Alibaba vs. JD.Com: A batalha pela China (BABA, JD)

O Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE: BABA), há muito tempo o principal player de comércio eletrônico da China, enfrenta um desafio crescente da iniciante doméstica JD.com Inc. (NASDAQ: JD). Embora as empresas estejam em operação há mais de uma década, a competição se transformou em uma rivalidade aberta e às vezes amarga em 2015, quando a JD.com expandiu sua participação no mercado chinês de compras on-line e continuou a fazer incursões em novos e importantes nichos de mercado., incluindo utilidades domésticas, cosméticos e vestuário.

O Alibaba continua sendo o rei da colina de comércio eletrônico chinês, registrando uma participação de 54% no mercado business-to-consumer (B2C) no terceiro trimestre de 2015. No entanto, o número caiu de 61, 4% no quarto trimestre de 2014. Em comparação, a JD.com ganhou participação de mercado no mesmo período, de 18, 6% no quarto trimestre de 2014 para 23, 2% no terceiro trimestre de 2015.

As companhias

O Alibaba e o JD.com são baseados em dois modelos de negócios fundamentalmente diferentes, embora exista uma sobreposição operacional substancial e crescente entre as empresas. O Alibaba opera como o eBay, oferecendo várias plataformas de comércio eletrônico que consumidores e empresas de terceiros podem usar para comprar e vender produtos. A receita dessas plataformas, que incluem Alibaba.com, Tmall.com e Taobao.com, deriva em grande parte de taxas de plataforma, taxas de publicidade, comissões de vendas e serviços de atendimento de pedidos.

A JD.com, por outro lado, é fundada no modelo de comércio eletrônico da Amazon.com, vendendo mercadorias diretamente aos consumidores de armazéns na China. Até opera sua própria rede de remessa nacional com um componente de entrega de última milha para garantir o atendimento rápido e confiável de pedidos em todo o país. Assim como a Amazon.com, a JD.com também fornece meios para terceiros venderem produtos em sua plataforma e utilizarem sua infraestrutura de entrega.

Acusações voam no dia dos solteiros

A rivalidade entre Alibaba e JD.com se espalhou ao público no período que antecedeu o Dia dos Solteiros da China em 2015, uma espécie de celebração anti-Dia dos Namorados realizada anualmente em 11 de novembro. O Dia dos Solteiros reina como o maior dia de compras da China o ano, muito parecido com a Black Friday nos Estados Unidos. Bilhões de dólares em vendas on-line estão em disputa no dia, e as apostas são altas para empresas de comércio eletrônico em toda a China.

O JD.com tomou duas ações públicas contra seu rival na semana anterior ao feriado. Primeiro, entrou com uma queixa oficial junto à Administração Estatal da Indústria e Comércio, um órgão regulador chinês, acusando o Alibaba de proibir ilegalmente vendedores em sua plataforma de usar plataformas rivais para fazer vendas de férias. A prática comercial foi especificamente proibida por novos regulamentos que entraram em vigor em outubro de 2015. Em uma ação separada, a JD.com também processou a Alibaba pelo que caracterizou como publicidade falsa em relação às suas habilidades de entrega no mesmo dia, uma área na qual a JD.com goza de uma vantagem operacional.

Embora as acusações ainda não tenham sido resolvidas em fevereiro de 2016, elas marcaram um novo estágio altamente público em uma rivalidade que continua a esquentar. Ambas as empresas produziram fortes resultados no dia. O Alibaba registrou um volume bruto de mercadorias de 14, 3 bilhões de dólares no dia, um aumento de quase 53% em relação ao ano anterior. A JD.com anunciou que o volume bruto de mercadorias do dia cresceu 140% em relação ao ano anterior. A empresa não informa números exatos para as vendas do Dia dos Solteiros.

A luta do futuro

Em meio a uma luta feroz por clientes on-line na China, o Alibaba e o JD.com continuam a crescer em um ritmo acelerado, em grande parte impulsionado por um crescente setor de compras on-line. No entanto, o crescimento do setor tem desacelerado desde 2013, uma tendência que os analistas esperam continuar nos próximos anos. A empresa chinesa de pesquisa de mercado iResearch espera que o crescimento anual das compras on-line diminua para 20% até 2018, abaixo dos quase 60% em 2013 e mais de 37% em 2015. À medida que o crescimento desacelera, espere que a briga pela participação no mercado seja ainda maior. .

Uma tendência que vale a pena assistir é a mudança para as vendas de B2C nas compras on-line. Segundo a iResearch, as vendas da B2C representaram apenas 25% da receita de compras on-line em 2011, com 75% das vendas decorrentes de transações entre consumidores, o pão e a manteiga do Alibaba. Em 2015, espera-se que as vendas de B2C excedam 50% das vendas totais pela primeira vez, atingindo uma estimativa de 68% até 2018, uma inversão quase completa da repartição de 2011. Essa tendência é impulsionada substancialmente pela crescente importância da qualidade do produto, autenticidade do produto e atendimento ao cliente no amadurecido setor de compras on-line da China.

A JD.com está bem posicionada para se beneficiar dessa tendência, pois lida com a grande maioria das vendas internamente, permitindo controlar a qualidade do produto, excluir produtos falsificados e fornecer atendimento consistente ao cliente. Também possui uma vasta e crescente rede nacional de atendimento de pedidos para lidar com suas vendas diretas, oferecendo entrega no mesmo dia em mais de 130 distritos e condados e entrega no dia seguinte em mais de 860 distritos e condados.

Talvez significativamente, a JD.com também desenvolveu uma reputação de negociar produtos autênticos, especialmente entre marcas internacionais. Em 2015, a JD.com lançou uma plataforma internacional de vendas e aumentou os esforços para convencer as marcas internacionais a usar suas plataformas e solicitar serviços de atendimento a clientes chineses. O Alibaba, por outro lado, ganhou atenção substancial de autoridades de comércio internacional e proprietários de marcas pela disponibilidade de produtos falsificados em suas plataformas de comércio eletrônico. Embora a luta pelos compradores on-line da China seja uma batalha interessante, o Alibaba e o JD.com estão bem posicionados para crescimento e sucesso contínuos.