a demanda por seus produtos, uma equipe de analistas da Street diz que a Street está subestimando o lado positivo dessa transição. (Veja também: Apple, AMZN, Tech Q1 Strong on Pricing: TheStreet. )

Os touros da AAPL no Morgan Stanley esperam que o segmento de serviços da gigante de tecnologia represente 67% do crescimento das vendas nos próximos cinco anos. A analista Katy Huberty elevou sua meta de preços de 12 meses para as ações da FAANG de US $ 200 para US $ 214, refletindo um aumento de 14, 6% na manhã de quinta-feira. Negociando em queda de 0, 9% a US $ 186, 79, a AAPL reflete um ganho de 10, 7% no acumulado do ano (acumulado no ano) e um aumento de 21, 9% em doze meses, superando o retorno mais amplo de 1, 4% do S&P 500 e crescimento de 12, 9% nos mesmos períodos.

"Cada vez mais ouvimos dos investidores que os negócios de menor crescimento, mas com margens mais baixas, nos serviços da Apple, como Apple Music, iCloud e Apple Pay, afastarão a mudança negativa do mix de empresas mais estabelecidas e com margens mais altas, como a App Store, de modo que as margens dos serviços estejam próximas dos níveis de pico ", escreveu Huberty. "Nós discordamos."

AAPL 'Estruturalmente Diferente' Dos 5 Anos Atrás

O analista, que avalia a AAPL com desempenho superior, está particularmente otimista em relação à App Store, argumentando que seu crescimento é "sustentável" e que "as taxas de aceitação são defensáveis". A taxa de aceitação refere-se às taxas e comissões que a Apple cobra pelas vendas de terceiros. Como a App Store cresce uma base de receita de US $ 12 bilhões, deve contribuir "com a maior parte do crescimento incremental da receita daqui para frente", escreveu Huberty. No trimestre mais recente, a receita de serviços da Apple cresceu 31% em relação ao trimestre do ano anterior, em comparação com uma taxa de crescimento de 18% ano a ano (YOY) nos últimos cinco trimestres. Enquanto isso, as vendas de unidades do iPhone aumentaram apenas 1% no primeiro trimestre de 2018.

O Morgan Stanley indicou que a Apple é uma "empresa estruturalmente diferente hoje do que há apenas cinco anos atrás" e, como resultado, investidores que usam a avaliação múltipla de P / E ou EV / EBITDA baseada em hardware para derivar suas metas de preço estão subestimando a empresa. .

As ações da Apple subiram para novos patamares no início deste mês, com resultados acima dos esperados e com o voto de confiança do filantropo bilionário e do CEO da Berkshire Hathaway Inc., Warren Buffet, que indicou que o Omaha, Nebraska- O conglomerado sediado comprou 75 milhões a mais de ações do titan de tecnologia no primeiro trimestre. (Veja também: O estoque Spotify subiu 19% quando bate na Apple. )